有色板块迎来“春节躁动” 有色金属ETF基金（516650）投资机会凸显_

本文源自:金融界资讯

行业基本面支撑强化春季躁动行情开启

2025年开年以来，有色金属板块展现出强劲动能，LME铜价突破9689美元创四个月新高，锑价刷新历史纪录，钴价单周涨幅超5%13。驱动这一趋势的核心逻辑包含三重维度。

一是宏观政策红利共振。国内两会释放超常规逆周期调节信号，5000亿元特别国债与房地产托底政策形成需求托举。德国5000亿欧元基建基金刺激欧洲铜铝消费增量，美国潜在关税政策引发的供应焦虑加速库存去化，三大经济体不同政策出发点不同，但却形成需求预期共振。叠加美元指数跌破100关口，以美元计价的有色金属资产吸引力显著提升。历史数据显示美元指数每下跌1%，铜价中枢上移2.3%。

二是供需错配持续深化。近期供给端扰动频发，全球最大铜矿Escondida因输电系统故障减产，刚果（金）地缘冲突导致钴出口暂停四个月，铜精矿现货TC跌至负值倒逼冶炼厂减产。需求侧新能源领域爆发式增长，1-2月新能源汽车产销同比增近30%，光伏新增装机量同比增80%，单块光伏组件耗铜量突破0.7kg/MW，新能源产业对铜需求的边际贡献率已达38%。

三是库存周期拐点显现：LME铝库存降至四年来最低位，国内铝锭社会库存去化速度同比加快15%，"金三银四"传统旺季叠加基建项目集中开工，下游加工企业开工率回升至72.6%。历史回溯显示，当库存消费比降至12周以下时，金属价格进入强势周期窗口，当前铜铝库存消费比在10周左右，支撑价格中枢持续上移。

关注有色金属ETF投资机会

华夏中证细分有色金属产业主题ETF（简称：有色金属ETF基金，代码：516650）紧密跟踪中证细分有色金属产业主题指数（000811），该指数以"全产业链覆盖+战略资源聚焦"为特色，精准捕捉有色金属行业的贝塔机遇。其编制逻辑体现出战略价值：

一是全产业链穿透式覆盖。指数涵盖有色金属产业链四大核心环节。行业分布上，工业金属（铜、铝等）占比58%，贵金属（黄金、白银等）占22%，能源金属（锂、钴、稀土等）占20%，完整映射"传统基建托底+新能源转型驱动"的双重产业逻辑67。这种结构既能受益于欧美基建复苏带动的铜铝需求，又可捕捉新能源汽车（单车锂用量增长37%）、光伏（全球装机量同比增80%）等绿色产业扩张红利。

二是战略资源卡位优势。指数编制特别强化对稀缺性战略资源的倾斜，稀土、钨、锑等"工业维生素"合计权重超20%。这些资源在军工（高温合金）、半导体（靶材）、人工智能（磁性材料）等尖端领域的不可替代性，赋予指数更强的政策敏感度和技术溢价空间。

作为被动型工具，华夏中证细分有色金属产业主题ETF（516650）管理费率为0.50%。2025年以来日均成交额稳定在250-300万元区间，溢价率波动维持在±0.5%以内，为投资者提供了高效透明的配置通道。对于既想把握行业周期机遇，又需规避个股黑天鹅风险的投资者，这种"一篮子资源"配置策略具有不可替代的价值。

作为承载新质生产力发展的基础材料，有色金属行业在能源革命与制造业升级双轮驱动下，正迎来景气周期。有色金属ETF基金（516650）凭借其工具属性与成本优势，成为布局春季躁动行情的优质标的。建议投资者把握3-5月旺季窗口，积极建仓，分享产业变革红利。