2024年公募基金业绩分化显著，近半数净利润缩水，降费影响显现_

本文源自:金融界

随着2024年公募基金年报的陆续披露，行业整体业绩表现逐渐清晰。数据显示，36家已披露业绩的公募基金管理人2024年净利润合计为272.98亿元，较2023年增加7.8亿元。然而，实现净利润同比正增长的基金管理人仅为19家，占比刚过半。这表明，尽管行业整体盈利有所提升，但近半数基金公司的净利润出现缩水，业绩分化显著。

在头部基金公司中，易方达基金以39亿元的净利润继续领跑行业，南方基金、华夏基金、工银瑞信基金等紧随其后，净利润均超过20亿元。然而，即使是这些头部公司，也未能完全摆脱降费带来的影响。例如，易方达基金2024年营业收入同比下滑3.13%，至121.09亿元，但净利润却逆势增长15.33%，至39亿元。这一现象反映出，头部公司通过优化产品布局和提升管理效率，部分抵消了降费对收入的冲击。

相比之下，中小型基金公司的业绩压力更为明显。数据显示，16家基金公司2024年营业收入出现下滑，其中超七成净利润同步下滑。例如，信达澳亚基金2024年净利润同比暴跌41.95%，至1.01亿元；交银施罗德基金净利润连续第三年下滑，同比减少26.81%，至8.79亿元。这些公司普遍以主动权益基金为主营业务，受降费政策及规模缩水的双重打击，业绩承压显著。

降费对行业的影响在收入端尤为突出。作为基金公司的主要收入来源，管理费收入的减少直接导致整体营收下滑。例如，广发基金2024年营业收入同比减少5.01%，至72.6亿元，尽管其管理的公募基金规模增长19.93%，但管理费收入却减少12.21%。类似的情况也出现在万家基金等公司中，反映出行业“增规模不增收入”的普遍现象。

此外，行业产品结构的变化也加剧了业绩分化。2024年，债券型基金和被动指数型基金规模大幅增长，而主动权益基金规模显著缩水。由于债券型基金和被动指数型基金的管理费率较低，以往以主动权益基金为主的基金公司，即便加大债基和被动指数型基金的布局，短期内也难以抵消规模流失的影响。例如，交银施罗德基金2024年混合型基金规模缩水250亿元，成为其净利润下滑的主要原因之一。

总体来看，2024年公募基金行业在降费政策、产品结构调整等多重因素的影响下，业绩分化加剧。头部公司凭借规模优势和资源禀赋，展现出较强的抗压能力，而中小型基金公司则面临更大的经营挑战。未来，行业竞争将进一步加剧，基金公司需通过差异化布局、提升投研能力和优化客户服务，以应对市场变化和行业变局。