市场距离下一次的反弹起点，还有不到5个小时。今天这走势，一句话概括就是，收盘全是利好，开盘全是利空，指数又是被传闻打趴下了。
但如果想明白底层逻辑，也就很容易接受了。我们聊两个大家最关心的问题，第一是下跌原因，第二是未来走势。
首先，下跌直接导火索就是大洋彼岸的一份研报，大概内容就是3.2t版本，我们需要用美国65%的物料才可以，直接利空光芯片。但背后有三个细节，其实没有那么悲观。
第一，从底层商业逻辑来讲，这其实很正常。因为美国和我们的商业模式是有本质区别的。
对方的玩法是攀登科技树，我们的玩法是人口红利。分开来看，以芯片为代表，这行业最大特点就是更新迭代速度快，假定市场上三个玩家，等行业第二做出来最新版本的时候，行业第一已经进入下一代了。就像一座大山一样，第一的成本低，销量大，就有钱投研发，挡住了后来者的阳光，很容易形成一家独大的局面。
而由于一家独大，那么就可以控制产量，慢慢来。而我们的玩法，是制造成本低，但行业门槛也低，只要一个行业赚钱，那么就有人加入，形成群雄逐鹿，你不扩产，别人就会扩。
回顾过去20年，有很多案例，比如当初的苹果发明了无线耳机，我们提供制造赚钱，比如医药对方研发，但临床环节我们的人工成本是对方三分之一到一半，所以我们提供cxo服务。以及现在的光模块。
那么在这种背景下，对方虽然看着很稳，但不是完全没风险，一旦跑慢了，被追上了，那么整个商业模式就废了。
所以这种限制，一方面是维护原有商业模式，另一方面两边完全打破合作的结果，其实也很难出现。
并且3.2t是28年的事，还比较远，且那份研报只是一种政策推演，谁也不知道最终会不会落地。即便落地，也是变相的维持合作。
第二，从盘中走势来看，是低开后大幅冲高回落，就是单纯的技术反抽，被5天线压制的下跌状态，每次反抽都有人选择离场，也很正常。
第三，市场不是不玩，而是选择了压力最小的玩法。比如同样涨30%，对于高位股来说，需要先涨10%解放套牢盘，然后再创新高才可以，但是对于低位股来说，一个股票从10跌到5块，只需要反弹到6块5就够了。
最近从地产到新能源，市场很明显是选择了这种轮动超跌反弹的手法，选择阻力最小的方向。只是指数被科技绑架，涨跌完全随科技而已。
那么面对这种走势，未来市场如何运行呢，给两个结论。
第一，从中期来讲，按照我们节前判断，节后第一周需要休息，第二周反弹概率大，这样萎靡下来不完全是坏事。
第二，从短线来看，目前还没有出现止跌迹象，还需要耗时间，明天再调整1.5到两小时，就差不多是一个阶段低点。按照我们节前计划，由于最后一天反弹落空，需要回到3成底仓状态继续等，那么明天再调整半天到一天，就可以考虑把离场仓位接回。博弈下周反弹。
杨宁，资质编号: A0780620100001，深圳市新兰德证券投资咨询有限公司，股市有风险，投资需谨慎。
本文源自：爱投顾
作者：主力行为学
