10月22日，A股三大指数集体收跌。截至收盘，上证指数跌1.48%，报3658.03点；深证成指跌2.97%，报11357.32点；创业板指跌4.37%，报2576.90点。全市场下跌个股接近5000只，权益资产赚钱效应显著偏弱。10月23日，A股三大指数低开，截至午间收盘跌幅均超过1%，市场震荡加剧。
相比之下，10月以来，债券基金持续走出强势行情。Wind数据显示，截至10月22日，近八成债券型基金近一个月净值录得上涨，超七成产品净值在月内创下历史新高；全市场债券ETF同期合计净流入超815亿元，机构与个人的配置热情同步升温。
资金涌入的同时，新一轮债基限购潮也在发酵。近一个月内，已有约150只债券基金发布限购或暂停大额申购相关公告，仅10月13日至22日，就有16家公募基金及券商资管集中收紧旗下产品大额申购额度，部分产品对机构投资者的单日申购上限低至10万元。
近期A股市场震荡加剧，权益资产赚钱效应偏弱，不少投资者开始考虑转向债基避险，基金公司却主动“关门谢客”，对于准备借道债基进行配置的投资者而言，限购是否意味着债市行情已接近高位？当前还有哪些配置机会？又需要警惕哪些风险？
申万宏源证券表示，10月债券市场仍处于利多通道，信用利差延续压缩，对应纯债基金整体仍能获取正收益，其中高评级短债基金的收益确定性最强。11-12月需重点关注政府债供给节奏、货币政策调整等扰动因素，届时债基净值波动可能加大。
配置策略层面，上海证券在10月基金投资策略中提出，当前利率水平较低，债基单纯依赖拉长久期获取收益的空间有所收窄，需更加关注稳定票息收益与品种风险控制，核心遵循两大原则：
一是以中短久期债基为基础，适度保留长久期弹性。中短久期债基对利率波动的敏感度较低，更适合作为组合的稳定底仓。不宜单边押注久期方向，应在收益稳定性和利率弹性之间取得平衡。二是优先配置底层资产为政策性金融债、高等级银行债和优质信用债的债基产品，兼具流动性、安全性和基础票息收益，适合作为稳健配置底仓。
“固定收益资产仍是组合的核心稳定器。在利率水平较低背景下，单纯依赖久期拉长获取收益的空间有所下降，需要更加关注稳定的票息和品种的风险控制。”上海证券表示。
本文源自：时代财经
