10月29日晚，顺丰控股发布2026年第三季度报告。报告显示，今年前三季度实现营业收入2377.27亿元，同比增长5.53%；归属于上市公司股东的净利润81.15亿元；扣非归母净利润75.09亿元，同比增长10.78%。单看第三季度，顺丰控股实现营业收入822.2亿元，同比增长4.9%；归母净利润27.1亿元，同比增长5.5%；扣非归母净利润25.3亿元，同比增长13.8%，扣非净利率同比提升0.2个百分点至3.1%，盈利质量进一步凸显。
业务结构调优，速运物流“价值驱动”落地
报告期内，顺丰控股完成总件量40.3亿票。面对去年同期高基数，公司自2025年第三季度推出“激活经营”进阶机制，经营导向由“规模驱动”转向“价值驱动”，通过动态调整市场策略保障高质量增长。
作为顺丰控股的核心基本盘，速运物流业务的提质成为本季最大看点。第三季度，速运物流业务收入同比增长0.4%，单票收入同比提升7.4%，业务结构更加健康，经营策略有效落地。
从场景布局看，顺丰控股深耕中秋礼赠、文旅出行、校园开学季等细分场景，中高端时效收入（不含电商退货）保持稳健增长；同时向产业链生产端延伸，单票100公斤以上的工业大件业务收入延续良好增势。在去年同期高基数背景下，这一表现意味着顺丰的产品结构正在持续向高附加值场景倾斜，网络资源利用效率进一步优化。
供应链及国际业务正在成为拉动顺丰增长的核心引擎。财报显示，第三季度该板块收入同比增长19.7%，第二增长曲线动能持续释放。在数智供应链领域，顺丰一方面加快高科技、工业设备、汽车等核心行业头部客户的合作渗透，推动物流服务从单一运输环节向仓运一体、国际业务、数智化解决方案延伸；另一方面以方案能力标准化为抓手，快速覆盖中小客户群体，打开了更广阔的市场空间。国际业务层面，顺丰持续推进“亚洲唯一、全球覆盖”战略，不断补强空海陆铁干线运输、清关能力与海外仓核心节点，依托全球服务网络抓住中国企业出海机遇，实现了国际业务的较快增长。
精益管控叠加AI赋能，盈利质量稳步提升
面对油价高位带来的成本压力，顺丰通过多维度经营优化实现了盈利韧性的增强。
成本管控方面，顺丰控股常态化推进精益管理，完善网络模式与资源配置，推动结构性降本；AI技术及智能装备的规模化应用逐步释放数智化降本空间，部分缓解了油价高位对运力成本的传导。
三季度顺丰控股达成毛利额104.3亿元，同比增长6.5%，毛利率12.7%，同比提升0.2个百分点。费用端改善更为明显，销售费用率、管理费用率同比分别下降0.1和0.3个百分点，研发费用率与财务费用率基本持平，资本结构保持稳健。
展望后续，随着“价值驱动”策略持续深化、供应链及国际业务第二曲线加速放量，以及AI与智能装备降本效应进一步显现，顺丰控股有望在复杂外部环境中继续保持高质量增长。
