苹果公司再次表明，即便是这家科技巨头，也无法摆脱困扰整个科技行业的挑战。尽管iPhone业务表现强劲，但持续存在的供应链不确定性仍令投资者感到担忧，抵消了亮眼业绩带来的利好。苹果股价周一（11月2日）盘后交易中下跌3%。
营收和利润双双超预期
对于苹果公司而言，今年9月季度的情况颇为特殊。由于iPhone采取分阶段发布策略，只有高端iPhone 18 Pro系列在苹果2026财年最后一周上市。
尽管如此，强劲的市场需求仍推动苹果创下9月季度iPhone营收纪录，公司整体营收同比增长12%，达到1145亿美元，每股收益为2.10美元。两项数据均超过华尔街预期，此前分析师预计营收为1134亿美元，每股收益为1.99美元。
Investing.com高级分析师Jesse Cohen在周一的一份报告中写道：“苹果的营收和每股收益都超出预期，但没有人在庆祝。在当前的市场环境下，仅仅达到‘不错’的水平已经远远不够。”
Cohen指出，苹果在中国市场、可穿戴设备以及家居设备领域的营收均低于分析师预期。尽管服务业务营收达到创纪录的315.7亿美元，但其增长速度有所放缓，从6月季度的12.1%降至9月季度的9.8%。
Cohen表示，这份财报整体表现“尚可”，但投资者担心，苹果的非iPhone业务“未能发挥应有的支撑作用”。
苹果利润率承压
此外，存储芯片成本不断上涨，正成为苹果面临的一项持续性挑战。苹果首席执行官John Ternus在财报电话会议上表示，预计相关成本将在12月进一步上升。
伯恩斯坦分析师Mark Newman在致客户的报告中表示：“我们对苹果短期前景仍持谨慎态度，因为存储芯片成本加速上涨正在挤压其毛利率。”毛利率衡量的是企业在扣除产品生产成本后，能够保留多少比例的营收。
苹果今年早些时候已经上调了多款产品的售价，目前正通过使用此前采购的库存，以及削减非存储芯片零部件成本等方式，努力抵消价格上涨带来的影响。
然而，存储芯片供应紧张带来的冲击已经反映在苹果的利润率上。9月季度，苹果毛利率为47.9%，即使考虑关税退款带来的影响，这一水平仍低于6月季度。
尽管苹果预计12月季度营收将再创新高，但公司同时警告称，毛利率将收缩至45%至46%之间，主要原因是存储芯片价格上涨，以及搭载人工智能功能的Siri在扩大部署过程中产生的相关成本。
展望未来，供应链限制也给苹果折叠屏手机iPhone Duo的推出蒙上阴影。Duo已于10月开启预购，因此12月季度的业绩将让投资者更清楚地了解这款折叠屏手机的市场表现。然而，由于Duo需求旺盛，其交付日期已经推迟至明年1月，而苹果并未就具体生产进度提供太多信息。
本文源自：FX168全球投资
