让中长期资金“愿意来、留得住”,市场“玩法”要变了!

让中长期资金“愿意来、留得住”,市场“玩法”要变了!
2019年10月23日 17:33 经济之声

证监会近日召开了社保基金和部分保险机构负责人座谈会。会上提出,将以优化基础性制度为根基,提升交易便利性和效率,降低交易成本,着力构建中长期资金“愿意来、留得住”的市场环境。

引导中长期资金入市,这在A股市场多年来都是监管机构工作的一项重点内容,核心作用就是让更注重价值、操作更稳定的机构投资者主导市场运行,促进我国资本市场的长期健康发展。

长期以来,A股市场的散户化现象较为严重,股市也并没能体现出良好的回报性,大起大落的情况时有发生,投资者大多只能以博取差价为目的,流入市场的是一些投机资金,投机资金快速进出,导致市场出现非理性的大幅波动。

近几年,市场投资者结构已经有了较为明显的变化,价值投资的理念也逐渐得到普及。随着规模巨大的长期资金进入股市,市场将真正形成价值投资的氛围,一方面投资者可以获取较为可观的企业盈利增长带来的股东收益,另一方面也能倒逼A股上市公司改善治理结构,促进资本市场整体的发展。如果对长期资金的监管得当,可以使A股市场发展得更加理性与成熟。

从昨天发布的信息来看,证监会在座谈会上也表达了期待,就是希望社保基金、保险机构能继续发挥专业优势,坚持长期投资、价值投资理念,坚定信心,积极行动,为促进资本市场高质量发展贡献力量。

具体的工作就是要从转化存量、引入增量、优化环境入手,逐步推动提升中长期资金入市比例。其中,优化环境是基础,也就是要优化资本市场的基础性制度建设。更具体来说,就是要进一步完善股票发行、交易、退市、分红、信息披露、投资者保护、金融衍生品投资等基础制度,以保障长期资金的投资安全和稳定的投资回报预期。只有这样,中长期资金才能“愿意来”并且“留得住”。

A股市场中的长期资金一直在加速入市,我们来重点看一下近期较为受关注的养老金入市情况。

人社部发布的最新数据显示,截至今年9月底,已有18个省(区、市)政府与社保基金会签署基本养老保险基金委托投资合同,合同总金额9660亿元,其中7992亿元资金已经到账并开始投资。与6月末相比,新增到账资金930亿元。根据规定,将有一部分资金投资到A股。

早在2017年半年报中,养老金在二级市场上就已经显山露水,当时出现在九阳股份、正海磁材、首商股份这3家公司前十大流通股东名单。

此后,养老金在二级市场持续布局。2017年末、2018年末分别现身12家、82家公司前十大流通股东名单,2019年6月末养老金持仓名单增加到了102家。

目前三季报正在持续披露,养老金最新持股变动也逐渐曝光。统计显示,三季度末养老金最新出现在7只个股中,合计持股量0.62亿股,期末持股市值合计8.45亿元。

从持仓变动看,双箭股份、张家港行都是养老金在三季度新建仓,持股量分别为255.4万股、198.7万股,原有持仓的红旗连锁、旗滨集团都获得增持,环比增持分别为36%、12%。

截至10月22日,已经发布三季报的246家A股公司中,有29家公布的机构整体持仓量有所增加,这些机构包括公募、私募、社保基金、外资机构。

社保基金、基本养老保险基金的投资都以稳健著称,而外资因为较为明确的价值投资风格,也逐渐影响着市场的投资风向。随着机构投资者逐渐壮大,散户投资者也要调整投资的思路,去适应新的市场结构和风格。

记者:易建涛

财经自媒体联盟

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