SEB 专家一席谈 | 2024 年经济动向与未来预测

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近期环球资源的专属买家俱乐部采购菁英会（Sourcing Elite Board，以下简称SEB）在上海举办了一场以“2024年回顾与2025年预测”为主题的研讨会。该俱乐部主要关注供应链变迁与全球商业风险的相关主题。本次研讨会邀请到ARC集团的合伙人Johan Annell担任主讲人，分享他对2024-2025年经济趋势的观察。来自Hutong Research的合伙人郭杉也在会上就中国的经济结构调整分享了重要信息。

全球贸易经济数据：中美各自“组团”

Johan首先回顾了全球贸易的经济数据。他表示，从近三年（2021-2023年）的数据来看，全球贸易增速正在放缓（0.28%，CAGR）。其中，中美贸易（6490亿美元，2023年数据）和中欧贸易（7940亿美元，2023年数据）总额存量依然巨大，但与2021和2022年疫情期间的贸易高点相比仍呈持续下滑趋势，且中美贸易额下滑速度（-3.37%，CAGR）明显超过中欧（-1.06%，CAGR）。相对地，美欧之间的贸易额呈稳步上升趋势（6.93%，CAGR）。与此同时，中国正加大与ASEAN成员国的贸易往来，其贸易总额（9150亿美元）已经超过了中欧、中美贸易。

Johan还指出，拉丁美洲的国际贸易动向也值得一提。尽管从2023年上半年和2024上半年的数据来看，拉美地区从中国进口的贸易总额与欧美相比较少，但向中国出口的贸易总额已经超过了美国。而且，与ASEAN成员国一样，其贸易总额的增速已经接近两位数（11.5%）。

但Johan也承认，全球贸易增长的趋势从长期来看会受到关税和制造业生产本地化的趋势的拖累。他解释说，出于节约成本、规避风险和规避进口关税等因素的考量，制造业企业会将供应链分散到全球各个地区。但这种分散反而会导致制造业对资本的利用效率下降。

成本最受关注，地区挑战分化

Johan还分享了ARC集团2024年进行的一项采购调研。该调研询问了企业转向新的采购市场的理由，结果显示：

排名最高的三个理由依次为“节约成本”、“规避风险”和“规避进口关税”。其中，“节约成本”已经连续四年成为众多受访企业的首选理由；“规避风险”这个理由也已经连续2年上榜。此外，“规避进口关税”和“扩大供应商名单”近几年来的比重有所提升。而且，在2024年，“中国供应商在未来的重要性”也得到了受访企业的明显重视。

全球不同地区都将“成本上涨”视为头号挑战，但其中欧洲地区尤其明显，76%的欧洲受访企业选择了这一项。

但在这一项之外，各地区所面临的主要挑战差别较大。比如，欧洲（33%）和东南亚（14%）都将“产能/产量”视为一项较大的挑战，但中国完全不担心这个问题（0%）。在“生产能力”这项挑战上也出现了同样的情况。中国较为关心的是贸易壁垒和关税提升的问题，法律法规的变动和ESG合规问题也是中国关注的主要挑战。

所有地区都担心供应商表现不稳定的风险，但东南亚地区对这一问题尤为重视，受访企业选择这一选项的比例甚至超过了成本上涨。而且，只有东南亚地区被供应商缺乏技能和知识的问题所扰。

加强“非欧美系”合作，

中国巩固供应链体系

Johan表示，中国通过较长时间的努力，打造出了一些即使是东南亚国家也难以复制的优势。尽管未来面临美国方面的关税压力，但并非所有的公司都认为唯一的应对方式是将公司移出中国。过去数年间，也有些公司反过来出于长期市场准入和监管政策的考量选择加大在中国的投入，比如医药健康行业。这些公司将得以借助本地化的供应链将成本和产能维持比较理想的状态。

与此同时，中国将贸易重心向东南亚和全球南方转移的趋势将进一步提速。东盟国家已经连续4年成为中国最大的贸易伙伴。中国将继续加深与东南亚和东盟国家的经济整合，并最终将这些贸易伙伴融入以中国为核心的供应链体系，提升该供应链体系的效率。

Johan：“我并不否认这一地区的一系列自由贸易相关协定在具体实施中仍存在一些阻碍，但至少一切正在朝着积极的方向推进，从而让该地区的大多数国家改善与中国的贸易关系，在基础建设方面投入资源进行升级，加快物流速度，从而让这个以中国为核心的供应链体系获得更高的效率。”

Johan表示，越南就是很明显的一个例子。越南由于分别与欧洲、美国和中国签订了EVFTA、TIFA、ACFTA和RCEP等贸易协定，因此成为了东南亚贸易关系最广泛的国家。而中国也在越南北部进行了大量投资，生产商品供应欧美客户。

未来我们将看到亚洲将从经济上更紧密的联系到一起，而中国在其中将扮演非常重要的角色。未来这一地区大部分经济体的增速将在4%至8%之间，而中国约为5%。欧洲和美国公司需要设法融入这一经济体系，在于中国公司竞争与合作的同时，将产品提供给东南亚地区的客户。

Johan还建议企业未来多关注金砖国家。金砖国家拥有全球45%的人口、35%的GDP、30%的原油产量以及22%的出口贸易额，俨然已经成为了一股不容忽视的经济力量。但由于这一体系内部存在支付手段、汇率等各种风险，因此企业需要在这些方面格外留意。他表示，金融碎片化正成为与金砖国家进行国际贸易时的一项重要的运营和战略风险。

Johan在研讨会现场的分享充满独到洞见，令人印象深刻。世界经理人近日将特邀其进行专访，届时，将呈现更翔实与多元专业内容，敬请期待。

中国经济已准备好应对外部冲击

Hutong Research合伙人郭杉女士也获邀参与研讨会，她擅长综合多领域专业知识，帮客户透过表象，识别周期性动态下的关键变化。郭杉女士提到，Bloomberg最近发布了一份报告，主张中国在《中国制造2025》纲领中承诺的目标已经基本达成。这表明中国在推进自己的高端制造业方面已经取得了一定的进展。这一消息会让其他竞争对手感到焦虑。

郭女士还表示，如果仅从高端制造领域来看，中国的工业产量几乎一直在稳步提速，仅在去年出现过下降的区间，而且今年也已经回复了增长势头。外界对中国经济的负面看法主要是受到房地产行业的影响，但让房地产行业平稳降落正是政府方面决定的方向之一。如今这方面的结构性调整已经基本完成，明年有望看到房地产行业复苏的迹象。

她预测，明年国内经济的增长目标可能会定在5%。此外，尽管2025年可能会迎来美国方面的关税施压，但中国政府也已经准备好施加更多刺激性措施以应对外部冲击。

岁末年初，正是筹划好时机，现场丰富资讯、前瞻洞见，获出席嘉宾高度评价。