奈飞市值是爱奇艺10倍,苹果迪士尼夹击,万亿视频巨头股价到顶?

奈飞市值是爱奇艺10倍,苹果迪士尼夹击,万亿视频巨头股价到顶?
2020年01月25日 16:29 华美财经

虽然爱奇艺还处于亏损状态,但是美国奈飞(Netflix)公司却早早实现盈利,在过去的2019年全年实现盈利18.67亿美元,也是让爱奇艺好生羡慕。在1月24日美股交易中,奈飞再次上涨超过1%,市值为1548亿美元。

财报显示,Netflix截至12月31日第四季度营收为54.67亿美元,比上年同期增长31%,略微超出分析师预期。

分析师此前平均预期Netflix第四季度营收将达54.5亿美元。最终,Netflix第四季度美国流播放服务营收为24.58亿美元,高于上年同期20亿美元;国际流播放服务营收为29.41亿美元,高于上年同期21亿美元;美国DVD业务营收为6845万美元,略低于上年同期8516万美元。

第四季度,Netflix净利润为5.87亿美元,比上年同期增长338%,每股收益1.3美元,自然超出分析师预期。分析师平均预期Netflix第四季度每股收益只有53美分。

奈飞四季度全球付费用户数量增长876万人次,高于市场预期765万人次,同比增长20%。其中,来自海外地区(非美国地区)人数增长为主力军,多达833万人次。美国市场新增付费用户42万人次,低于市场及奈飞自身预期60万人次。四季度,海外市场贡献29.42亿美元收入,而美国本土市场仅贡献24.58亿美元收入。 可见,奈飞本土市场增速放缓,海外市场为主要增长动力。

至于为何本土市场新增用户低于预期,是因为在本季度,奈飞迎来竞争对手苹果TV+以及迪士尼+两大巨头前后夹击。奈飞指出竞争对手出现也导致美国及加拿大地区用户增长放缓态势,市场上竞争对手已经对该公司产生影响。苹果和迪士尼目前业务范围还仅限于北美本土,一旦竞争对手打开全球市场,对奈飞来说又是一大挑战。

按照年度统计,奈飞在2019年总收入为1406亿元,同比增长大约28%;实现净利润为130亿元,同比增长54%。奈飞收入增速略低于2017年和2018年,净利润也从原先三位数增长减低至50%+,对于上市公司来说,在高基数情况下,这依然是一个非常了得的增速。这也使得奈飞市盈率大大83倍,远远高于其他美股科技大盘股,比如微软市盈率只有大约31倍,而苹果市盈率大约为26倍。

在国内,视频网站仍然要为实现盈利而绞尽脑汁。爱奇艺2018年3月上市,一直处于亏损状态,其中2018年亏损超过91亿元,2019年前三季度亏损78亿元,且最近三个季度(2019Q1-Q3)爱奇艺亏损保持扩大状态,分别亏损为18亿元、23亿元和37亿元,2019年全年亏损自然是板上钉钉。由于子公司爱奇艺亏损,事实上拖累百度,百度前三季度亏损43亿元。

奈飞当前市值为1548亿美元(约合计人民币大约为10743元),大约为爱奇艺市值(159亿美元)10倍。彭博社预计万亿视频巨头奈飞目标价为357美元,较24日收盘价353美元,基本到顶,也是表明在强大对手联手夹击下,奈飞或将告别高增长,回到常态。

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