疫情政策向好,板块超跌反弹!(附股)

疫情政策向好,板块超跌反弹!(附股)
2022年12月01日 19:57 爱股票

【观点】新能源车属于可选消费,板块整体走势更多受疫情政策影响,目前周度数据变动对走势影响不大。而市场对明年销量的悲观预期很大程度上也是基于对疫情发展的不确定。此轮疫情政策向好,我们认为是趋势性的改善。

另一方面,车企以涨价来应对补贴退坡,保证产业链合理利润,也缓解了市场对明年车企大量压价电池环节担忧。

【节奏】目前市场普遍在等待Q1基本面底点改善,但是我们认为后续锂电主链反弹有望分为2个阶段走:

1. 现在-明年Q1:疫情政策边际改善,情绪好转,估值修复。

2. 明年Q1之后:淡季过去,订单叠加销量回升,基本面与信心形成共振。

潜在催化剂:汽车消费补贴政策,新能源车出海超预期。

【投资建议】锂电主链目前估值23年电池环节20x,中游10-15x,处于历史低位,但是总体板块处于产能过剩周期,主链建议关注两条线:

1. 头部企业,优质客户+产能,环节格局较好:宁德时代亿纬锂能科达利恩捷股份(化工组)+星源材质(化工组),璞泰来天赐材料(化工组)

2. 出海占比高,利润有弹性:比亚迪(汽车组),孚能科技欣旺达(电子组)。

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