储能:展望明年美国大储&欧洲户储景气度高+国内储能或将随各省政策落地爆发

储能:展望明年美国大储&欧洲户储景气度高+国内储能或将随各省政策落地爆发
2022年12月06日 08:27 爱股票

昨日某逆变器公司户储出货目标下调,今日储能板块有部分公司出现一定的调整,但我们依然看好户储的头部渠道有壁垒的公司,22年储能我们坚定看好三个方向:美国大储已经平价,同时可以独立于光伏,单独配置,ITC予以补贴,欧洲电价持续上升,户储景气度高,国内大储随各省调峰调频政策,逐渐打通商业模式。

海外储能市场需求旺盛:户储,随着天气转冷、风力发电量下降及电力紧张程度加剧,近期欧洲电价呈现企稳回升趋势。德国电力现货价格从11月26日的146.65欧元/MWh上涨至12月4日的341.26欧元/MWh,区间涨幅为132.7%。随着气温条件的变差,电价将维持上涨趋势。户储22年增速在2~3倍,23年预计增速仍在1倍以上。大储,美国大储盈利中枢远高于国内大储,基本已经平价;且在已经跑通的商业模式加持下,可以独立建设,不单依赖于风光配储,存量风光项目即为配储源动力,美储有望贡献明年大储弹性。

国内储能招标量价齐升,展望明年政策发力,盈利弹性凸显:①在量方面,11月相较10月增速明显。据不完全统计,22年1-11月国内储能项目招标容量累计104.2GWh。其中11月招标容量9.15GWh,较10月增长20%。22年1-11月,EPC和储能系统招标容量累计48.47GWh,其中11月招标容量8.62GWh。从中标情况来看,11月国内储能中标容量约2.6GW/6.4GWh,其中包括华润新能源(巴里坤)有限公司1GWh和中核汇能有限公司1GWh的大规模储能系统招采。

②在价格方面,国内发布政策推动制定合理反映储能价值的价格机制。11月整体储能项目均价约为1.83元/Wh,其中储能EPC均价约为1.73元/Wh。各地将探索建立容量补偿机制,有利于国内大储商业模式改善。

核心标的推荐:户储,派能科技鹏辉能源科士达(电池),德业股份固德威锦浪科技阳光电源昱能科技禾迈股份(户储逆变器和一体机)。大储,亿亿纬锂能宁德时代南网科技上能电气科华数据盛弘股份等。

来源:海通证券

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