“从我们风险投资行业来说，有一个共识，我们正处在一个结构性机会的过渡期内。在这样的大背景下，投资有两个关键词，一个是创新，一个是效率的提升。”在华映2020年度大会上，华映资本主管合伙人季薇在演讲中表示。
2020年是个特别的年份，企业和个人受疫情驱动的历史级突发变量之下，身处空前巨大的不确定性之中。技术变革日益深入生活的毛细血管，从互联网到移动互联网、从日常消费到尖端行业，数字技术进化更迭。
目前，华映资本在To B及科技领域已投资30余个项目，投入超7亿元投资总额，其中超过2/3的项目获得后续轮融资，其中包括壁仞科技、微盟、BOSS直聘、深兰科技等。
以下为华映资本主管合伙人季薇演讲实录，由投中网整理，有删减。
今年是华映资本成立第11年，外部环境绝对是一个（黑）天鹅湖。
今年的上半年，我国的社会消费品零售总额17.2万亿元，同比下降了11.4%。但拆分来看，仅6月份网上零售额同比逆势就上涨了19%。在生鲜水果（+27.6%）、食品饮料（+17.3%）、保健品（+6.8%）、母婴用品（+4.2%）等几个小类别里面，均显示出线上增长，线下减速带情况。所以可以说2C的线上消费购物习惯得到了显著的强化。
从我们风险投资行业来说，有一个共识，我们正处在一个结构性机会的过渡期内。
我们看到，移动互联网的月活数据已经见顶了。但是新一轮技术带来的颠覆性机会，还没有来到。大家都还是在探寻下一个颠覆方向。
在这样的大背景下，投资有两个关键词，一个是创新，一个是效率的提升。
华映关注的方向是媒介的变革和产品的创新，新品牌、新服务、新的平台，供应链能力的出海和品牌出海，以及龙头企业的一部分业务重组。
对华映资本来说，我们的能力圈是围绕着数字经济进行布局，有人群和技术两条线。人群的主线是从互联网核心人群，到泛人群，到细分人群的变化；需求方面是对存量需求的升级迭代，以及新生活方式所带来的新需求。技术的主线是从PC互联网普及，到移动互联网智能手机规模化，到4G移动支付，到5G、云计算、人工智能带来的大消费和科技赋能。
拥抱变化：媒介多元化和平台商业化
外部世界是不断变化的，被动的接受变化，那叫适应；主动拥抱变化，那就是进化或者迭代。
为什么华映可以从数字内容跨到消费升级的广阔天地里？
原因是两个：一个是媒介的多元化；另外一个是大平台的商业化压力。
媒介的多元化，大家有直观体会。以前消费类的企业，做营销投放都是集中在大媒体；现在营销方式变得非常的内容化、个性化、从全域营销到私域沉淀——基本已经是品牌商的标配。
媒介多元化的趋势，意味着能投放的地方多了，媒介的价值下降了，新品牌投放的选择增加、门槛降低，所以更多的品牌可以脱颖而出。
大平台的商业化变现压力也是一个很重要的推动力量。
互联网的平台企业需要有变现能力，用户产生价值。我们首先看到的是电商的场景化消费越来越多了。从综合电商，到现在有生鲜、社交电商、直播电商等等。
内容平台也不甘落后，内容平台传统的变现方式是广告、游戏、直播，但是这些方面现在有流量瓶颈。用户价值终归在那边，所以大家纷纷希望能够完成自己的电商闭环，能够从每一个用户身上获取更多的价值。
电商交易生态搭建比原来内容生态的搭建要复杂的多。现在的平台型企业需要管理两类资产，一类资产是内容和达人，一类资产是用户和品牌。我们看到“抖、快、微”都有加快搭建平台的趋势。
综上所述，媒介的多元化和平台的商业化，两者结合起来引起了中国电商基础设施的颠覆性的革命。
数字化赋能为新国货崛起插上翅膀
在这样的背景下，我们看到了一批新国货品牌崛起。
新国货背后还是数字化，数字化的赋能给予新品牌、新消费崛起的翅膀。新国货时代，年轻人对国货更加自信，新品牌的天花板更高。
给大家举两个例子。华映近两年来投的两家食品公司。食品是大品类，天花板高一些。
我们投资的李子柒是一个坚持真实还原田园生活的自有品牌，她从古风美食博主起步，匠心打造内容。我们投资后完成了从MCN到自有品牌的迭代升级。
李子柒选择了传统方便食品，新玩法突破了品类天花板。他们的天猫旗舰店在618期间销售破亿，取得了非常耀眼的成绩。这是非常不容易的。要知道那是在疫情期间。当时我为了支持供应链，真是的一个个电话打到江西、广西的县里面，请当地部门帮忙协调支持产能。
李子柒的初心还是在自己的老家，用镜头来展示自己的生活。我觉得这种初心也是难能可贵的。
另一个案例是自嗨锅，自嗨锅是完美的人群代际变化和技术创新的结合。“懒、宅、独”代际人群是它的主要购买方。他们的团队是高举高打的风格，整天琢磨着怎么样把产品做好，用的是FD宇航冻干技术。自嗨锅2018年品牌推出，2019年它同比增长了5倍；到了2020年上半年同比增长了4倍。
这两家企业看似和数字化没关系，但其实背后推动的力量还是数字化，是数字化对C端的赋能。
从2000年中国加入 WTO以来，我认为中国积累下两大能力：一是数字化能力，另外一个是供应链。从广义的角度来说，中国企业数字化提效的需求是一片广阔的天地。
如果我们看身边的消费类公司，例如餐饮、零售、教育、服装——它们的集中度、连锁化率都是非常低的，但是很多已经率先进行数字化的转型。我们在这领域关注企业内部效率的提升。从营销到协同办公，到人力资源管理等等方面的机会。
目前，华映资本从两个维度去寻找投资机会。一是赋能实物的形式，沿着传统企业需要的设备、物料、流程管理，供应链管理、生产制造、智能管理、质量检测等等布局。另一个维度是企业数据的采集、获取、计算、处理、分析、应用、交互、展示。我们在上述的每个节点都有投资相关的公司，助推生产力的革命。
我们再来想想供应链的问题，中国现在拥有世界上最完整的产业链，特别在基本消费品的供应链是非常完整高效的。
我们中国互联网出海企业的前一个版本，是互联网产品和模式的出海。中国的创业企业直接在海外开展业务，把模式搬出去。当下随着国际争端加剧，直接创业出海比较困难。但是对于垂直细分领域，我们优秀的产品能力和供应链能力是接下来第二波的出海2.0机会。
这是一个巨量的市场。因为在数字化能力和供应链方面的优势，我们的企业在国际市场上仍然有竞争力。中国很多企业的跨境电商运营能力、数据能力都很强，在中国经历过流量和电商大战的，经验丰富，出海以后活得都比较好。2020上半年，跨境电商B2C交易规模逆势增长28.7%就是一个佐证。
坚持洞见驱动力，做好交易+服务型机构
洞见是VC的必备技能。在市场一片共识之下，尤其需要坚持洞见的驱动力。
如果大家的想法都是一致的话，就很难赚钱。
在定位上，华映不是一家综合性的投资机构。未来我们希望做好“交易+服务”型机构。
今年疫情给经济带来一些影响，但华映团队的小伙伴也没有闲着，我们依然围绕着新消费业态和技术创新、产业赋能进行投资。
今年华映的项目和基金业绩逆势而上。2020年被投企业经营数据中，Q2同比增长超100%的占比超25% ；今年我们签约的投资金额同比增长45%。
对于我们华映资本这家投资机构本身，依然在坚持机构化的进程。我们从2014年开始组建自有的独立数据化管理系统，始终注重对内部的数字化。
另一方面，最近几年行业都在讨论机构化，但我认为，一个投资机构不能只看到机构化。机构化和创造力必须平衡。机构化意味着制度和纪律，有组织管理体系，才有进化能力，才能抵抗风险。但同时，创造力并不是通过机构化能够产生的。我们的组织和人事必须还要弹性和活力，有一定的“混乱”，才能生机勃勃。投资方面，既要保持弹性，又要坚持更高的筛选标准和纪律；管理方面，需要更好的风险把控以及多级管理。
用一个词来形容今年就是“复杂”，我希望用孩童一般的简单来面对这种复杂，坚持自己的初心，加上科技的创造力、开放的心态，去面对复杂的世界。
