A股震荡，不少南粉心情也跟着上下起伏，“股市震荡，我的基金怎么办？要不要先卖了？”
▲上证指数走势图（日线）
基金要坚持长期投资。太多的案例和数据都证明了短期持有、追涨杀跌是基金投资者“致富”路上的绊脚石。因为在择时这件事上，大部分人是过度自信的。下面这张图是晨星（中国）统计的一个案例，在20150331-2020031期间，投资者拿到手的年化回报比基金净值的年化回报低了36%！
▲图表来源：晨星（中国），20150331~20200331历史不代表未来，投资需谨慎投资者回报和基金回报之间为什么会出现这么大的差距？是因为大部分投资者在基金净值高点蜂拥而入，而在基金净值低点，反而选择了大量卖出。
主动权益基金设立的初衷，就是想把钱交给专业人士去打理。主动权益类基金是有一定限度的资产配置权限的，比如南方基金旗下某混合型基金的股票投资比例范围为60%-95%也就是说，基金经理可以在基金合同规定的范围内，根据市场情况，着眼长期进行主动仓位调整的。如果基金持有人的短期买入卖出，是建立在基金经理投资择时之上的。你甚至会出现与基金经理方向相反的操作，胜率自然会更加的不可控制。
那拥有专业投研能力支撑的基金投资长期表现到底如何呢？我们以偏股混合型基金指数代表主动权益类基金表现，以全A指数代表市场所有股票的平均表现。据统计，近5年偏股混合型基金每个年度表现均好于股市平均线，反映到近5年的年化回报上更是高达15.94%，突显基金经理的专业投资能力。近5年主动权益基金完胜股票平均水平
▲数据来源：Choice，2015/1/1-2020/9/7
让我们来总结下，对于主动权益基金而言：
第一、短期择时很难
第二、短期择时可能导致基金经理操作方向相反
第三、即便躲过短期下跌，也有可能错过长期上涨
那长期投资意味着什么也不做吗？并不是，震荡期，是一个很好检验基金经理管理能力的窗口，你可在此期间做好“基金的投后管理”第一、 可以建立非关联性的组合。随着A股的扩容，结构性的机会还是层出不穷的。比如7月以来，成长和价值表现出了一定程度的轮动，根据基金经理风格，可以选择做一些非关联性的基金组合并动态调整。第二、 可以分时段分批建仓长期来看，A股，特别是核心优质资产还是震荡向上的。在震荡期可以通过拉长时间建仓，均衡持有基金的成本。第三、 可以检视持有的基金基金往往有“弱者恒弱，强者不恒强”的特征，如果一只基金在短期震荡市和长期表现都较好的情况下，可以在配置上予以重点关注。
