香港首只美国长债ETF——南方东英富时美国国债20年+指数ETF（3433.HK）将在4月25日派息啦！（《起风了！香港推出长期美债ETF迎降息周期》）
根据官网公告，3433.HK将于2024年4月25日作出季度股息分派，每个基金单位1.58港元。基于4月9日的3433.HK收市价格74.52港元，本次年化股息收益率超过8%！且不同于美国上市的ETF，本次股息收益完全豁免30% 的股息预扣税。
3433.HK分派股息的关键时间点 | ||
分派除息日 | 2024年4月18日 | |
记录日期 | 2024年4月19日 | |
分派日期 | 2024年4月25日 | |
资料来源：南方东英官网产品公告。注意：派息率并不代表正收益率。投资者不能仅凭本资料作出投资决定。派息不能被保证。有关投资本基金所涉及的风险，详情请参阅基金说明书及产品资料概要。
Q
A
如此诱人的高股息分配，是如何得出的？要不要收股息税？让我们欢迎前线特使鹦仔，对3433.HK的基金经理进行采访，满足大家对“8%”的一系列好奇心。
Q1：8%的年化股息是如何计算出来的？
8%+的股息收益计算基于每基金单位的1.58港元的股息分派并进行年化，即：
（季度股息1.58港元÷4月9日收市价74.52港元）×4≈8.48%
本次派息仅以港元分派。
Q2：除息日3433.HK的价格会如何变动？
由于在除息日及以后买入ETF的投资者不再享有本期股息，所以于除息日当日，3433.HK的价格和每单位资产净值将会由于扣除股息而降低。
但从总回报角度来讲，投资者同时享有价格回报和股息回报，影响不大。
Q3：8%的股息收益要缴股息税吗？
没有股息税！没有股息税！没有股息税！
重要的事说三遍。
对香港投资者来说，投资在美国上市的美国国债ETF的股息收入将需缴纳30%的预扣税。
然而，3433.HK在投资底层债券时不需要支付任何预扣税，在ETF层面分发股息时也不会需要香港投资者就股息收益缴纳预扣税。[i]
[i]参考：https://taxsummaries.pwc.com/hong-kong-sar/corporate/withholding-taxes
Q4：本次派息后，投资者会错过未来资本增值的潜力吗？
我们并不这样认为。
首先，本季度只分派约2%，因此大部分资产（约98%）仍然可以从未来的利率下行-债券价格上涨中受益。3433.HK的久期大约17年，将会显著受益于未来的美联储降息带来的资本增长机遇。
再者，市场变幻莫测，美联储降息不确定性上升，如果美联储的利率长期保持高位（Higher for longer），本期8%+年化股息收益率有助于投资者率先实现部分收益。
近期美国经济数据出意料强劲，美联储降息预期渐冷
资料来源：华尔街见闻，上海证券报，截至2024/4/9Q5：未来每个季度都有年化8%的股息收益吗？
我们无法保证年化股息收益率长期稳定在8%以上的水平，未来股息分派要视乎美国利率水平和美国国债收益率水平的走势。
Q6：投资者可以选择不接受股息分派吗？
对于现有投资者，他们可以选择在除息日前卖出/赎回3433.HK上市类别的基金单位，并在除息日后重新买入3433.HK，或者转向投资非上市类别（A类）。
对于新投资者，可以直接投资非上市类别（A类），可以累积股息。
资料来源：南方东英。^务请注意管理费可藉向单位持有人发出一个月的事先通知而增加至允许的最高上限。有关应付费用及开支及该费用所允许的最高金额以及子基金可能承担的其他经常性开支的详情，请参阅章程「费用及开支」一节。#由于基金乃新成立，因此该数字仅为估计。此数字反映基金在12个月内须支付的估计经常性开支，以占基金的估计平均资产净值的百分比表示。实际数字可能与估计数字不同，且每年均可能有所变动。* 该数据为估计数字，仅供参考。
表中股份代号、简称、上市日期、上市交易所、交易货币、每手买卖数目、发行价仅适用于上市股票类别。
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