注意了,市场风格切换,创业板投资务必留意这点!

注意了,市场风格切换,创业板投资务必留意这点!
2020年02月25日 15:40 南方基金

年后开盘以来,创业板强势回归,市场行情分化明显,我们先来看一波数据:

截至2月21日,2020年创业板指涨幅高达23.83%,并且点位一度超2200点,中小板指也上涨了15.89%。

但是反观大盘指数,上证综指刚刚站上3000点,上证50下跌3.1%,一下为大盘指数的具体涨跌幅表现:

数据来源:wind,20200101-20200221

从这些数据中也可以看出,今年以来市场差异是非常大的,短短一个多月的时间,创业板指已经跑赢上证50指数超25%,市场明显向中小创偏移。

关于当下中小创的热度,我们不妨再来看另一组数据:

2月17日,创业板日成交金额超2000亿,18日又达到2322.64亿元,超过2015年创业板牛市时的成交水平,创下历史新高。

2月21日,创业板的成交额又再度超越历史,达到2658亿元,连续5个交易日超过2000亿。具体成交金额走势图也放在下方文字版中了。

数据来源:wind,20200101-20200221

面对热度不减的创业板,不少投资者来咨询:当前市场风格明显切换,开始偏向于以中小创为代表的的成长型风格。

那现在投资创业板是不是风险比较大呢?

其实,关于创业板目前的行情,我们不妨把时间拉长点来看看。如果是统计2016年年初至2020年2月21日这段时间的表现,就可以发现:上证50以及沪深300等大盘蓝筹指数依然是涨幅最好的。

而中小创即使今年以来涨得比较多,但整体下来依然下跌了近20%。

数据来源:wind,20200101-20200221

从这些数据中也可以看出,市场前几年的行情是明显地偏向大盘蓝筹风格,具体到2016年初至2018年初,创业板指就已经跌近20%的时候,上证50指数却涨了44.89%。(数据来源:wind,20160205-20180101)。

而今年年初市场偏向于创业板的结构化行情不妨看成是板块之间的估值调节。

听到这里,可能很多南粉也比较好奇,那么为什么会发生这样市场风格的转变呢?小南简单总结为以下几点:

01

首先,市场流动性比较宽松。

对于投资来说,要么追求盈利的确定性,要么追求盈利的弹性。前者偏向于低估值,企业增长有确定的价值风格;后者偏向增速比较快,企业盈利可能有爆发期的成长风格。

在流动性收紧的背景下,投资风格偏向于价值类;而在流动性宽裕的背景下,市场风格则偏向于成长类。

今年以来整体市场流动性偏向宽松,也为市场风格的切换提供了一定基础。

02

其次,5G等科技行情和再融资松绑政策的助推。

2019年以来,在快速的板块轮动过程中,科技板块以绝对优势成为A股市场的主角。而创业板指前5大行业就包含医药生物、电子、计算机和电力设备等,占比近75%。

再加上近期证监会发布了再融资新规,放宽对创业板、中小创上市公司再融资的监管要求,直接为创业板打了一剂强心剂。

03

最后,投资者心理的影响。

一般来说,当市场上某种风格开始走强时,市场资金对投资者的吸引力就会加强,前面提到的创业板的成交额就是一个典型的例子。而这种吸引力也会助推当前市场风格延续强劲的走势。

了解了原因之后,可能很多南粉比较感兴趣的是作为个人投资者,我们应该如何把握风格轮动中创业板的投资机会呢?

这里小南先明确自己的观点:就创业板投资来说,买股票可能不如买基金。

为什么这么说呢?小南是有数据支撑的。截至2月21日,创业板指2020年涨幅虽然达23.83%,但是创业板的暖春行情似乎和大部分股票投资者无关。

同期有高达599只创业板个股收益率并没有跑赢创业板指,也就是说,创业板个股跑输创业板指数的概率高达75.06%。

数据来源:wind,20200101-20200221

因此,小南建议:对于创业板感兴趣的南粉,不妨了解一下创业板指数基金,目前南南家南方创业板ETF 链接A就是这样的指数基金,跟踪的是创业板指数,代码是002656

最后小南再强调一下,当前中小创虽然业绩表现不错,但是相较于大盘蓝筹指数来说,风险波动率也更高一点。南粉们再投资过程中一定要在自身风险范围内进行投资哦。

投资有风险,入市需谨慎。

财经自媒体联盟

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