上波半导体错过了,这波回调还能不能赶上?

上波半导体错过了,这波回调还能不能赶上?
2023年05月31日 09:08 南方基金

半导体凉了几年后今年三四月迎来一波暴力拉升。4月20日后又来了一波20%以上的调整,曾经有一个机会摆在我的面前我没有珍惜,那么现在半导体还能上车吗?

近期半导体反弹的原因是什么?

第一点就是海外GPU的龙头的业绩带激发了对人工智能算力芯片需求,同时费城半导体指数表现也比较不错,国内半导体行业受到海外积极因素的影响有一个比较好的表现。第二点是市场信心回暖。之前市场担心G7峰会会针对我国半导体制造领域出台一些管制政策。这期峰会顺利开完,在管制政策方面并没有更新的东西出来,因此市场的情绪趋于稳定,我们继续看好半导体自主可控的投资机会

投资半导体这种波动比较大的板块可能存在的一些风险?

第一个风险就是海外国家对我国半导体产业的管制政策。从2018年至今,海外国家对我们的管制政策持续地升级,影响到我国半导体制造领域的发展。第二点,半导体投资与全球经济周期和全球景气周期是密切相关的。目前全球经济还处在一个弱复苏阶段,半导体的景气周期还在一个触底摸底等待向上的阶段,目前要关注半导体景气周期底部的风险

图片来源:财联社

科技板块是否是很好的投资方向?

科技板块目前是比较好的一个投资的方向,主要有以下三个方面,第一点就是人工智能方向,上周在海外人工智能GPU龙头的业绩带领之下,大家对于人工智能算力的需求非常的旺盛,因此看好AI的算力芯片的需求。第二点,就是我们的国产的自主可控领域。近期G7峰会也顺利落地了,并没有更多的管制政策出台,我国自主可控还在持续的深化。第三点就是距离全球半导体的景气周期底部是越来越近的,根据海外的龙头半导体芯片公司的说法,2023年的下半年有望迎来全球景气周期底部向上的拐点

目前A股半导体处于什么样的周期位置?

我们认为A股的半导体正在启动一个比较大的一个上行周期。根据三个方面因素判断。第一个就是估值,现在半导体TTM的估值,已经跌到了十年以来的偏低的位置,从市盈率的角度来看,目前确实是向下的空间是比较少的。然后第二方面,全球半导体周期现在还是在下行周期中,有望在2023年的下半年,迎来景气的底部,开始等待景气上行的拐点。第三方面,非常重要的就是产业链的库存,以及晶圆厂稼动率。目前的产业链库存是持续的一个去化过程,像智能手机,电脑这些领域,以及晶圆厂,虽然一季度还在累库,但是二季度和三季度往后看,它的库存也会降到一个合理水平。晶圆厂稼动率也有望在下半年进入到一个底部,等待环比回稳、恢复的阶段。

看完以上的问题解答,大家是不是对目前的半导体行情有一个较为清晰的认识呢?可能不少小伙伴已经迫不及待赶紧想着投资半导体板块了。大家先别着急,在投资前,局长把半导体投资的私房秘籍放出,助大家一臂之力。

当前是投资半导体的好时机

在经济收缩最悲观,政策流动性最宽松的时候,建议大家关注股票资产中的半导体板块。而在经济过热,政策开始收紧,开始进入加息周期,流动性开始减弱的时候,建议大家高位获利退场。所以投资者要特别关注从经济收缩底部到经济扩张顶部的投资机会。现在我们认为就是经济收缩底部这个区间,其实是一个比较好的投资半导体芯片行业的一个时机了

个人投资者布局:定投+抓住周期机遇

半导体板块指数波动和股价波动比较大,所以个人投资者可以采取两种方法

第一点,就是定投。投资者给自己选一个合适的周期,例如,每个月,或者是每两个月,或者是每半年。这样就投资者就可以忽略入场位置,忽略波动,按固定周期,固定时间投入固定的金额,投在某个固定的产品上。其实因为半导体是个长周期且成长性较高的行业。所以在长周期向上的过程中,投资者根据严格的规则的定投,可以分享行业在长周期成长的红利。

第二种方法,适用于一些比较有经验,同时对半导体行业有所了解的投资者。例如,我们投资一定的资金在某个产品上,可能就会把资金分成三份或者五份。然后我们根据现在的产业的位置,也就是市盈率估值的情况,分析拟投资标的。判断它的业绩是高增长的,还是在触底期。然后有意地选择相对低的位置进行投资

建议投资者在市场相对比较悲观的时候投一部分。比如,在四月和五月初,大家预期即将召开的G7峰会是不是有一些坏消息的时候,投出一部分资金。然而在市场比较高的时候,我们就谨慎一些。第一种方法,就是简单明了,规则清晰,适合新手投资者。第二种方法就是投资者可以根据自己的判断,把资金分成三到五份,根据行业或是经济周期进行投资。

好啦,以上就是本次的半导体投资秘籍,大家是不是感觉收获满满呢?最后提示大家,半导体是长周期成长板块,希望大家不管采取哪种投资策略,都要坚持长期投资理念才能将策略执行到位

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