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债市行情
今天午盘收盘，10年国债破天荒下破2.0%，创新低了...30年国债盘中下行近3BP，也来到2.2%以下了。国债不仅现货在涨，期货也在涨，30年期主力合约涨0.67%，为9月26日以来新高；10年期主力合约涨0.36%。另外，1-2年期政策行债券涨幅基本在7-10BP，短端持续修复。
银行存单也是全线飘红，各期限大行品种涨幅均超5BP；看下来，今天午盘只有短期限产业债在碎蛋。
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资金面情况
资金面整体变化不大，央行连续4日净回笼，今日净回笼超2000亿。
隔夜和7日资金价格盘中均上涨但仍处宽松区间，分报1.4%和1.6%。
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债市点评及展望
今早国债期货高开高走，现货开盘也一路上涨，存单大幅上涨，资金面宽松，债市全面飘红。
今天存单收益率大幅下行，主要是市场利率定价自律机制工作会议强调“存款利率不得违规手工补息，贷款利率要符合风险定价原则”。违规补息导致银行的息差压力越来越大，也不利于利率的传导。自律倡议的提出，相当于打开了政策利率的下行空间，因此债市在预期的激励下一路狂飙。
此外，我们关注到11月人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了8000亿元买断式逆回购操作。11月央行全月净买入国债债券面值为2000亿元。说明央妈一直在呵护流动性。
基本面方面，国家统计局公布了11月份的PMI数据，从数据看，制造业表现较好，需求也有所恢复，但价格层面仍在走弱，供需矛盾仍未化解，难言基本面彻底转向。
展望后市，在基本面还未完全企稳、流动性持续宽松的情况下，对债市保持中性，在政策密集期阶段性的交易胜率或较低，建议保持债市持仓，若想做交易，则不应太过于极致。不想操心债基投资的小伙伴可以继续关注我们的【南方纯债优选】。
数据来源：wind、中国人民银行，数据截至2024/12/02。
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