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债市行情
今日午盘，债市多数小幅翻红，国债现货收益率几乎全数下行。1年期与2年期品种持续倒挂。国债期货午盘多数上涨，30年期主力合约涨0.14%，10年期主力合约涨0.06%。
信用债业绩分化，整体偏弱，存单普跌。
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资金面情况
央行今天释放了1500亿的1月期国库定存，减去逆回购净回笼的5亿，算下来共净投放1495亿。
资金面价格小幅上行，但不算太贵，隔夜和7日品种盘中分报1.82%和1.79%。
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债市点评及展望
今天股债跷跷板又出现了，隔壁下跌，债市微微飘红。
周末公布了通胀数据，2月CPI同比下降 0.7%，预期下降0.4%，前值上涨 0.5%；PPI 同比下降 2.2%，预期下降 2.1%，前值下降 2.3%。这么来看，CPI和PPI都比预期差，相对利好债市。
目前价格水平仍处于低位偏弱运行，主要受春节错位及需求恢复缓慢等因素影响（其中，需求不足是主要约束）。但考虑到两会政策整体符合预期，政策表述定调积极，并将“扩内需”放在十大任务之首，外加“两新”政策加力扩围，上述政策利好或推动消费平稳回升。
因此短期看，还是跟我们之前文章里提到的一样，在资金面没有放松，基本面处于十字路口的情况下，股债跷跷板（本质是风险偏好）会是主导债市的重要因素。建议当前仍先保持股债均衡配置，等待关键点位再上车债券也不迟。
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数据来源：wind、中国人民银行；数据截至2025/3/10。
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