市值突破2500亿美元!特斯拉做空者遭马斯克无情调侃

市值突破2500亿美元!特斯拉做空者遭马斯克无情调侃
2020年07月07日 15:53 一财网

在二季度交付业绩出炉后,特斯拉股价近一周快速拉升,6日收盘大涨13%,总市值突破2500亿美元,稳坐全球市值最大车企的宝座。

华尔街机构纷纷上调目标价,看好其二季度公司财报表现,而做空投资者损失惨重,今年以来累计损失超过150亿美元。

产销两旺,分析师上调目标价

受到疫情影响,二季度北美车企普遍面临消费者需求下滑的冲击,通用汽车、菲亚特、克莱斯勒和福特的销量均大幅下降30%以上。

特斯拉却在如此恶劣的市场环境中交出了一份亮眼的成绩单。7月2日公司公布了第二季度生产和交付数据,当季电动车产量超8.2万台,交付9.065万辆,远好于市场预期。其中Model X和Model S共交付1.06万辆,Model 3和Model Y共交付8.005万辆,租赁总占比为5%。特斯拉表示,二季度交付量统计稍微偏向保守,因为特斯拉只在车辆已经真正交至客户手中且所有相关文件都已经完成之后,才将其计入交付统计量,最终的发货数字可能会有0.5个百分点或更多的差异。

在交付数据公布前,特斯拉CEO马斯克在致员工电子邮件中已经流露出欣喜之情。他称公司有望在第二季度接近收支平衡。在一封主题为“恭喜特斯拉团队!”的信中,“钢铁侠”写道,“令人惊讶的是,在如此艰难的时期,你们表现是如此出色。”

如今,特斯拉的市值已经超越日本丰田汽车,成为全球第一车企。作为对比,去年丰田的总销量为1070万辆,而特斯拉的全球交付量为36.7万辆,两者相差近30倍,可见电动汽车巨头依然具备很大的潜力。

目前,特斯拉在北美和亚洲地区的产能基本恢复,为了刺激消费者需求,特斯拉在第二季度下调了北美和中国的汽车价格。第一财经记者注意到,6月以来多家机构上调了特斯拉的目标价格。

JMP Securities将特斯拉目标价调至1500美元,这也是目前华尔街中最看好特斯拉的机构。JMP Securities给出的目标价是基于特斯拉到2025年前营收达到1000亿美元的预期测算的。

值得一提的是,此前给出最低目标价的分析师也调整了预期。摩根大通分析师布里克曼(Ryan Brinkman)将特斯拉的目标价从240美元上调至295美元。他在报告中指出,交货数据暗示特斯拉将于7月22日公布的第二季度报告可能会带来意外的结果。但任何明显向好的业绩都可能包括一次性因素,比如监管方对零碳排放提供的优惠,或者延期的自动化驾驶功能相关收入。他维持了“减持”评级,理由是股票估值太高,投资者期望值过高。

Wedbush分析师艾夫斯(Daniel Ives)将目标价上调至1250美元。他认为,在疫情封锁的情况下交付还能达到9万辆,特斯拉的表现真是令人瞠目结舌。艾夫斯指出,稳定的交付量提高了人们对第二季度获利的预期,这也意味着特斯拉或将迎来历史上首次连续四个季度获利。

不过,特斯拉依然存在潜在的利空因素,公司在美国面临两项联邦安全调查,一项是针对汽车触摸屏故障问题,另一项是汽车电池冷却系统可能增加Model S的起火风险。

空头半年损失超150亿美元

本周一,特斯拉股价收报1371美元,连续五个交易日上涨,期间该公司的市值累计增加了700亿美元,相当于通用、福特和菲亚特克莱斯勒的市值总和。

特斯拉大涨令做空股票的投资者损失惨重。根据金融分析公司S3 Partners董事总经理杜萨尼斯基(IhorDusaniwsky)提供的数据,截至7月3日,卖空者在2020年已经损失159亿美元,在此期间特斯拉股价上涨了180%以上。自2010年上市以来,做空特斯拉的投资者累计损失达到了304.5亿美元。

长时间以来,特斯拉稳坐美股做空榜第一位,做空盘比例一度占到流通盘20%以上的水平,这一比例是道指成份股平均水平的10倍。马斯克本人一直对做空者不屑一顾,他坚称空头有意压低股价,切断公司进入资本市场的渠道,以此来伤害公司,为此2018年马斯克甚至提出了私有化的想法。

为了“嘲笑”做空者,马斯克还在特斯拉网站上推出了一款做空短裤(Short Shorts),售价为69.42美元。马斯克2018年曾宣称考虑以每股420美元的价格将特斯拉私有化,但遭到美国证券交易委员会的指控称误导投资人。如今特斯拉的股价已经超过了私有化报价的3倍。他在社交媒体发布消息后,网站一度因用户过多无法登录。

随着特斯拉股价上涨,不少投资者选择认输离场。根据纳斯达克交易所提供的数据,目前特斯拉整体做空量接近1500万股,而在2019年6月,这一数字为4100万股,接近流通盘的23%。考虑到过去一年间,特斯拉增发了近1165万股,目前特斯拉整体空头比例已经被稀释到8.2%。

就在三周前,全球最大空头对冲基金Kynikos Associates联合创始人、华尔街知名投资人查诺斯(Jim Chanos)表示,他仍在做空特斯拉,尽管人们指望着特斯拉未来的增长,但事实上该公司的增长速度已经大幅放缓。查诺斯预计,该公司的营收增长很可能连续第六个季度持平,未来特斯拉在电动汽车电池或自动驾驶领域都不会是市场领导者。

杜萨尼斯基指出,近期特斯拉股价上涨的部分动力可能是空头回补,但并没有出现大规模轧空(short squeeze)的现象,“有着坚定信念的长期特斯拉空头肯定会坚持,不管价格走势如何,这个群体是不寻常的,不仅是因为规模,而且因为持久的热情。”他说。

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