5月降息落空?美国1月核心PCE同比涨2.8%,与预期持平

5月降息落空?美国1月核心PCE同比涨2.8%,与预期持平
2024年02月29日 22:19 一财网

美国1月核心PCE价格指数环增0.4%,同增2.8%,持平预期。数据反映出随着经济正常化,消费持续从商品转向服务。

当地时间2月29日,美国商务部公布的最新数据显示,美国1月个人消费支出(PCE)价格指数环比增长0.3%,同比增长2.4%,持平预期。

其中,服务价格环比增长0.6%,同比增长3.9%;商品价格环比下降0.2%,同比下降0.5%。食品价格环比上涨0.5%,同比上涨1.4%;能源价格环比下降1.4%,同比下降4.9%。剔除波动较大的食品和能源价格后,美国1月核心PCE价格指数环比增长0.4%,同比增长2.8%,符合预期水平。

1月PCE数据反映出随着经济正常化,消费持续从商品转向服务。

此外,1月份个人收入增加了233.7亿美元,环比增长1%,远超市场预期的0.3%。

数据发布后,美股盘前上涨。截至美东时间上午9点,道指期货上涨0.11%,纳指期货上涨0.58%,标普500指数期货上涨0.31%。美债收益率走低。10年期美债收益率下降近2个基点,至4.258%。

根据CME美联储观察工具显示,目前市场预期美联储在3月和5月按兵不动概率分别为97.5%和80.1%。6月起降息25个基点的概率为49.5%。

Piper Sandler首席市场技术分析师克雷格·约翰逊(Craig Johnson)对第一财经表示,美联储在做正确的事情,通胀压力正在下降,“但如果通胀数据再次过热,这意味着降息可能会被推迟到下半年。对市场来说这是难以接受,因为从技术角度看,市场已为降息做好了准备。”约翰逊预计,市场将先回调10%,再上涨10%,“所以通胀数据可能是市场进行获利了结的合适理由。”同时,美国去年第四季度GDP二读数据略显疲软,降至3.2%,不及初读数据的3.3%。

尽管美国通胀水平已从逾40年高位回落,但此前发布的1月CPI数据超预期,再度引发市场紧张情绪。数位美联储官员随后表示,应看到更多通胀缓和证据后再进行降息。穆迪分析公司(Moody's Analytics)首席经济学家赞迪(Mark Zandi)则认为,如果美联储在紧缩政策上继续维持强硬,可能会威胁到经济扩张。

针对当前美国物价环境,约翰逊认为通胀仍然太高,但降低通胀需要时间。“从经济数据来看,通胀降温正在进行中,但对于华尔街来说,速度还不够快。”他分析道。相对于华尔街机构针对美联储降息的普遍预期,约翰逊预期更为谨慎。他预计美联储在2024年有1至2次降息,首次降息将发生在6月或7月,第二次可能在总统大选之后。

纽交所交易员蒂姆·安德森(Tim Anderson)则对第一财经记者表示,预计美联储将在6月首次降息,下半年降息两次。

此外,约翰逊还预计,从历史角度来看,随着美联储开始降息,更多中小盘股票的表现将有所提升,部分大型科技板块的表现将开始落后于其他类股。比如,美股“七巨头”中只有四只股票表现仍然显著,但Aplhabet、特斯拉和苹果已不再助推涨势。

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