多名行业人士表示，此次俄乌停止过境管道协议对供需面影响不大，只是市场需要时间消化，预计短期内LNG现货价格会有所上行，但持续时间不长。
2025年伊始，俄罗斯管道天然气过境乌克兰输往欧洲的协议迎来到期。
俄罗斯天然气公司（Gazprom，下称“俄气”）通报称，2019年12月30日，俄气与乌克兰国家石油天然气公司签署俄罗斯过境乌克兰输送天然气的协议，该协议有效期到2025年1月1日8时为止，由于乌方一再拒绝续签，俄气从1月1日起不再具备过境乌克兰输送天然气的技术和法律能力。
同日，乌克兰能源部亦发布声明，出于国家安全角度考虑，于基辅时间1日7时（莫斯科时间1日8时）停止过境运输俄罗斯天然气。乌方已将该决定通知了国际伙伴。
“市场早就料到有这一天。”国际能源机构分析师Alice告诉第一财经记者，俄乌天然气过境中止标志着在苏联时代建设的将西伯利亚天然气输往欧洲的管网系统，其关键部分已成为昔日余晖。“不过一些人对这件事的反应过大了，相关方很早之前就在调整，最后结果是俄罗斯、欧洲要溢价解决，但前者付出代价不大。”
俄乌冲突自2022年初爆发以来已近三年，其间欧洲大幅削减从俄罗斯的天然气进口份额。俄乌冲突前，俄罗斯长期是欧盟最大的天然气供应国，高峰时期俄罗斯管道天然气供应量占欧盟天然气消费量超过40%。俄罗斯主要通过四条管道向欧洲出口管道气，分别是途经波罗的海连接德国的北溪管道，途经白俄罗斯连接波兰、德国的亚马尔-欧洲管道，途经乌克兰连接波兰、斯洛伐克、匈牙利、罗马尼亚的乌克兰走廊，以及穿越黑海连接土耳其的土耳其溪管道。
2022年5月，亚马尔-欧洲管道受俄乌冲突影响停止输气；同年9月，连接德国的北溪管道被炸毁，导致俄罗斯只能通过乌克兰和土耳其两条管线向欧洲输气。Alice介绍，2024年俄罗斯管道气供应量已降至欧盟天然气消费量约10%，随着乌克兰管道停供，途径土耳其管道输往欧盟的俄罗斯管道气占比将降至欧盟天然气消费量的5%。
此前受俄乌冲突“断气”风波影响，欧洲基准TTF荷兰天然气期货价格在2022年8月26日飙升至346欧元/兆瓦时的历史新高，是2021年同期的7倍多，当年欧洲百姓生活、工业生产遭遇严重的能源危机。
有前车之鉴，市场担心此次俄气过境乌克兰管道气断供欧洲可能导致欧洲再迎危机。不过，多名行业人士在接受第一财经记者采访时表示，此次协议停止对供需面影响不大，只是市场需要时间消化。据金联创天然气分析师王亚飞介绍，2024年大部分时间里，该条乌克兰管道输送量维持在4200万方/天，年供应量约150亿方，供应量上对市场影响总体有限。
“而且欧洲早有布局。”Alice介绍，俄乌冲突后，欧洲一方面加快液化天然气（LNG）接收站建设，弥补管道气短缺；另一方面加快可再生能源布局，以能源多元化战略应对能源危机。受欧洲对LNG需求激增提振，2022年美国跃升为世界第一大LNG出口国，并长期保持欧洲最大天然气供应国地位。
另外在王亚飞看来，国际新增LNG供应能力将填补此管道气中断缺口。据介绍，美国Plaquemines LNG项目第一阶段于2024年12月18日投产，Corpus Christi三期项目于同年12月30日投产，投产产能共计2330万吨/年（约321.5亿方/方），可弥补俄乌管输协议的损失。此外，今年还将有产能1400万吨的加拿大LNG Canada、240万吨的刚果Congo FLNG 2、600万吨的美国Golden Pass T1、3300万吨卡塔尔North Field East等项目陆续投产，全球LNG产能将进一步增加。
不过业内人士预计，此次俄乌停止过境管道协议或将推高LNG现货价格。一名长期从事LNG贸易的行业人士告诉第一财经记者，“现在市场炒作气氛太盛，只为让早期投机商赚钱，短期内LNG现货价格会有所上行，但坚持不了多久。毕竟2022年的情况很难重演了。”在他看来，大力发展可再生能源是欧洲摆脱天然气依赖的重要渠道，“对欧洲国家而言，昂贵的美国LNG并非长久替代选项。”
据央视新闻报道，美国当选总统特朗普日前表示，欧盟必须通过大规模购买美国的石油和天然气来弥补对美巨额贸易顺差，否则将面临全面关税。
（应采访对象要求，文中Alice为化名）
