贷款余额同比增长逾10%，招商银行去年净利增1.2%_

净利差、净利息收益率同比均下降17个基点。

尽管息差持续收窄、利息收入下降，招商银行（600036.SH，03968.HK）过去一年的业绩仍在“顽强”增长。

3月25日晚间，招商银行披露的年报显示，2024年该行营业收入达到3374.8亿元，同比小幅下降0.48%；但1483.9亿元的净利润，同比仍增长了1.22%；全年总资产、贷款余额增长10%以上。

招商银行业绩依然得以增长的主要驱动来自对公业务的增长。去年，该行零售业务利润下滑约9%，而对公业务则有所增长，全年税前利润达到875.5亿元，同比增加148亿元左右。

净利润增长1.22%

年报数据显示，2024年全年，招商银行营业收入达到3374.8亿元，同比小幅下降0.48%；实现净利润1483.9亿元，同比增长1.22%；平均总资产收益率（ROAA）和平均净资产收益率（ROAE）分别为1.28%和14.49%，同比分别下降0.11个和1.73个百分点。

最近两年来，随着利差持续收窄，商业银行的利息收入普遍面临压力，招商银行也不例外。

去年全年，该行利息、净利息收入分别为3742.71亿元、2112.7亿元，同比分别下降0.36%、1.58%。

利息收入的下降是因为生息资产收益率下降。去年，该行生息资产平均收益率3.5%，同比下降26个基点；负债平均成本率1.64%，同比下降9个基点；净利差、净利息收益率1.86%、1.98%，同比均下降17个基点。其中，四季度净利息收益率为1.94%，较三季度分别下降3个和5个基点。

息差收窄的影响，在对公、零售业务上都有体现。2024年，招商银行贷款利息收入2605.73亿元，同比下降2.86%。其中，对公贷款收益率3.4%，同比下降0.35个百分点；零售贷款4.58%，同比下降0.44个百分点。

招商银行解释称，净利息收益率下降，受上年存量房贷利率下调、LPR（贷款市场报价利率）下降及有效信贷需求不足影响，新发放贷款定价持续下行，而市场利率中枢持续下行，带动债券投资、同业和票据贴现等市场化资产收益率继续下降，加上低成本活期存款增长承压，存款定期化趋势延续，一定程度上削弱了存款利率市场化下调的效果。

对于息差收窄的压力，招商银行判断，预计2025年的净利息收益率将继续承压，一方面，去年LPR下调和存量房贷利率再次下调的影响将持续释放，有效资产投放继续面临压力，预计资产收益率将延续下降趋势；另一方面，存款定期化趋势未见明显改善，负债成本管控压力仍存。

该行还认为，2025年存在一些积极因素。一是财政政策更加积极有为，国内经济回升向好态势持续巩固，将为银行业创造稳定的经营环境；二是货币政策转为“适度宽松”，为银行业优化大类负债组合配置、改善负债整体成本提供了机遇。

尽管利息收入承压，非息净收入仍然有所增长，在一定程度上弥补了利息收入下降的影响。

去年全年，该行非利息净收入1262.11亿元，同比增长1.41%。而在非息收入中，贡献较大的是其他净收入，去年收入规模为541.2亿元，同比增长34.13%。其中，投资收益298.8亿元，同比增长34.74%；公允价值变动收益60.85亿元，同比增229.63%。

房地产贷款不良率下降

业绩总体保平稳的同时，招商银行过去一年的资产负债规模也实现了较快增长。

年报数据显示，截至2024年底，该行总资产为12.15万亿元，同比增长10.19%；存、贷款余额分别为9.1万亿元、6.88万亿元，同比分别增长11.54%、5.83%。

从收入结构来看，该公司去年零售、对公业务的利息、非息收入互有消长。

截至去年底，该行对公贷款余额为2.86万亿元，同比增长10.15%。而零售贷款余额为3.64万亿元，同比增长6.01%，低于对公贷款4.14个百分点。

同期，该行零售业务净利息收入1453.18亿元，同比增长8.64%，非利息净收入485.7亿元，同比下降了15.64%。而对公业务净利息收入697.78亿元，同比下降13.92%，对公业务非利息净收入634.86亿元，同比增长25.4%。

不过，招商银行去年对公收入总体情况要好于零售业务。去年全年，该行对公业务收入、税前利润分别为1355亿元、875.5亿元，同比增加约9亿元、148亿元。而在同期，零售业务收入为1968亿元，同比增长1.29%，税前利润906.44亿元，同比减少93亿元，同比下降9.28%。

年报显示，招商银行去年资产质量基本保持稳定。截至2024年底，该行不良贷款余额656.1亿元，同比增加40.31亿元；不良贷款率0.95%，与上年底持平。全年新生成不良贷款667亿元，同比增加约57亿元；不良贷款生成率1.05%，同比上升0.02个百分点。

同期，该行房地产贷款的资产质量也出现改善迹象。截至去年底，该行房地产相关的实有及或有信贷、自营债券投资、自营非标投资等承担信用风险的业务余额合计3741亿元，较上年底下降6.23%。其中，房地产贷款余额2863.6亿元，较上年末减少43.77亿元，不良贷款率4.74%，较上年末下降0.27个百分点。