相相较一年前，市场对于AI应用前景的置信度变得更高了。
在今年稍早遭遇大幅抛售后，在最新的美股财报季中，多家美股应用软件公司财报数据亮眼，带动美股软件股近期整体反弹。
道富银行SPDR标普软件与服务交易所交易基金在周四（7日）达到2月2日以来最高交易价，而费城半导体指数在4月一路飙升后，录得下跌。
美股应用软件公司财报亮眼
美国软件公司Datadog美东时间周四发布的2026年第一季度财报显示，该公司一季度营收10.06亿美元，同比增长32%，超出市场预期的9.613亿美元。调整后的每股收益0.60美元，也超出市场预期的0.51美元。公司还上调了2026财年业绩指引，给出的第二季度营收指引中值为10.75亿美元，同样超出市场预期。
Datadog股价闻声大涨31%。AI应用软件股也均在其带动下走强，网络安全提供商Fortinet股价上涨20%。此前该公司表示，由于AI技术发展，其产品需求不降反增。其他以软件为导向的公司，包括电脑软件及服务公司PTC、人力资源及规划云平台Workday和应用软件公司MongoDB MDB等股价也上涨超过10%。
MongoDB于周三在伦敦举办的MongoDB Local London 2026大会上宣布推出多项全新AI功能。其中，MongoDB向量搜索（MongoDB Vector Search）新增了"自动化Voyage AI嵌入"功能，目前已进入公开预览阶段，该功能可在数据写入或更新时自动生成嵌入向量。公司还发布了MongoDB 8.3版本，与MongoDB 8.0相比，新版本读取性能提升最高达45%，写入性能提升35%，ACID事务处理能力提升15%，复杂操作处理能力提升30%。
美股一季度财报季整体也位列近年来最好的财报季之一。根据FactSet的数据，在迄今为止已报告业绩的标普500指数成分股中，大约85%的成分股业绩超过了预期。应用软件和网络安全企业强劲的业绩，也提振了以科技股为主的纳斯达克综合指数。
纽约人寿投资管理公司全球市场策略师哈曼恩（Julia Hermann）表示：“我们已经发现了一种光环效应，在美股七巨头引领的强劲一季度财报季中，其他类型科技股，包括此前受到冲击的软件股也表现强劲。”
分析师建议：适度调整配置
这也显示出，中东冲突的最新发展仍在影响美股走势的同时，投资者近期开始重新关注企业收益，并继续选择AI繁荣下的赢家和输家。美国劳工部周五（8日）将公布最新非农就业数据，投资者也将重新审视美国经济前景。
景顺首席全球市场策略师拉维特（Brian Levitt）对第一财经记者表示，2月时的抛售潮重挫了动量驱动型的市场板块，其中也包括软件股。并且，实际上，几个动量驱动型板块的逆转比起软件股更为显著。比如，此前一直大幅上涨的黄金出现回落，白银更是大幅下跌，比特币当时回落至去年10月高点近一半的水平。这种疲弱情绪蔓延至软件行业，叠加AI冲击，导致市场越发担忧软件企业长期商业模式的持久性。
但他称，随后的企业财报整体带来了更多积极因素。例如，一些科技巨头企业在财报中强调其未来一年雄心勃勃的AI投资计划。这些投入预计将持续支撑半导体相关企业及先进数据中心建设的强劲发展。他并补充称，整体来看，标普500涵盖的大多数板块今年以来依然保持上涨态势，美国以外的股市也维持了之前的涨势。并且，此前市场由极少数公司领涨，而如今领导地位如预期广泛轮动。因而，此前软件股的抛售并非周期逆转或所谓“AI泡沫”破裂，而是势头放缓后市场出现的健康调整。
“市场轮动往往容易让投资者感到不安，尤其是在波及此前表现强劲的资产时。然而，这些阶段通常有助于为未来更持久的市场上行奠定基础。”他称。
投资机构D.A.Davidson联席首席投资官拉根（James Ragan）表示，虽然半导体行业一直是AI投资的市场宠儿，但有迹象表明，一些半导体、AI硬件股正在过度扩张。
也因此，在自4月以来持续大幅上涨之后，费城半导体指数周四回落2.7%，而追踪约140家软件公司、采取同等权重基准的道富SPDR标普软件与服务ETF同日创下2月2日以来最高价。当时，对软件股的抛售规模达到1.6万亿美元。
拉根称，“我们一直在发表的一个评论是，留在市场上，让它走一段路，但要重新平衡投资组合以降低风险。眼下，这可能意味着投资者可削减一些美股半导体股票，转而增持部分软件股。”
富达基金多元资产投资策略总监戴旻也告诉第一财经记者，“我们确实看到AI软件端的应用也在慢慢发展。在此前的抛售前，以海外追踪科技软件股的ETF涨势来看，它的阶段性涨幅甚至比一些AI硬件股还更高。美股一些软件公司的盈利也都比较健康。这意味着，相较一年前，市场对于AI应用前景的置信度变得更高了，虽说这种置信度不一定达到让投资者非常放心的阶段，但确实在不断走高。同时，从企业管理层指引上可以发现，许多软件企业都开始要求并切实提高了对AI硬件应用的相关投资，说明这些企业自身也认为投资AI是有潜在回报空间的。从AI硬件的应用到实际的软件交付，不同企业的路径可能有所不同，但这一方向已经是比较确定的。”
