当前小微企业经营者面临的最大挑战从成本端转移到了需求端
北京大学等单位联合发布的《中国小微经营者调查2026年三季度报告》显示，市场需求仍然是小微经营者面临的最大痛点，反映该问题的受访者比重由上季度的48.0%上升至48.8%，但较去年同期（51.0%）下降2.2个百分点。
10月31日举行的中小微企业学术研讨会暨调查报告发布会上，北京大学企业大数据研究中心主任、光华管理学院讲席教授张晓波表示，小微是宏观经济的“毛细血管”，也是经济运行的晴雨表。根据调查数据及相关估算，中国约有5.5亿人的收入来源与小微经营活动相关，小微经营者对就业和民生具有重要意义。
调查也显示，小微经营者的利润率、现金流状况、用工变化及经营预期等指标，与宏观经济景气、消费和就业等指标具有较强关联。
比如，张晓波表示，由于小微经营主体广泛分布于零售、餐饮和生活服务等领域，直接对接居民日常消费，其经营变化能够反映基层市场需求的冷暖。
中国小微经营者调查从2020年第三季度开始，每个季度进行一次，已经连续开展25个季度，累计收到27多万个小微反馈。样本构成中，公司制企业占10%，已注册个体经营者占42%，未注册个体经营者占47%。这些小微经营者样本中，季度收入平均约12万元，雇佣员工中位数为2人。
张晓波表示，近年来小微经营者群体构成发生变化，女性比例上升，非注册个体户比例上升，一人公司比例上升、企业雇员规模下降。
调查显示，小微经营者融资成本同比继续走低。在传统融资渠道中，传统银行经营性借款占比为19.9%，连续保持第一大融资渠道地位。小微经营者从金融机构获取贷款的平均利率为7.0%，较去年同期（7.3%）下降0.3个百分点。其中，线上渠道8.2%、线下渠道6.0%。从融资用途看，满足日常运营流动资金需求仍是最主要的融资用途（57.3%），用于扩大规模的比例为26.1%。
不过，小微经营者融资需求持续在低位徘徊，45.6%的小微经营者表示没有外部融资需求，较去年同期（42.6%）上升3.0个百分点，较上季度上升2.2个百分点，融资意愿进一步收缩。
调查还显示，三季度约50.4%的小微经营者享受到至少一项政府支持政策，与去年同期（49.9%）基本持平。三季度小微经营者平均税费率为 2.78%，与去年同期（2.77%）基本持平，近六成经营者不需缴纳税费。
对于四季度，小微经营者信心指数小幅回升但仍低于50的景气分界线，表明经营者信心虽然出现边际改善，但整体恢复基础仍有待巩固。
调查显示，小微经营者对2026年四季度的信心指数为48.9%，较上季度（48.3%）上升0.6个百分点。分项来看，市场需求、营业收入和雇员规模的信心指数分别为49.4%、49.4%和49.3%，较上季度分别上升0.8个、0.7个和0.3个百分点。
分注册类型看，公司制企业的信心（50.9%）已回到50以上，高于工商注册个体户（49.7%）和未注册个体户（48.1%）。
张晓波表示，当前小微经营者面临的最大挑战从成本端转移到需求端，且融资需求比例和对融资政策支持诉求下降，在这种情况下，供给端为主的政策虽然力度很大，但却很难触达越来越微型化的小微经营者。
由于市场需求不足是目前制约小微复苏的最重要因素，张晓波建议，应进一步重视需求端政策，通过改善居民收入和消费能力，增强小微经营者的市场需求与发展信心。
