下跌市场，对冲基金如何赚钱？------2023年4次公开组合的超额涨幅能力评价
2023年9月中旬，有想做对冲策略的朋友找到我，希望我给出股票组合，检验一下超越沪深300指数的年化涨幅。9月23日，我构建了组合，发给了朋友组合名单。9月25日早，我发布了长微博，在微博上公开了组合。（见https://card.weibo.com/article/v3/editor#/history/3202031）
量化对冲策略是如何赚钱的？简单地说，就是利用量化模型选出未来能够跑赢指数的上等马组合，买入这些股票，同时，卖空股指期货，本例中，我们构建对应沪深300指数的组合，卖空的期指是沪深300期指合约。
必须强调，这是最稳健的投资策略，不影响你的睡眠、旅游、及一切生活的快乐投资，不惧怕市场下跌，下跌时，照样赚钱，以这次为例，组合公开期间，沪深股市属于熊市，策略照样赚钱。
我们详细来看一下这次为期3个月的公开组合的赚钱能力评估。
先看组合表现：
年化超越沪深300指数能力超过28.88%，对冲沪深399指数。则该策略的全资产年化收益可以达到23%。
注记：本来组合应该表现的更好，因为第4次组合超期服役，本该更新5次组合，12月上旬再更新一次的话，组合表现大概率会超月指数7%-8%。
下面是4此组合的股票风格
1. 2023年9月23日组合，136只股票，配置如图，中大型股票多于中小盘股票，呈现出大股票配置偏多状态，行业配置图略。
2. 2023年10月16日组合，136只股票，配置如图，依然是中大型股票多于中小盘股票，呈现出大股票配置偏多状态，行业配置图略。
3. 2023年11月01日组合，128只股票，配置如图，大中小型股票均衡配置，行业配置图略。
4. 2023年11月20日组合，64只股票，配置如图，中小盘型股票的配置多大中型的配置，行业配置图略。（本次组合一直到年底没有再更新，属于超期服役，这应该组合收益）
量化模型预测未来上等马风格的能力总结： 从市场的实际表现看，9月大盘股表现优于小盘股，11月下旬到12月，中小型股票的市场表现优于中大盘股。这正是我开发的模型神奇之处，量化模型能够预示未来上等马的风格。20多年的实证数据充分说明了量化模型的预测风格能力。
附件：四次组合名单
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