蘑菇街“盈利”背后:高管离职、股价低迷,近5年亏损超58亿元

蘑菇街“盈利”背后:高管离职、股价低迷,近5年亏损超58亿元
2021年02月28日 17:35 中访网财经

2020年第四季度,蘑菇街的GMV(商品成交总额)为50.46亿元,同比减少19.9%。其中,直播业务的GMV为40.51亿元,同比增长20.9%,占比达到80.3%。2020年度,蘑菇街直播业务的活跃购买用户数同比增长9.4%至350万。

宣称实现单季度盈利

贝多财经了解到,蘑菇街还公布了截至2020年12月31日的9个月内的业绩表现。该报告期内,蘑菇街总营收为3.92亿元,同比减少45.3%;净亏损2.19亿元,上年同期亏损20.82亿元。

此前的财报显示,蘑菇街2020财年第三财季(2020年第一季度)的营收为2.695亿元,同比2019年第一季度的3.672亿元下滑26.6%;净亏损16.346亿元,而上年同期净亏损4220万元。

据此计算,蘑菇街在自然年2020年度的总营收为6.62亿元,较2019年度的10.83亿元减少38.87%;净亏损由2019年度的21.24亿元减少至2020年度的18.54亿元,相对收窄12.7%。

但蘑菇街创始人、董事会主席、CEO陈琪表示,蘑菇街从2011年创立已十周年,“从导购、到电商,到直播社区,到直播切片,蘑菇街一直没有停止蜕变。如今在十周年的历史时刻,我们也实现了单季度的盈利。”

陈琪

据了解,陈琪所称的单季度盈利,是蘑菇街在2020年第四季度实现调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)120万元。同样的,其所指的蜕变,也就是不断转型,寻找新出路。

“我们会更积极探索新的业务领域,如出海电商、线下业态等领域”,陈琪还称,(希望)充分利用蘑菇街过去十年所积累的各种优势,让公司面对新机遇之时,取得新突破。

佣金收入占比约七成

目前来看,蘑菇街已经不再是纯粹的电商平台,而是一家直播公司。从营收结构看,佣金收入已经成为蘑菇街最大的营收来源。2020年第四季度,其佣金收入为9918万元,占总营收的比例为67.7%。

相对而言,蘑菇街的营销服务收入则降至1743万元,占总营收的比例为11.9%。蘑菇街称,主要是由于公司集中资源发展直播业务,并优化升级商城业务中的商家结构,导致长尾商家在营销服务上的支出减少。

除了调整主营业务,2020年初,蘑菇街还经历了人事巨变。其中,首席财务官(CFO)吴婷因个人原因辞职,自2020年3月31日起生效。此前,蘑菇街高级副总裁曾宪杰也在同年2月份离职。

资料显示,蘑菇街于2018年12月在美国纽交所上市,发行475万股ADS,发行价为14美元,共募集6650万美元。上市后不久,蘑菇街的股价一路下滑,长期处于2美元上下。

2020年3月15日,蘑菇街的股价一度跌至0.88美元。截至2021年2月26日,蘑菇街的股价收报2.07美元,较2018年上市的发行价下跌85.2%。以该收盘价计算,蘑菇街的总市值仅为2.25亿元美元。

事实上,蘑菇街在上市前还经历了募资金额缩水等情形。同期,还有老员工在蘑菇街上市当天高调宣布离职。随后,有网友爆料称,老员工的期权被严重稀释,当初公司许诺的1股变成1/25,也即被稀释了25倍。

对此,蘑菇街CEO陈琪曾在朋友圈发文称,确实无法为任何人的财务自由负责。陈琪称,“7美元变成1美金是缩水吗?这是所有股东全部同时做的变换,不做这个变换不能在美股交易。”

近5年合计亏损58亿元

股价一路下滑,与蘑菇街业绩表现不给力存在很大的关联。2017财年、2018财年、2019财年,蘑菇街的营收分别为11.1亿元、9.73亿元与10.74亿元,2020财年则下滑至8.353亿元。

2017财年至2020财年,蘑菇街录得净亏损9.39亿元、5.58亿元、4.86亿元与22.236亿元。2021财年前三财季,蘑菇街的净亏损为16.346亿元。以此来看,蘑菇街在过去的近5年时间内,合计亏损58.4亿元。

此前,蘑菇街曾在其招股书风险提示中指出,“如果我们无法以成本效益进行品牌推广和营销活动,我们的业务、前景、经营成果和财务状况可能会受到重大不利影响。”

在点评2021财年第三财季财报时,蘑菇街CSO黄昭洁表示,公司认为当前股票价格被低估,不能反映公司价值和未来增长潜力,过去财年里累计完成约800万股回购,共计约1700万美元,占公司流通股比例约7%。

另一方面,贝多财经发现,蘑菇街联合创始人魏一搏曾在2018年至2019年期间减持该公司股份。根据蘑菇街2019年6月份提交的F-20文件显示,魏一博已的持股数减少2456.1万股至8308.2万股,持股比例降至3.1%。

不过,蘑菇街在2019年7月更新了一版F-20文件,该文件显示魏一博的股权数重新变成1.08亿股,持股比例为4.0%。从这个角度来看,魏一博并未真正意义上减持蘑菇街股份。

其中,腾讯、高瓴资本、平安、启明创投对蘑菇街的持股数目在2019年以及2020年期间并未发生变动。贝多财经了解到,Trustbridge Partners IV,L.P(即“挚信资本”)的持股相对增加了535万股。

来源:贝多财经

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