1月19日晚间，迈瑞医疗披露了2022年员工持股计划草案，拟将304.87万股股份以每股50元的价格卖给2700名员工。涉及股票全部来自迈瑞医疗于2021年8月实施的10亿回购，回购股份最高成交价为335元/股，最低成交价为316.18元/股。
早些时候，迈瑞医疗曾因业绩不达预期、销售人员大批量离职的传闻深陷舆论风波，随后迈瑞医疗董事长李西廷公开否认该传言。此番“骨折价”激励员工，不仅是对流言最好的反击，亦是给资本市场下了定心丸，毕竟员工想占这个福利必须要完成年增长20%的KPI。
多重因素致业绩增速放缓
财报显示，2017年至2020年，迈瑞医疗的营收和净利润年增长率均在20%以上，尤其是2020年受疫情影响，营收同比增长27%，归母净利润同比大增42.24%。进入2021年，随着疫情常态化，迈瑞各项业绩增速均有所放缓。前三季度，公司营收为193.92亿元，同比增长20.72%；归母净利润为66.63亿元，同比增长24.23%，与前一年相比增速腰斩。虽然迈瑞2021年业绩同比增长破20%问题不大，但后疫情时代保持高增长会越来越难。
除了疫情的不确定因素，国内医保控费和集采的乌云也始终笼罩在迈瑞的头上。2021年8月27日，安徽省医药集中采购服务中心公布了安徽省公立医疗机构临床检验试剂集中带量采购谈判议价结果，迈瑞医疗在此次集中谈判中成功入围了 14 个化学发光检测项目，入围企业产品平均降幅达47.02%。9月29日，南京市医保局组织南京地区医疗机构联盟与迈瑞开展整体性价格谈判，其中包括了体外诊断试剂和部分骨科耗材这两大类产品，整体降价幅度 35.51%。对迈瑞医疗来说，集采中标有望推进化学发光领域的国产替代进程，加速产品入院，但这也会使得未来体外诊断业务毛利率与营收将有所下滑。
拿10亿保20%的高增长
据悉，本次迈瑞员工持股计划并非“空手套白狼”而是让员工用忠诚和业绩下赌注。员工所获标的股票将分三期解锁，解锁时点分别为自公司公告最后一笔标的股票过户至本员工持股计划名下之日起满12个月、24个月、36个月，最长锁定期为36个月，每期解锁的标的股票比例分别为1/3、1/3、1/3，各年度具体解锁比例和数量根据公司业绩指标和持有人考核结果计算确定。
为此，迈瑞医疗还设定了业绩增长考核指标，即每年净利润增长20%。三批次解锁时点对应的业绩指标为：相比2021年，2022年、2023年、2024年的归母净利润增长率分别不低于20%、44%、73%。
另外，该计划对持股员工也做出一定要求，包括存续期内持有人降职、降级的；辞职或被公司(含子公司)辞退的，都会被管委会视情况强制收回不超过其尚未解锁的持股计划份额的50%；或其尚未解锁的剩余全部持股计划份额。而持有人未经管委会同意擅自转让的持股份额，也被认定转让无效。员工持股计划绝非慈善行为，而是以每股收益290元的丰厚回报激励员工的同时，也让员工与公司“一荣俱荣，一损俱损”。
值得关注的是，1月13日，迈瑞医疗再度发布回购公司股份方案。公告称，拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司部分社会公众股份，本次回购价格不超过400.00元/股，回购资金总额依然为10亿元。第二轮股份回购方案会否给员工持股计划加码，目前仍是未知数。
券商力挺，股价不坚挺
据Choice统计显示，迈瑞医疗自员工持股计划发出后，共获得7份机构研报，均给予“买入”或“推荐”评级。国金证券研报指出，股权计划彰显公司发展信心。对于核心人员和技术人员的激励到位，且所涉及的范围较广，体现公司对核心员工及研发人员重视，有利于提高员工工作积极性，彰显创新企业强劲的向上动力。
受员工持股计划提振，1月20日，迈瑞医疗股价大涨5.88%，收于349元/股。但是好景不长，在A股“黑色星期五”的大规模扫射下，迈瑞医疗也未能幸免，截至1月21日收盘，下挫3.58%，报342.22元/股。
