近年来，杭州银行，这家以稳健经营著称的城商行，在快速扩张后陷入了一系列困境。尽管其财报数据表面亮眼，但背后却隐藏着战略摇摆、内控不严和资本压力等问题，这些问题不仅威胁着银行未来的可持续发展，也令投资者对其前景充满疑虑。
消费贷业务：从快增到收缩再度发力
杭州银行的个人贷款业务主要分为三部分：个人住房贷款、个人经营贷款以及个人消费贷款及其他。然而，近年来，消费贷业务的波动尤为显著。
2021年至2022年，消费贷业务呈快速增长态势，年增速分别达到23.09%和16.85%。但到了2023年，业务规模出现大幅收缩，增速转为-3.19%，在贷余额仅为636.56亿元。这一“急刹车”的背后，是不良率的迅速攀升。数据显示，该分类贷款的不良率从2021年的0.48%激增至2022年的1.07%，翻了一倍多。
不过，进入2024年后，杭州银行似乎重新调整了消费贷战略。中报显示，截至2024年年中，消费贷余额已增至707.68亿元，较2023年底增长11.17%。若下半年保持这一增速，全年增幅有望回归2021年的高位水平。
从消费贷业务的曲线来看，杭州银行试图在控制风险与规模扩张间找到平衡点。然而，在个人住房贷款和个人经营贷款增速下滑的情况下，消费贷似乎成为杭州银行个人金融业务中唯一的潜在增长极。
低不良率背后的高拨备与资本压力
作为一家立足浙江的城商行，杭州银行历年来保持了低不良率。截至2024年三季度末，其整体不良贷款率为0.76%，远低于行业平均水平1.75%。然而，低不良率的另一面是高拨备。杭州银行的拨备覆盖率高达543.25%，在行业中名列前茅，为其未来信贷结构调整提供了“安全垫”。
尽管风险控制能力强，但杭州银行在资本充足率上的表现却不尽如人意。截至2024年三季度末，其核心一级资本充足率为8.76%，在A股上市银行中排名倒数。这一数值距离监管红线仅有1.26个百分点的缓冲空间。
近年来，杭州银行频繁通过IPO、定增、优先股、可转债等方式进行融资，但资本充足率的提升效果有限。2024年，其定增规模从125亿元大幅缩减至80亿元，这一反复调整的过程也让市场对其资本管理能力产生质疑。
内控问题频发：罚单与信任危机
内控管理问题是杭州银行近期的另一大痛点。2024年以来，该行多次被监管机构处罚：1月，因债券承销业务“防火墙”建设不到位等违规行为被罚款210万元；3月，舟山分行因融资租赁业务管理不当被罚100万元；8月，因违规收取委托贷款手续费及数据报送错误等问题被罚款110万元。此外，该行还接连曝出“乌龙事件”，从2023年的利润分配方案公告错误到2024年初的定增规模调整“反复横跳”，都暴露出信息披露和内部管理的混乱。这些问题不仅损害了其市场形象，也令投资者对其内部管控能力产生了严重质疑。
利润增长的隐忧与投资者的不满
杭州银行2024年前三季度实现净利润138.70亿元，同比增长18.63%。但利润增长的背后却存在隐忧：信用减值损失的减少成为拉动净利润的主要因素，而非核心业务的增长。
与此同时，杭州银行的分红比例偏低，自上市以来一直维持在20%-30%之间，这也让不少投资者感到失望。尤其是面对核心资本压力，杭州银行未来在分红与资本补充之间如何权衡，仍是一个挑战。
整体来看，杭州银行正处于一个关键的转型时期。其“二二五五”战略虽然明确了零售、小微等重点领域，但在实际落地中仍面临诸多阻力。如何平衡规模扩张与风险控制、提升资本充足率、优化内部管理，将决定其未来能否在城商行竞争中脱颖而出。
对于投资者而言，杭州银行仍是区域经济发展中的重要受益者，但其高拨备与低净息差的结构性矛盾、内控问题和资本压力，意味着短期内的成长性可能有限。未来，杭州银行能否通过差异化服务和资产结构优化实现高质量增长，将成为市场关注的焦点。（内容来源|商业晨刊）
