“鸡蛋不要放在同一个篮子里”只是上半句

“鸡蛋不要放在同一个篮子里”只是上半句
2019年08月15日 08:51 东方基金

1981年,诺贝尔经济学奖得主詹姆斯·托宾说:“鸡蛋不要放在一个篮子里”。其表层含义是如果把所有鸡蛋都放在同一个篮子里,一旦篮子翻了,所有的鸡蛋都会碎掉;如果不把所有的鸡蛋放在一个篮子里,一个篮子翻了,还会有其他鸡蛋剩下。

对于投资者来说,这句话的意思是要通过分散投资来降低风险。因为资产配置实际上是利用不同资产间的风险差异降低整体风险,合理的资产配置在一定程度上能够降低了波动带来的损失,甚至会在遇到行情好的时候,让投资者获取更多收益,所以很多投资者也都信奉这条“真理”,并一直付诸于实践中。

01

不要把鸡蛋放在太多的篮子里

但是在投资的实际操作中,也有很大一部分投资者并没有因为分散投资而达到降低投资风险的目的,究其原因,可能是因为这种“广撒网”的投资方式,在遵循不当的情况下,会让自己处于一种被动的投资状态。

当你选择的投资产品越多,盈亏率就越趋近与整个市场环境的平均值,而市场往往是变幻莫测,起伏不定的。如果遇到牛市,在多数股票等投资产品中,绝大多数都是盈利的,此时自己的资产配置好的情况下,可能还会让自己有所收获;一旦遇到震荡市或者熊市,多数股票表现欠佳,把鸡蛋太过分散到不同的篮子里,实际上并没有降低风险,反而会因为整体市场的成绩不佳而让自己的利益受到损害。

所以在遵循“鸡蛋不要放在一个篮子里”的同时,也该注意“不要把鸡蛋放在太多的篮子里”。

02

谨防“多个篮子是在同一条船上”

“鸡蛋”的问题搞清楚了还不够,同样值得大家注意的是,有可能“多个篮子是在同一条船上的”,因为正确的分散投资要从平台类型、产品划分等多方面去考虑,讲求的是理财平台和投资产品的差异化。

比如,很多人虽然投了多个财富管理平台,比如在投资基金时选择了券商、银行、专业的基金销售机构,但实际上这样的投资行为都是购买基金;又或者购买基金时,地产主题、医疗主题、高科技主题、有色金属主题、券商主题,都买了一点,但都是上证指数相关产品,指数一跌,这些基金大部分都跌,只是跌幅不同而已。这样分散标的的风险是差不多的,从理论上讲,持有者不但没有降低风险,反而是使得风险事件发生的概率增加了。

总的来说,如果放鸡蛋的这些篮子还在同一条船上,且过度分散,收益率必然会降低,甚至会得不偿失、损失惨重。所以,谨防投资平台和投资产品同质化,也是我们需要关注的重点。

03

究竟如何做资产配置

说了这么多鸡蛋和篮子的注意事项,那到底该怎么做资产配置呢?其实,掌握住以下三个原则便会清楚很多。

原则一:认清自己实力

投资第一要义还是要结合自身实力,在自己经济条件允许的范围内进行投资,切不可存在赌博心理,更不能过多的借钱或者贷款去进行投资;投资者进行投资前应当充分认清自己适合投资的领域和自身投研能力,应该先对自己的风险承受能力有所了解之后,在自己熟悉的领域内选择投资方式和投资组合。

原则二:高中低档均衡配置

在选择投资产品时,不要局限于仅投资高风险高收益产品,切勿急功近利,应适当增加中低风险产品进行资产组合投资,这样做的目的主要是有效地分散对冲风险,而且在高中低档都有所配置的情况下,进行长期投资,更能增大获取较高收益的可能性。

原则三:集中关注方为上策

在充分认清自己、并做好均衡配置的准备之后,我们应该选择较为集中的、自己能够充分管理的几种投资方式(东东君建议三到五种即可,不宜过多)。这样一来,不仅能降低投资组合的管理难度,还能将更多的精力集中于现有投资组合的研究、升级当中。

最后,东东君要提醒大家一句,在历史的经验总结中,有很多值得我们去学习借鉴的“真理、定律”,但在未搞清楚情况之前,我们切不可断章取义,盲目追随哦。

(市场有风险,基金投资需谨慎。)

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