展望下半年市场格局，东方基金权益投资总监、目前正在发行的东方欣利混合基金拟任基金经理许文波认为，企业盈利有望边际修复，流动性将继续保持合理充裕。当前股债收益差已收窄至历史较低位置，类固收类资金对A股市场的配置动力在不断增强，对大盘形成较强支撑。因此，下半年市场运行中枢可能小幅抬升。
许文波
在这种市场环境下，重点看好景气度较高的新成长、内需消费以及高股息低估值的蓝筹板块。
许文波分析认为：“一是根据历史经验，景气行业在疫情消退后仍然是市场主线，景气度较高的传统行业在疫情前和疫情后的表现均较为出色。而在大科技产业周期趋势确定的情况下，科技板块中长期景气度向上的趋势较为确定，有望重新回归市场主线。二是内需消费是当前较为确定的投资机会。政府出台了一系列支持扩大内需、公共消费的政策措施，加上外资的偏好，均在中长期对消费板块形成支撑。三是风险偏好下降叠加低估值因素，高分红资产关注度明显提升。”
谈及未来投资策略，许文波表示，以东方欣利混合基金为代表的偏债混合基金，将尽量控制回撤，努力追求资产持续稳定增值；在权益投资方面，将重点关注“便宜的好公司”。“相对低估值对长期收益率的影响较明显，长期择股除了买到好公司，更应该挑选便宜的好公司。因为对于长线资金来说，均值回归是重要的逻辑支撑。只要公司质量没问题，并且买入时估值分位数足够低、持有周期足够长，那么公司的估值大概率会向历史中枢水平回归。”许文波说。
（来源：上海证券报）
