万亿帝国回归!腾讯慌了、百度凉了?

万亿帝国回归!腾讯慌了、百度凉了?
2019年07月16日 22:35 杠杆游戏

摘要:阿里是不是两头押注,这个不需要回答,企业都是逐利的

撰文|杆叔&编辑|欣欣然

阿里回港上市,大概再无多少悬念。现在唯一的悬念是,阿里的股票能让我们赚钱吗?

或者说,阿里这家公司,是否也会有小米一样的中年危机。

7月15日晚,阿里巴巴集团在香港召开股东大会,会议通过了三项提案。其中,最受外界关注的一项是,将每1股普通股拆为8股,普通股数目从现在的40亿股增至320亿股。

提案1:将每1股普通股拆为8股,使得授权普通股数目从现在的40亿股增至320亿股

提案2:选出四名董事

提案3:批准任命普华永道会计师事务所为本公司独立注册会计师事务所

阿里股价大涨。董事会明确说,“一拆八”以后,将以较低的每股价格增加可供发行的股票数量,这将增加公司筹资活动的灵活性,包括发行新股。

信号已经非常明确。

1、阿里回港寻求身份和价值的被认同。这点其实不需要杠杆游戏说,道理很简单。因为两国的因素,“中概股”甚至很多中资背景的公司,在美国都不太受待见。

同时,虽然阿里股价从上市时的40多美元,涨到了现在的170多美元。如下图,中间也有起伏。

但是,阿里始终认为自己的价值被低估。

而香港市场,其实很能理解阿里这样的公司。腾讯就是很好的例子。实际上,香港的投资资金来源,很多不也是内地过去的吗?

2、香港和中央肯定都希望科技巨头回来。去年CDR发行没有成行,小米第一个吃螃蟹者最后没吃成大餐。大家都很遗憾。

如今小米股价不太好,但这件事背后的诉求是明确的,无论香港还是中央,都希望,好公司、科技巨头可以回来。

至于是回香港,还是A股,这都好商量。

现在,香港有金融和城市处境压力,所以不惜修改规则,也要满足阿里这样的企业回来。我们中央也是一样,谁不希望,自己的企业在自己国内上市呢?

可以确信的是,如果没有其他意外,阿里回来不会是问题。无非是时机,具体时间。

3、阿里能不能让股民赚钱,核心在于业务天花板在哪?其实这个问题,很好理解,小米等手机科技企业的压力,主要就是行业天花板,和技术迭代导致的淘汰。

客观来说,阿里潜在的问题差不多。5G时代,毫无疑问是个契机。所以全世界主要国家,特别是中美日韩等,都在争夺。

但是,人类的经济发展和需求,是有规律的。阿里目前主要市场还是中国。

而中国恰恰面临流量和需求天花板越来越近。

其实,无论京东还是阿里,包括拼多多,杠杆游戏认为,超高增速,不可能永远维持。腾讯实际也是一样。

百度就不说了。

市场在哪?在国外。而国际市场,面临美国互联网巨头的直接白刃战。

阿里的中长期股价,实际就是这个问题。如果阿里国内盘子可以更好,国际市场也有斩获,毫无疑问,股价是有支撑的。

4、香港上市股价很低,从短期投资角度说,理论上是值得的。此前说阿里准备在香港二次上市融资200亿美元。

这个数字还有待最终确认。

有一点可以明确,此次拆股后,阿里的股价会很低。香港上市发行价,也就不高了。以目前阿里正常的运营状态,股价中短期,肯定是可以拉高的。

何况香港上市后,想要去玩的买家会很多,包括内地的股民和玩家。

所以,杠杆游戏明确认为,理论上中短期股价是有保障的。这和上文我认为的长期价值,是两个概念。

5、短期不确定性也有。不确定性是什么?那就是两大国之间的意外。

事情会怎么发展,我们都不知道,所以,阿里是否能香港上市,并且股价有支撑,都太多的不确定性干扰。

这个不是阿里可以控制的,也不是某个财团故意要怎么样。

另外,打个预防针,12年前,阿里香港上市股价曾大涨到发行价的3倍。可是,后来却遇到压力。

最后私有化退市。这样的情况,还是回忆一下,对投资抉择更好。

6、阿里到底缺钱、两头押注,还是割韭菜?上文,杠杆游戏分析了阿里回来的一些外部逻辑,其实有必要说说企业运营的内在逻辑。

那就是,阿里也想要融资,也需要更多的钱。

阿里到处收购,大家都是看到的。大企业都有很多融资渠道,但是有什么渠道比股市更好呢?

至于阿里是不是两头押注,这个不需要回答。企业都是逐利的。

我们会不会成为韭菜,这就要看阿里能不能用业绩说话了。业绩说不了话,那么就只好用镰刀说话。

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