上市首日超腾讯!阿里回香港,能不能带着全村老乡一起赚钱

上市首日超腾讯!阿里回香港,能不能带着全村老乡一起赚钱
2019年11月26日 22:00 杠杆游戏

摘要:大部分内地投资者目前和阿里无缘(欢迎关注杠杆游戏)

撰文|杆叔&编辑|欣欣然

据说,这个世界所有的相遇,都是久别重逢。

正如2007年,阿里和港交所就曾相恋。只可惜7年之痒没有熬过,恋情到第5年,也就是2012年戛然而止。

6年前,阿里也想复合。但同股不同权的问题,让港交所非常为难。阿里被迫远赴美国,开始了泡洋妞的生活。

公元2019年11月26日,曾经的恋人又回来了。这一次更加轰轰烈烈,阿里在香港联交所一挂牌交易当天即大涨6.59%。

更重要的数据是,阿里市值突破4万亿港币,超过腾讯的3.2万亿港币。

当然,杠杆游戏不是来给阿里吹牛掰的,而是想要很严肃地分析一下,先泡洋妞,再发财荣归的4万亿帝国阿里,能不能带着全村老乡一起赚钱?

1、泡洋妞回来,阿里这次有什么不同

首先,是上市主体业务有本质不同。当年阿里只是B2B业务上市,而且那时的小年轻阿里,远没有今天的世界级企业地位。

但当年阿里也取得不错不错的战绩,股价一度是发行价的3倍。不过压力越来越大,后来阿里也有了别的念头,自然就从港交所退市了。

而今天,一上市身价就达到4万亿港币市值。

其次,融资总额不是一个量级。这次阿里在香港拿到9988的超正股票代码,因为背后是今年全球最大的股票融资案例。

当年是1688,如今9988,88两个数依旧,99相加刚好也是十八罗汉,且长寿,101岁企业的目标又近一步。此前美国上市8个人敲钟,而今10个人且更国际化,加起来也是十八罗汉。

2007年,阿里将旗下B2B业务单独分拆在港上市,融了130亿港币。而今,计划融资880亿港币(112亿美元),发行5亿股新股。按照招股书,发售情况好,公司行使“绿鞋”机制后,新股发行量提升,集资额提升至1011.66亿港元。

Uber在美股只融了81亿美元,阿里真的是今年最大规模新股融资。剩下1个月,不可能有企业可以超过阿里。

再次,作为我村骄傲和希望,老乡都想认购阿里股票。阿里此次香港招股触发股份回拨机制,零售投资者最终获分配的新股数量占总发行量的10%,机构投资者获配90%。

结果零售投资者太热情了,整出三四十倍认购。按照此前股份回拨条件,散户投资者的认购比例超过计划分配数量的10倍,阿里将从机构投资者的部分调拨更多新股,给散户。

真的太热情了,最后提前半天结束国际配售。

另外,阿里这次港股上市和美股是相通的。此前阿里宣布进行股份分拆,杠杆游戏以前就说,这是为香港上市铺路。每股股份“一拆八”,基本也就是美元和港币的兑换汇率。

简单说,美国还是第一上市,港交所是第二上市。两个市场投资者的股票、存托凭证可以兑换。

比如美国投资者可以把美股的存托凭证,转成香港的股票,就变成8股。不管港币价格怎么变动,都按照1拆8兑换。

最后,港交所自己不同了。5年前,港交所不允许同股不同权,阿里只好去找洋妞。如今,香港金融中心业做了很多努力,希望可以吸引更多优质企业,巩固国际金融中心地位。

于是,前有小米、美团,接着阿里成为港交所第三支实行同股不同权的公司。

2、回家发财,会成为中概股风潮吗?

夏天的时候,杠杆游戏写过一篇文章《阿里又回来割韭菜了?》(7月16日)。我说,阿里回港寻求身份和价值的被认同。

这点其实不需要我说,道理很简单。因为两国的因素,“中概股”甚至很多中资背景的公司,在美国都不太受待见。

同时,虽然阿里股价从上市时的40多美元,涨到几个月前准备回来时的170美元(截至美东时间11月25日,190.45美元)。但阿里始终认为自己的价值被低估。

不仅如此,香港和中央肯定都希望科技巨头回来。去年CDR发行没有成行,小米第一个吃螃蟹者最后没吃成大餐。大家都很遗憾。

如今小米股价不太好,但这件事背后的诉求是明确的,无论香港还是中央,都希望,好公司、科技巨头可以回来。

至于是回香港,还是A股,都好商量。

现在,香港有金融和城市处境压力,所以不惜修改规则,也要满足阿里这样的企业回来。我们中央也是一样,谁不希望,自己的企业在自己国内上市呢?

同时,1兑8的设置,如上文杠杆游戏的简介,阿里港股和美股可以互通,对于阿里这也是一种防御性策略。

另外此次阿里在香港成功上市,融到这么大一笔钱。对于很多中概股来说,这都是示范啊!港股的钱,其实很多也是我国的钱。

不过,我国境内投资者暂时不能投资阿里,沪、深港通尚不允许投资在港第二上市的公司。假如某一天,A股投资者也可以参与了,这吸引力可以想象。

如今这个时机,阿里也选得好。很多中概股大概都想,但也怕,动辄遇到破发咋办?

3、割韭菜,还是带着老乡一起发财?

这回阿里荣归,在港上市融资,表现得非常低调。包括退休老干部马云,好像也没去香港站台、演讲、吹牛。实话说,杠杆游戏感觉,真不是阿里的风格。原因是什么?

我不知道,大概人到中年想法不同了。钱到包里就行,其他都不重要。

但是对于股民来说,不得不问,阿里这回泡完洋妞回来,到底是来割韭菜的,还是带着全村老乡一起发财的?

此前我说,能不能让股民赚钱,核心在于业务天花板在哪?其实这个问题,很好理解,小米等手机科技企业的压力,主要就是行业天花板,和技术迭代导致的淘汰。

我总是在想,阿里目前主要市场还是中国。而中国恰恰面临流量和需求天花板越来越近。

其实,无论京东还是阿里,包括拼多多,在杠杆游戏看来,超高增速,不可能永远维持。

市场在哪?在国外。而国际市场,面临美国互联网巨头的直接白刃战。

阿里的中长期股价,实际就是这个问题。如果阿里国内盘子可以更好,国际市场也有斩获,毫无疑问,股价是有支撑的。

上文杠杆游戏写了,沪、深港通还不允许这种在第二市场上市的股票投资。所以大部分内地投资者目前还是和阿里无缘。但未来不好说。

阿里现在手上掌握的现金,大概仅次于苹果。干很多事更有底气了。这让我想起一件割韭菜的事。

2018年包括阿里在内,我国多家互联网巨头股价都经历了过山车。同时,部分企业和经营部门传出压力,一度减少员工。虽然他们很多有其他措辞和理由。

不过,2019年开始,阿里股价已经触底反弹。就在2019年一季度末前后,Altaba基金董事会当时传出,拟出售不超过其所持阿里巴巴股份的50%。

2016年,我们熟悉的雅虎(Yahoo)和威瑞森(Verizon)合并后成立Altaba。

好玩的是,杠杆游戏发现,不止是雅虎一再卖出阿里股票。此前,我国企业苏宁、富士康等都公布过出售计划。

比如,2018年,靠出售阿里的股票,苏宁获得139.91亿元的回报,这一部分投资收益占利润总额比例100.32%。

软银、雅虎(Altaba)、马云、蔡崇信四大股东之外,机构投资者中,阿里的第5大机构投资者淡马锡2018年末披露,卖出162万股。

图1.淡马锡2018年增减阿里情况 图表来源|东方财富

同时如上图1,第7大机构投资者,汇丰控股也卖出38万股。

此外,杠杆游戏查阅交易发现,持有阿里股票市值5亿美元左右以上的机构投资者中,卖出100万股左右及以上的,还有资本研究环球投资、富达母公司、杰尼森资产管理公司、摩根士丹利、孤松资本、沃托贝尔资产管理公司、老虎环球管理公司、天达资产管理有限公司等。

不过,这些公司虽然卖出,但依旧持有不少。对于阿里的赚钱能力、未来憧憬,大部分投资者依旧是左右逢源。

未来在港股,巨头们啥时割韭菜呢?村里的老乡们是发财命,还是韭菜命?

版权及免责声明:本文系杠杆游戏创作,未经授权,禁止转载!如需转载,请获取授权。另,授权转载时还请在文初注明出处和作者,谢谢!杠杆游戏任何文章之观点,皆为学习交流探讨用,非投资建议。用户据此进行的一切投资,请自负责任。文章如有疏漏、错误欢迎批评指正。

财经自媒体联盟

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部