国内第5家!期货交易所来了,广州坐稳第4?

国内第5家!期货交易所来了,广州坐稳第4?
2020年05月15日 21:47 杠杆游戏

撰文|道一

广州期货交易所,可能就要来了!

这是2006年中国金融期货交易所成立后,14年后再次考虑设立新的期货交易所(可能会成为国内第5家)。

5月14日,中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》。该意见提出26条具体措施,其中有多个利好砸向广州:

依托广州绿色金融改革创新试验区,建立完善粤港澳大湾区绿色金融合作工作机制。充分发挥广州碳排放交易所的平台功能,搭建粤港澳大湾区环境权益交易与金融服务平台。研究设立广州期货交易所。

毫无疑问,该利好直接提升了广州金融市场地位。

近几年广州各种排名与地位的下滑,已然成为显学。如果光看经济体量,广州是可以咬住深圳的。但由于金融实力远逊于北上深,以至于总有人觉得广州已无一线城市之实。

广州如果等来了期货交易所,能弥补之前的遗憾吗?

1

广州本可以成为上海

考虑到利好本身出自《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》。

所以杠杆地产在聊广州之前,先铺垫一下大湾区的城市起伏的大背景。

时至今日,大湾区(之前叫珠三角)的人均GDP仍然高于长三角。这种差距的产生,始于上世纪80年代。

改革开放之后,深圳率先承接了以港商为首的资本外溢。以深圳为代表的珠三角城市,成为承接香港产业转移的前沿阵地。

广州作为广东省的省会,一时间成为高端商务客和服务业进入内地的桥头堡。白天鹅宾馆和花园饭店,至今仍在那里,为我们讲述上世纪80年代的广州传奇。

虽然深圳称得上20世纪下半叶以来全球最成功的城市。但特区崛起不是一夜之间,在深圳还是一片工地和各种厂房时,已经是华南大区中心的广州,就开始承接香港的产业转移。

欧美金融机构习惯将亚太地区的区域总部设在香港或新加坡,但直接向用户和企业销售实体产品的实业企业,已经逐渐将其大中华区机构迁到内地。香港相当的商业功能(而非金融功能)也在这一过程中逐步转移到广州。

深圳再优秀,也是个偏科的学生。广州才是与上海的经济结构最相似的城市:两地都有强大的基础工业部门,比如汽车制造。两地都是重要的商业、物流和交通枢纽。综合性方面,深圳还差广州。

中国主要城市存款量(2020年2月末)  图表来源|城市财经(特此感谢)

包括目前的存款总量,如上图,没有证券交易所、没有更多的金融机构和大行,广州存款总量依旧很高,基本实力还是在线。

But!

广州和上海最大的区别,正是广州没有证券交易所,这一点也在随后成为广州最大的命门。没有交易所,从而缺乏全国性的金融资源。事到如今,广州金融业的各项指标都与北上深完全不在一个量级,也是由此导致的(至少部分因素)。

2

广州金融从来不弱

国内公认的一线城市有4座,而全国性金融中心只有北上深3座。相信没有人会质疑上海、北京、深圳的金融地位。至于第4,其实谁都可以抢。

在一线城市中,广州是唯一一个不具备全国性金融中心属性的。这导致在新一轮的城市竞争中,一定程度上,广州已经很难和京、沪、深进行高手对决。

即使这样,杠杆地产还是要说:广州金融本来不弱。

就是不扯广州在近现代积淀的金融基因。哪怕只看当下,各项指标也没那么不堪。只不过当年没有争来交易所,导致此后一直被动。

去年,杠杆地产在《广州重回第四!》一文中分析过:2019年1-9月,金融业增加值规模前四名为上海、北京、深圳、广州。

衡量金融中心的一个重要指标是金融业增加值,及其占GDP比重。2019年三季度时,广州金融业增加值守住了第四的位置,而2019上半年一度被天津反超。

在全球金融中心指数(GFCI27)排名上,广州位列全球19。在国内仅次于第4的上海,第6的香港,第7的北京,第11的深圳。

图片来源|国民经略(特此感谢)

广州也不缺优秀的金融企业,以下是今年一季度全国公募基金的TOP20榜:

图片来源|城市战争(特此感谢)

如上所示,排名第一的非货币非短期理财公募基金公司易方达,就位于广州,而且排名前5的基金公司,有2家位于广州,易方达和广发也被称为基金行业的“广州双雄”。

除了在基金行业有不错表现,广州在券商领域也有龙头企业。

在广州前面的金融中心:香港和上海均有齐全的金融门类,北京坐拥中国的金融决策与管理机构,深圳有交易所和金融央企、科技金融的先发优势。

广州只能依靠国家中心城市、国际商贸中心、国际航运中心和国际航空中心,通过独特区位,为金融中心的蓄势待发提供了深厚积淀和优势。

广州所在的粤港澳大湾区,GDP超过10万亿元,有世界工厂之称,制造业体量庞大,对金融的需求巨大,这是广州发展金融的腹地支撑。

近几年,国际金融论坛、上交所南方中心先后落地广州。广州金融领域进步有目共睹。

此番大礼包一旦落地,对广州而言,既是雪中送炭,也是如虎添翼。

3

广州与期货早已结缘

老司机应该知道,广州是我国期货业务起步最早的城市之一。早在1990年代初,广州就成立了全国首家期货经纪公司,此后设立了华南商品期货交易所等多个期货交易所。

这些荣耀,不同城市也有不同版本表述和争议。但杠杆地产要说的就是,广州有这个历史基础,而且作为经济第四城,地位在这里。

只是很可惜。1990年代中后期,我国金融业发生了很多混乱的情况。广州的期货交易所也就被关闭了。

广州当然希望恢复,这事谈了很多年。这一次基本可以实现了。

因为,不仅2015年的《中国(广东)自由贸易试验区总体方案》提出,将“研究设立以碳排放为首个品种的创新型期货交易所”。

2019年初,广州市政府工作报告提出要“推进设立广州创新型期货交易所”。接着广东省政府工作报告,也提及“争取国家支持筹建创新型期货交易所”。

国家随即给出了回应。2019年2月初发布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》,再次提及设立广州创新型期货交易所。

20多年的曲折,真可谓好事多磨。

目前来说,我国期货交易所主要分布在上海、大连、郑州等城市,国内已经有4个左右交易所。

其中,中金所重点以金融期货为主。上期所,产品布局倾向于工业品,金属品种占比最大,覆盖有色、黑色和贵金属,和少部分化工产品。大商所上市品种以东北地区主产农产品、石化产品和煤焦钢产业链品种为主。郑商所上市农产品数量更多,其中还包括白糖棉花等软商品,以及少部分工业品。

已有的4大交易所的上市品种均为实物产品和金融期货衍生品,这也是国际期货市场的两大主流。

新生的广州期货交易多次提及的碳排放权,为后期上市的品种提供了不小的想象空间。

碳排放权与传统期货商品不同,其本身属于虚拟商品,对此期货市场尚无对这类期货品种的统一称呼,姑且称之为“另类”期货。至今,国内也无与之可类比的期货品种上市。

但无论怎么样,对于广州来说迫切需要一个全国性的要素市场、交易体系。此前毕竟为零,实现突破,才能成为北上深外,金融中心第四城的有利争夺者。

有了基础,才能设想更远大的目标。祝贺广州。

4

南沙格外出圈

《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》4度点名广州,每次指向非常具体。

第一次提及广州是关于保险业的开放,利好南沙。

支持在粤港澳大湾区内地设立外资控股的人身险公司。支持在粤港澳大湾区内地设立外资保险集团、再保险机构、保险代理和保险公估公司。支持符合条件的港澳保险机构在深圳前海、广州南沙、珠海横琴设立经营机构。

第二次提及广州是关于绿色金融试验区。

依托广州绿色金融改革创新试验区,建立完善粤港澳大湾区绿色金融合作工作机制。

第三次提及广州是关于碳排放交易所。

充分发挥广州碳排放交易所的平台功能,搭建粤港澳大湾区环境权益交易与金融服务平台。开展碳排放交易外汇试点,允许通过粤港澳大湾区内地碳排放权交易中心有限公司资格审查的境外投资者(境外机构及个人),以外汇或人民币参与粤港澳大湾区内地碳排放权交易。

这两次虽然没有具体说在哪里划圈,但有业内人士分析利好花都可能性更大。

第四次提及广州是关于期货交易所,也没有特别划圈,但利好南沙可能较大。

研究设立广州期货交易所。探索在粤港澳大湾区构建统一的绿色金融相关标准。鼓励更多粤港澳大湾区企业利用港澳平台为绿色项目融资及认证,支持广东地方法人金融机构在香港、澳门发行绿色金融债券及其他绿色金融产品,募集资金用于支持粤港澳大湾区绿色企业、项目。

其实,即使不在南沙和花都,广州其他板块同样值得看好。

要知道,南沙和花都在广州的一南一北。如果这样,或将意味着广州将重塑城市格局。

具体可以对比上海,浦东与虹桥是东西呼应,也是大开大合,不愧是国际大都市的手笔气魄。

以前总说广州就是没有交易所的上海,以后不能起码完全这样说了。

以前总说第4大金融中心谁都可以抢。如果广州抢了先进,一旦稳坐第4。对于其他城市,可不是好消息。所以其他有志之城,要抓紧了。

最后补充一句,大湾区已经有香港和深圳两大金融中心了,去年传出要在澳门设证券交易所,现在期货交易所又要落地广州。

这个区域楼市躁动,太多综合利好因素了。太强了,不服不行!

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