新信号!国常会、陆家嘴接连发声,楼市股市双重利好

新信号!国常会、陆家嘴接连发声,楼市股市双重利好
2020年06月18日 18:43 杠杆游戏

撰文|张银银&编辑|欣欣然

短短24小时之内,关于中国经济、关于股市、关于楼市,接连传出新信号。

6月17日,国常会部署引导金融机构进一步向企业合理让利,助力稳住经济基本盘。

接着6月18日,一年一度,第十二届陆家嘴论坛在上海开幕。重量级财经大员,超级重磅讲话,信号一个接一个。

下文,杠杆游戏逐一对上面两个会议、论坛的要点进行剖析。

1、银行要出点血。国常会说:

抓住合理让利这个关键,保市场主体,稳住经济基本盘。进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等一系列政策,推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。

注意措辞,“抓住合理让利这个关键”。大家都知道中国金融业,银行躺赚,其他金融机构获得通道和套利“特许”。

不管经济好不好,他们首先都要赚自己的钱。经济好,他们赚更多;经济不好,别人喝稀饭,银行等依旧要吃肉。

比如一季度,银行利润高达6000亿元,增长5%。全国经济却是罕见的负增长6.8%。很多企业都是亏得一塌糊涂。

当然,中国的金融机构,无论银行还是其他,问题也不少。比如四川信托这几天……

所以银行业为代表的金融行业,也要注意他们的坏账、风险问题,风险抵御和化解能力得维护。那么能做的只能是合理让利。

前几天领导在外视察,嘱咐银行工作人员,企业困难时银行合理让利,让企业赢得未来,银行发展也会更好。还有很多暗示,其实早就开始。

大领导是想了很久的,这次发话,银行出点血是一定的,而且金额都给各位算好了,1.5万亿,必须完成。

对于经济来说,这绝对是好事。

2、楼市再迎利好。前几天央行市场操作没有“降息”,很多朋友不开心,甚至担心本月LPR(贷款市场报价利率)是否调降。

尽管如此,这段时间,楼市恢复是不错的。

这次国常会更是给各位吃了定心丸。

第一要引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款。

第二要综合运用降准、再贷款等工具,保持市场流动性合理充裕,加大力度解决融资难,缓解企业资金压力,全年人民币贷款新增和社会融资新增规模均超过上年。

第三,合理补充中小银行资本金,加大不良贷款核销处置力度。切实做到市场主体实际融资成本明显下降、贷款难度进一步降低。

这几条杠杆游戏总结起来就是:利率是要继续降的,准也是要降的,信用也是要放松的,坏账提高一点不怕,加大核销。

另外多说一句,银行存款利息,最新数据已经显示略有下行。银行是吃贷存款剪刀差的,存款利率下去了一点,贷款也就有空间利息低一点。

企业高兴、开发商高兴,购房者也会高兴的。

3、领导希望股市为经济发展多贡献力量,股市受益应该是超过楼市。这个话,当然不是领导直接说的,我的分析是这样。

接着,杠杆游戏就来说说第十二届陆家嘴论坛上,几位领导的重要主题演讲。先从刘领导开始。证监会易主席,是此次论坛轮值主席,他代为宣读了刘领导的书面致辞。

杆友们都知道,刘是中财领导小组办公室主任,同时是金融稳定发展委员会负责人。也就是一行两会,都归他领导。

在书面致辞中,他说:

加快发展资本市场。具体来说,要坚持市场化、法治化原则,完善信息披露、发行、退市等基本制度,着力增强交易便利性、市场流动性和市场活跃度,健全鼓励中长期资金开展价值投资的制度体系。

我们知道,近期创业板注册制改革也在推进。与之相应的,退市制度,强化监管、零容忍是配套一起的,否则毫无意义。

多数人注意的都是这些话。但杠杆游戏要说后半句,健全鼓励中长期资金开展价值投资的制度体系。

我一直说,美国股市之所以坚挺,核心在于低利率、宽货币背后是养老和其他长期基金在支撑。包括科技公司、巨头赚钱后,自己回购自己股票。

长期的钱,追求稳定回报的钱,才对股市有恒心。必然持有和看好好公司、好市场。

现在我们要搞国内循环为主、国际国内互促的双循环发展的新格局,刘领导致辞也说了这一点。

拿什么支撑这个格局,背后的血液就是资本的良好流通,没有比股市直接融资更好的方式。

以前所有人绑架到房地产这艘船上,必须涨;以后,更多人和钱,要绑定到股市上。股市决定很多人的收益,决定企业的资金来源,决定老年人的养老金……

所以长期平均收益,杠杆游戏是更看好股市的。当然刘领导也说了,稳健的货币政策更加灵活适度,楼市近期受益也是一定。

问题是,作为投资者,你要考虑投资回报率以及套现的周期。

4、易行长的表态看不出任何鼓励楼市扩张的态度。对于易行长,以及央行前任行长,杠杆游戏不止一次说,我很喜欢他们。我觉得他们是负责任的中央银行家,在特殊国情、在他们权责范围内,已经很努力。

易行长上任以来的屡次关于加息、降息表态,关于不要让钱变毛的言论,以及央行宽松中的克制,是有目共睹的。

这次论坛,他说:

下半年货币政策还将保持流动性的合理充裕,预计带动全年贷款新增近20万亿,社融规模增量超过30万亿元。

这些话肯定提振市场,楼市、股市、实体都是受益者,无非是最终如何分配好处。

然后他说,这几年央行扩表和缩表的规模大体相当。最值得注意的,杠杆游戏认为是这一句话:

疫情应对期间的金融支持政策是阶段性的,要注意激励约束相融,关注政策后遗症,保持总量适度,并提前考虑相关工具的适时退出。

这是负责任中央银行家的深远思考。这句话也意味着,楼市短线投机有风险。

5、郭主席口风总是那么紧。去年陆家嘴论坛上,郭主席甚至说:

靠房地产理财的居民都会发现很不划算。

详见杠杆游戏去年所写,《gaoceng表态背后:科创板和楼市的“战争”!》(2019年6月13日)。这句话有点像宣战,一年过去了,是这样吗?

如果这2年才入场的,确实还无法套现,未来呢?

今年郭主席接着说,中国不会搞大水漫灌、赤字货币化和负利率。今年核心是经济,diss楼市的事倒没再发生。

客观说,银保监对怎么贷款给企业、居民,权力还是很大的。当然货币政策主要还是央行来管。而央行背后,还有更高决策者,一切货币、信贷政策目的都是为了经济。

就我国经济、人口趋势和金融风险、楼市实际,杠杆游戏这2年观点一直不变,好房子保值可以,但全民炒楼时代过去了。

郭主席想法也是这样吗?

6、易主席力挺科创板,做多股市。易主席的名字,对于股市来说,是很喜气的。

他是本届陆家嘴论坛的轮值主席,他这次演讲的要点总结起来就是力挺科创板,要做多股市。

这是他职责所在,同时和上文杠杆游戏分析刘领导的态度挺接近。

易主席的演讲客套完后,从1918年大流感、1929-1933年大萧条和2008年国际金融危机说起。格局挺大。

回顾历史,目的是汲取经验教训,深化对危机形成、演变和应对的规律性认识。中国这回怎么做的,未来会怎么做,核心一点就是坚定扩大开放,以开放促改革、促发展。

他说,资本市场要肩负起助力更高水平开放的使命。然后接着说:

资本市场要肩负起推动创新转型的使命。战胜疫情、恢复经济发展最终离不开科技力量的支撑。回顾历次全球性经济金融危机,科技进步和技术革新是走出危机的根本所在。

易主席要说什么,昭然若揭了吧!科创板!

于是引出了推动科技、产业与金融的良性循环,继续推进科创板建设纳入沪股通标的、引入做市商制度、研究允许IPO老股转让等创新制度,抓紧出台科创板再融资管理办法……发布科创板指数,研究推出相关产品和工具。

去年大家也是力挺科创,今年更进一步。楼市和科创之间的“战争”尚未分出胜负,但科创胜了,楼市一定不会输。

而楼市如果像过去一些年那样,继续压倒性胜利,科创、以及中国经济的转型升级,那就真输了。

2019年至今,楼市套利空间其实是被限制得不算大。时间换机会、时间换空间,祝中国经济好运。

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