“钟情”红星背后:远洋集团上半年业绩掉队,债务还好吗?

“钟情”红星背后:远洋集团上半年业绩掉队,债务还好吗?
2021年07月16日 23:20 杠杆游戏

最近,远洋集团的几件事引起杠杆地产注意。

一是上半年业绩不甚理想。前几天公告披露干未经审核营运数据,2021年1-6月,累计合约销售额约523.7亿元,同比2020年虽然增长25.17%,但因为去年上半年特殊情况,可比性不强。用2019年600.8亿元的数据来对比,远洋则退步了不少。

半年完成年度目标1500亿元的34.91%,位次从2019上半年的24,降至2021上半年的41位。这一成绩也实在难言乐观。

另一方面,今年上半年,远洋200亿并购红星地产的行动也格外引人注目,同样在前不久,这件大事基本有了结果。

业绩难看、并购大手笔,看似分裂的行动背后,远洋集团要搞什么事?

1、钟情红星背后

远洋与红星的故事,要从今年3月说起。

2021年3月28日,21世纪经济报道报道了红星美凯龙创始人车建新拟出售红星地产股权,接盘方为远洋集团旗下投融资平台远洋资本,交易对价在200亿左右。

但次日,双方均发布公告进行“辟谣”,称双方签署合作协议,远洋资本战略入股红星企发(红星地产母公司)获18%股权,股权转让对价为人民币10.3亿。

这次,杠杆地产注意到,最终敲定的内容则为:已签订含债权在内的资产包收购框架协议,此次交易框架设计较复杂,是包含债权在内的资产包收购,总价200亿左右。

如果21世纪的报道属实,那么基本等于又回到了最开始的报道内容。

远洋似乎对红星“情有独钟”,6月2日,还以23.12亿元收购红星美凯龙旗下7家物流地产。

红星卖资产求生,可以理解。红星地产的“爸爸”,美凯龙这些年步子迈的比较大,又遇到2020黑天鹅,自身负债高企。

而红星地产前几年则喊出了千亿计划,目前千亿虽然没进,但体量也不小:全国布局超过50个城市、100多个项目,土地储备1800万平米。

据中指研究院数据,红星地产2020年拿地面积为553万平米,排名第32位,拿地金额为168亿元,排名第57位。

母公司泥菩萨过河,输血能力变弱,没有上市的红星地产面对这么大的盘子,加上“三道红线”压顶,融资能力也弱,卖身似乎是最好的选择。

目前来看对于红星地产这个结局似乎不错,据说远洋不仅买了项目,还把团队也保留了。

这对远洋来说又意味着什么?

2、下坡路

某种程度上,远洋也是需要红星的。

年报显示,2020年远洋集团销售金额虽然再创新高,为1310.4亿元,但是增速却放缓至1%。

如果2020年确实特殊情况,今年上半年呢?上面杠杆地产说了,500多亿的销售额、3成多的目标完成率并不出色。

难看到什么程度?以南方产业智库监测的数据为例。截至7月14日,其监测的60家上市房企当中,有38家发布了上半年销售业绩公告。

38家发布半年业绩的房企中,又有34家曾对外披露过2021年度目标。分析发现,17家达成目标的50%及以上,其中建发国际完成目标的70%以上,16家完成40-50%,仅远洋集团完成不足40%。

也就是说,在这34家披露目标的房企里,远洋集团的完成率垫底。

将时间线拉长,从2018年开始,远洋集团已经显露出疲态,并且有加速滑坡的趋势。

犹记得2018年,远洋集团董事局主席兼行政总裁李明曾在业绩发布会时放言,“未来三年到四年将保持每年50%的增长速度,实现2000亿元以上的销售规模也是必要的。”

然而……

2018年对远洋来说是个转折点,不仅是宏观环境上,也呈现在内部管理中。

2018年起,刚解决完股权问题没多久的远洋集团迎来人事震荡。

李虎、李洪波辞任公司执行董事,姚大锋、上官清辞任非执行董事;接着带领集团迈入千亿阵营的老将谌祖元被换下;

副总裁王福顺“消失”,后出现在财信发展总裁的位置上;

再然后远洋集团重新调组织架构,中高层管理者大规模调动;

紧接着时间来到2020年6月,原为仅次于总经理李明的集团二号人物,原集团执行总裁和执行董事温成海辞任,接替他的为崔洪杰。

崔董1972年出生,1996年8月加入远洋,曾为产品营造中心总经理,传言风格比较激进。

2020年底,远洋集团最年轻副总裁陈伟离职……

如今,崔先生在岗已经1年有余,似乎有企稳的节奏?

3、债务还好吗?

从上半年收购红星的动作里,杠杆地产隐约能闻到崔董激进的味道。但与激进相辅相成的,必定是负债。

在如今,谈债色变的房地产行业,远洋的负债情况又如何?

2021半年报暂时没出,2020年报显示,1年内到期的债务259.34亿元,短债占比32%,两年内到期的贷款继续上升,为433.93亿元,占比53%,还是比较大的。

远洋的现金及现金等价物391.29亿元,应付短期压力没有太大问题。不过,2年内的压力还是显著的,连续这几年都在增加。

另外值得注意的是,媒体报道,远洋的投融资平台远洋资本,还有一些表外负债。但总的来说,还在红线范围内。

另一方面,有曾经央企背景加持,远洋在融资成本方面优势很明显。比如7月13日刚发行的一笔美元债,3.2亿美元2.70%,够低的。

目前之于远洋,负债压力倒是其次,规模和增速才是最焦虑的地方。如此来看,并购红星地产,可能是件好事。

后期如何操盘,为远洋品牌赢得口碑?又到考验管理团队的时候了。

财经自媒体联盟

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