交付亮眼,亏损再扩大!小鹏啥时候能盈利?

交付亮眼,亏损再扩大!小鹏啥时候能盈利?
2021年11月28日 16:34 杠杆游戏

摘要会成为中国版特斯拉吗 (欢迎关注杠杆游戏)

撰文|张银银

造成新势力里,小鹏汽车今年的存在感非常强。

9月,交付量首次过万,也是造车新势力中第一家交付过万的车企;10月,小鹏科技日,宣布并展示城市NGP功能,公开飞行汽车量产日程;11月,在广州车展上发布中大型智能纯电动旗舰 SUV G9,配备XPILOT4.0辅助驾驶系统,也是首款搭载全新LOGO标识的车型。

尤其是7月,小鹏汽车港交所上市,成为造车新势力中首个美国、香港均上市的“两栖股”。

11月23日,小鹏汽车公布了截至2021年9月30日止第三季度未经审计的财务数据,数据显示,小鹏汽车第三季度汽车交付量为25666辆,同比增长199.2%,创下单季度新高,小鹏第三季度录得14.4%的毛利率,同样创下新高。

财报显示,小鹏汽车2021年第三季度汽车交付量为25666辆,为季度新高,和2020年同期的8578辆比较,大幅上升199.2%,环比2021年第二季度的17398辆,也上升了47.5%。

略有遗憾的是,三季度经营亏损约为18亿元,净亏损约为15.9亿元。相比上季度的-11.95亿元亏损幅度加大。

亏损扩大的重要原因是来自研发费用的大幅增加。2021年的第一季度至第三季度,小鹏汽车的研发费用不断扩大,在第二季度时,环比增长率高达61.5%,即使在第三季度也有46.3%,费用高达约12.64亿元。

数据显示,小鹏第三季度的车辆毛利率为13.6%,第二季度为11%,而去年同期仅有3.2%。这组数据说明两个问题,一是小鹏的车辆毛利率在提高了,二是小鹏的车辆毛利率在行业内仍旧偏低。要知道特斯拉的车辆毛利率超过了30%,蔚来在20%左右。

从售价来看,G3定位于14.98-19.98万元的中低端市场,P7则是定位于22.99-34.99万元的中高端市场。

今年第三季度,小鹏销量总共实现了25666辆,其中P7为19731辆,G3为5935辆,前者车型的销量几乎是后者车型的3.3倍。而在上一季度,两者车型的差距还维持在2倍左右,可见差距已经拉大。

主打中低端的G3已无法支撑起小鹏的整体销量。

小鹏汽车创立于2015年,去年8月27日,成功在纽交所上市,然而不到一年,又启动了回港上市。也是让大家见识了造车新势力们的速度和对资本的渴望。

如果对小鹏汽车的创始人何小鹏稍有了解,可能对这样的发展轨迹也不会意外。

他此前创业,曾是UC优视联合创始人,后面获得阿里青睐,收购了UC,估值约40亿美元左右。

2014年,收购完成后,37岁的何小鹏不仅实现了财务自由,还成为了阿里巴巴移动事业群总裁。但他没有选择躺赢,而是转换赛道,投入到了一个万亿级的蓝海市场:新能源汽车。

如有分析人士所言,小鹏“双栖”的最大目的是为了满足造车的融资需求,同时规避中概股在美国证券市场的上市风险。

不得不说,在第二点上,小鹏是有远见的。回港上市后,小鹏汽车的现金流有所优化。

三季报发布后次日港股开盘,小鹏涨幅达到10.07%;11月25日,小鹏延续上涨的走势,一度涨幅接近4%。

不知杆友们是否也有此感觉,今年的新能源汽车赛道异常拥挤。

今年以来,是个巨头都说要加入造车大战,像极了多年前的“百团大战”、“共享出行大战”。

几年以后,以蔚来、小鹏、理想汽车为代表的造车新势力三驾马车,可能都要变老了。对手层出不穷。

更要命的是,传统造车大佬也陆续加入了这场战斗,相比新势力,他们更有经验,更有资本。比如比如新能源又传统的汽车企业比亚迪,以及自主大厂吉利、长城,四大上汽、一汽、东风、长安就不说了。

“蔚小理”三兄弟各自的品牌定位是什么?

连线出行自去年年初开始就将这个问题向多位新能源汽车行业的从业者和分析师抛去,在他们看来,蔚来定位于用户服务,理想主打家庭化需求,但对小鹏一直没有一个清晰的品牌定位。

但从小鹏推出了P5、率先发布了NGP功能和举办了今年的1024小鹏科技日后,行业内对其的品牌认知渐渐清晰了起来,认为小鹏已经渐渐有了科技公司的模样。

但科技也意味着烧钱,但烧钱的尽头是什么?一切还是未知。小鹏会成为中国的“特斯拉”吗?

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