摘要：各行各业，得有思想准备（欢迎关注杠杆游戏）
撰文|张银银&编辑|欣欣然
面对今天这个情况，无数人都在期盼超大规模刺激。
所谓超大规模刺激，其实也不好定义。
比如货币政策其实已经很宽松了；专项债、各类基建要求提速；房地产调控绝大部分政策已撤销，很多地方转向了鼓励购买；汽车下乡、购置税减免……
如何量化这些东西，怎么参照比较？
新华社记者 翟健岚 摄（特此感谢）
7月19日晚，在人民大会堂出席世界经济论坛全球企业家视频特别对话会，谈到：
宏观政策既精准有力又合理适度，不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施、超发货币、预支未来。要坚持实事求是、尽力而为，争取全年经济发展达到较好水平。
年初制定的5.5%左右的经济增长目标，按说本身也不高。
图表来源|光明网（特此感谢）
假设真的不搞超大规模刺激，以目前的情况，半年2.5%的经济增速，全年能追到制定的目标吗？
答案可能已经很明确了，不用杠杆游戏多说。
对于此次面向全球企业家的发言，我觉得很值得研究。
1、坦诚压力。他谈到，推动世界经济稳定增长是各方共同而紧迫的任务，各国要加强宏观经济政策协调，保障粮食能源稳定供应，维护产业链供应链安全畅通。
这句话第一说明全球经济非常不稳定，比如一些国家通胀压力非常大，经济起伏明显。
第二，各国自己搞自己的，宏观协调明显不够。
第三，粮食安全压力很大。
第四，全球产业链、供应链极不稳定。
所以，各国要加强合作。这是外部。
内部呢？他谈到：
今年二季度，受新一轮疫情等超预期因素冲击，经济下行压力陡然加大，4月份主要指标深度下跌。我们果断应对、及时调控，把稳增长放在更加突出的位置，坚持不搞“大水漫灌”，推动原定政策靠前发力，推出和实施稳经济33条一揽子政策措施，5月份主要经济指标下滑势头放缓，6月份经济企稳回升，主要指标较快反弹、由负转正，城镇调查失业率明显下降，带动二季度经济实现正增长。
内部压力很大，很努力了，二季度经济好歹正增长。
图表来源|国信证券（特此感谢）
接着说，我们也清醒认识到，经济恢复的基础还不牢固，稳住经济大盘仍需付出艰苦努力。
总结一下，内外部压力同时包裹，杠杆游戏觉得真的是不好整。
2、经济目标应该是降低了。他谈到的我国的一些基本情况、优势，还回顾说，2020年以来，我们在应对新冠疫情等重大冲击中实行的政策在规模上是合理的，没有“大水漫灌”，也为防通胀创造了条件。
言下之意，2年前比较克制，那么今（2022）年确实也需要，也具备一些空间。
图表来源|央行官网
所谓“以我为主”，如上图，我们走出了独立的选择。
特别强调，将保持宏观政策连续性针对性，继续着力帮扶市场主体纾解困难，留住经济发展的“青山”。
这话的意思，杠杆游戏认为是宽松、刺激还是要持续的，企业及更小的市场主体希望少垮一些，帮助他们，就业、居民收入基本信心才有。
然后谈到，宏观政策既精准有力又合理适度，不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施、超发货币、预支未来。要坚持实事求是、尽力而为，争取全年经济发展达到较好水平。
每一个措辞我认为都是有价值的。
较好就可以了，努力就行，要实事求是，还要考虑未来，这简直完美。同时也意味着5.5%左右的增长目标实际降低，不再一定要完成。
当然了，我们还处于发展中阶段，很多问题没有了足够的增长也就会暴露，大家日子就要难过一点。
反正如果不是意外，2022下半年不太可能有2020年下半年、2021年那样的恢复性大增长。各行各业，得有思想准备。
3、虽然降低了目标，毕竟还是要争取较好，靠什么？杠杆游戏觉得靠信心。
最直接、粗暴来自于房地产的回升或股市。我们看，从满足刚需、改善，到有效满足房企合理融资需求的喊话。
在银保监会发声支持地方更加有力地推进“保交楼”后，近日，多地政府出面加快化解问题楼盘，力争按期交房。一些地方出台了“一对一”帮扶政策。
到底这些是否有效？我想核心不仅仅是放水、利率，而是信心。杠杆游戏好像说了一个循环，说信心要靠楼市、股市，楼市股市又要靠信心。
什么是信心？那就是就业恢复，文旅、会展、出行、酒店餐饮、娱乐等都很大程度恢复。怎么恢复，我想大家都明白，需要尊重科学，在防疫和正常工作、生活上实现平衡。
各地、各国也有一些经验，取其精华吧。
然后股市的恢复，你看我们搞北交所、科创板，都很好，还有吸引外资来我们资本市场。那么怎么搞活市场？
首先现在水多很好、大家都很高兴。然后如果各行各业消费，比如刺激汽车消费、电子产品消费像手机，大家多买，那么工商业信心就有了。
图表来源|川财证券（特此感谢）
工商业信心有了，股市信心也就有了。
当然外部美国加息、缩表，这不是好事，但如果我们自己好好整，资本市场小进步也是可能的。
如果楼市恢复了一些，消费好了，股市也涨了点，整个社会信心也就恢复了很多。
如此，就业、收入，各项正循环起来，难道经济追求较好，还是奢望？
4、和一切让人没信心的事做斗争。比如宣布断供潮，似乎就是很多人信心没了，同时也是一种非暴力不合作。
其实很多朋友不是真的就不还房贷了，而是通过这个方式求助，这样上面才会重视。
这说明还是很多人希望有信心，希望未来有希望——这就是希望。
国金证券就说，相较于美国，我国涉及断贷的个人住房贷款份额较小，且本轮住房贷款违约范围主要集中在出现停工、延期交付的地产项目上，这些停工项目涉及不良贷款平均仅占商业银行按揭贷款的0.01%。
就算持续发酵，也不会高到美国次贷危机地步。
大家宣布房贷断供，主要因为很多地产项目停工，背后是房企现金流压制显著加强。
同时一些预售资金监管加强、房企信用风险凸显，使房企现金流受限问题加速暴露。
另外经济下行周期下，前期“期房-高周转”运作模式引发的违规问题在放大，是房企现金流承压的根结。
如果可以每个环节上都放点水、给点空间，特别是如上文杠杆游戏所述，让购房者有工作、有收入、有预期，信心也就多一点，买房多一些，开发商日子也就好一些。
慢慢的通过1年左右，我相信基本信心可以恢复70%。
很多杆友或许要问，信心到底哪来？我这么说吧，信心就是有钱、有前途。那么就是得有经济、有预期。
什么又是经济呢？就是人类一切活动的总和，活动越多经济累积也就越多。
现在症结在哪？不就是我们很多活动没了吗？所以消费低了，经济下滑了；消费低了，就业也就低了；然后大家的收入、预期也就不行了。
尊重科学很重要。
5、长期来说，改革和开放是最重要的。上文杠杆游戏说，第一步是尊重科学，让各类活动多起来。
但这只是短期效果，长期的经济活力，我特别欣赏他这次说的，我们将坚持以改革添动力，深化“放管服”改革，更大激发市场活力和社会创造力。
改革和开放是我们过去40多年经济、社会取得发展成就的宝典。
水实际已经放了不少，宽松不算小了，杠杆游戏认为，要起到更好效果，归根结底就是尊重经济规律，深入改革，释放市场活力。
他指出，中国经济已深度融入世界，对外开放是中国的基本国策。
中国的发展离不开世界，世界的发展也需要中国。我们将深化高水平对外开放，坚持自由贸易、公平贸易，推动多边和区域贸易合作两个“轮子”一起转。持续打造市场化法治化国际化营商环境，保障外企依法平等进入开放领域，在公平竞争中实现互利共赢。
还说，将在确保防疫安全前提下实现更加精准科学防控，持续优化签证、检测等防控政策，进一步有序恢复和增加国际客运航班，稳妥有序推动出境商贸和跨境务工活动，更好促进中外人员往来和对外交流合作。
这些话说得都太好了，我一个字不想分析和解读，只期待落实。
最后杠杆游戏要强调一下，无论如何要过苦日子了，得做好准备。
就算一切努力、一切顺利，要很快回到过去，也难。
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