今天汽车界:小米的野心、赛力斯的跳水

今天汽车界:小米的野心、赛力斯的跳水
2023年12月28日 17:51 杠杆游戏

摘要:祝赛力斯好运,希望华为小米都能在汽车领域像手机一样成功,祝福中国汽车业(欢迎关注杠杆游戏

撰文|张银银&编辑|欣欣然

2023年12月28日,无数“米粉”及汽车行业都在期待的小米汽车技术发布会举行。

小米集团创始人、董事长兼CEO雷军表示,雷军表示,今天是小米宣布进军电动汽车行业的1003天,小米从底层核心技术出发,十倍投入,做一辆好车。目标是通过15-20年努力成为全球前五的汽车厂商,做好看、好开、舒适、安全的移动智能空间。

目标不可谓不高远,同时也给了自己较长的时间。

当年,小米杀入手机行业,后来我们看到小米手机厉害。小米汽车来得有点晚,杠杆游戏不知道小米汽车能否像小米手机一样取得成功,但衷心希望。

有意思的,号称“车皇”的问界M9,12月26日举行了发布会。接着12月27日,问界M9的制造商赛力斯股价大跌5.50%,12月28日更是以狂跌8.19%收盘

小米要发车了,赛力斯吓惨?或许没有关系,赛力斯因为华为因素,这2年股价屡攀高峰,有人认为“车皇”现身也就是利好出完,股价回落不奇怪。

同时,小米集团12月28日股价也小跌了0.25%

也到岁末年尾,借此机会今天给小米集团、赛力斯两家公司做个年度总结。

1、小米集团:来得晚也不晚,当然还是有那么一点点晚,加油吧

时间要回到2021年,当年3月30日,这一天属于小米和雷军。

雷军说,小米汽车是他人生之中最后一次重大创业项目,愿意押上人生全部的声誉,亲自带队,为小米汽车而战

这一天,杠杆游戏早就觉得是肯定会来的,我一直说除了房地产,销售额排第二的商品就是汽车,中外皆然。

同时,汽车进入智能时代,做IT起家,此后手机创业成功的雷军,找到了自己的契合点,谁愿意错过?如今,2023年12月28日,我们发现虽然晚了一点,但雷军和小米确实还没有错过契合点和时代需求。

那么,小米汽车到底靠谱否?和很多宣布造车的企业比起来,3年前,杠杆游戏就说首先肯定是更看好小米的,当然小米也有自己劣势。

1)小米的优势:我先表个态,优势杠杆游戏认为是很多的。

第一,雷军雷布斯的决心和创业经验。

雷军当时说,

“这将是我人生当中最后一次重大的创业项目”“愿意押上我人生全部的声誉”……

10多年前从0开始做智能手机,并成功了,足以说明雷军是靠谱的人。

同时,到了50来岁这个年龄,各种经验足够丰富,雷军亲自带队做汽车,这个决心和创业经验,真不容低估。我个人觉得,这比很多因素还要关键。

按照小米方面当时的说法,75天内,小米进行了85场业内拜访沟通、与200多位汽车行业资深人士深度交流、4次管理层内部讨论会,以及2次正式的董事会。

第二,小米真的有钱、有资本,同时不乱花钱。汽车是大投资、高门槛、高技术行业,真不是一般人可以玩的。

小米当时说自己有1080亿元现金储备,做汽车没上规模之前,必然巨亏,“公司亏得起”很重要。

小米账面上千亿元现金,比造车新势力财大气粗得多。造车新势力的钱终究还不是自己的,要接受投资人的对赌。

前几年,蔚来等差一点就要活不下去了,还不就是因为没钱,当时资本市场也不认可。

小米则是一家比较成熟、营收稳健的企业。所以小米说自己投,不要投资。硬气吧。

非常有意思,2023年8月末,小米的中期报告披露,其继续向智能电动汽车等创新业务投入了14亿元。此前2022年及2023年1季度,其分别已经投入了31亿元、11亿元。

真是烧钱的游戏,但是我们发现和很多企业花了很多钱比起来,小米汽车似乎又很节俭,造车这么烧钱,但小米如此节制,这就是一个成熟、优秀的企业。

第三,小米确实有技术基础。从做系统优化开始,到造出手机,雷军证明过自己,如今,本就有上万名研发人员,打通IT和智能汽车,小米有这个可能

小米既懂硬件,又懂互联网,“完全不能理解你们为什么不造车”——有人是这么认为的。

第四,小米的生态和乐视的生态不同,小米和苹果一样,整个生态链有关的用户基础摆在这里,是真的建立起了客户基础和生态

这为小米汽车赢得市场和用户提供了坚实基础。

第五,小米肯定已经做了很多准备。“但凡说小米要造车的,都是假新闻。”2020年12月15日,小米集团当时的公关方面领导徐洁云还在微博上发了这样的内容。

后来不到4个月时间,小米就“打脸”了。

这样的否认、传言、辟谣小米经历了多次,其实一个有实力的企业越是否认,最后跳出来说,对,我要做了,恰恰说明经过充分的调研和准备

第六,小米的理念和思维方式。杠杆游戏不是小米用户,但很多朋友是。我完全知道很多朋友为什么喜欢小米,因为性价比真高,就像小米说的硬件利润不超过5%。

汽车是什么,对于多数人来说,不是奢侈品,而是普通的代步、出行工具。小米的性价比追求,恰恰是普通汽车该有的理念。当然,到底定价如何,是否是普通价格的汽车,我们拭目以待。

第七,这几年,其他公司走过的弯路、教训,也都是小米汽车的财富,小米汽车起步晚,有时候也是后发优势。

2)小米的劣势:夸了这么多,也说说问题和劣势。

首先,智能汽车是人类最复杂消费工业——汽车,和集成电路智能终端的结合体。这个复杂程度、烧钱程度,超乎想象。至少目前,小米缺乏一半基础和经验。

比如电力驱动技术、智能系统,总的来说小米才开始

比如传统造车需要的基本功、牌照,都还是空白。当然,牌照可以买,但造车基本功,通过代工也可以,小米手机、蔚来汽车之前不都有。

但一切需要市场和消费者进行品质可靠性检验。小米自己建了工厂,不过牌照暂时还没有,用的北汽的。

其次,小米起步还是有点晚,无论如何这一点无法否认,整个行业已经是红海。10多年前小米开始做手机,那是风口,而今造电动汽车、智能汽车,竞对们也差不多开始了10年。

10年的研发、专利、技术壁垒、经验,以及消费者,这都是小米需要补课的。

所以我们回溯2021年的3月31日的小米股价,好消息的刺激并不明显,整个交易日下来,涨幅仅0.59%

图表来源|百度股市通(特此感谢)

1000多天后的2023年12月28日,小米汽车技术发布会举行,当日股价16.280港元,上文杠杆游戏写过报跌0.25%。对了,今天小米的总市值为4081亿港元

2021年的3月31日收盘总市值为6489亿港元,市值下滑的幅度也是惊人。

再次,不是有钱就一定行,和小米一样有钱的企业也没做好,也不是手机可以做好,汽车即可做好。

经验、有钱是好事,但有时候放空自己更需要,过去的经验和成功感,偶尔也是拖累,会形成思维定势。

智能汽车的技术壁垒和市场残酷性,对谁都是公平的,不会因为小米和雷军有决心、经验,就一定比别人优秀。

然后,小米孤军奋战还是如何?今天,汽车行业、跨行业的抱团越来越多,一起提高实力,小米汽车呢?

每家企业虽然心态可能是开放的,但实际精力、资源、投入也都是有限的。小米的杀入毕竟晚,找到好朋友、真朋友也不容易。

12月28日的发布会上,雷军表示,小米全栈自研智能驾驶技术,第一期总投资达到33亿元,目前已经追加到47亿元,其自动驾驶的目标是2024年进入行业第一阵营。同时,小米汽车发布变焦BEV、超分辨率占用网络技术以及道路大模型等自动驾驶技术,计划明年年底开通100个城市领航NOA。

完全自己干!钱必然要狠狠烧,能烧出头否?

3)小米头疼的问题:我和很多朋友一样,觉得定价问题会是小米汽车头疼的问题。价格定高了,对手强劲,目前已经是非常红海。

价格低了,又一开始就是屌丝形象,以后咋整?

而且价格太低,确实没啥钱赚,长期亏也不是办法。

2023年12月28日,小米汽车说,“目标客户是时代精英 十年后也好看”——时代精英值多少钱?

最后杠杆游戏谈一下,钱到底是不是问题。三季报披露,2023年前三季度,小米集团的营收1977亿元左右,下滑了7.60%

同期,归母净利润约127.5亿元,同比增长高达1982.27%,因为2022年前三季度亏了6.77亿元。

我们看2022全年,小米集团的营收为2800亿元,2021年为3283亿元,同比下滑了14.70%

同期,归母净利润24.74亿元,同比下滑了87.21%

上述波动,我们可以发现,生意的起伏还是挺大的。

未来电子产品和汽车到底是相互支持,还是偶尔会双杀、加大企业压力?

截至2023年9月末,小米集团现金及现金等价物316.5亿元,2022年末该数字为276.1亿元,2021年末为235.1亿元,2020年末为547.5亿元。

这个绝对数字不小,不管和自己比,和同行比,小米集团目前还是算有钱。希望钱最后不会成为小米的问题。

2、赛力斯:从危险到再度爆发

赛力斯在2023年10月之后,订单、销量呈现疯狂到难以置信的地步。股价的大涨、起起伏伏我就不多说。

杆友都知道,赛力斯和华为联手打造的AITO问界新M7上市并开启交付,订单超乎意料大好,目前看刚发布的M9也挺好的。

2022年时,赛力斯曾创造过问界系列车的销售奇迹,股价曾一飞冲天。但进入2023年后,M7战绩不好,华为效应退坡、销量大跌、财务难看、股价一度跌跌不休……

1)销量2023年前9个月下滑严重,新M7订单爆发算是救赎,M9再加一把力:在10月新M7销售爆发之前,不仅仅是赛力斯汽车(非赛力斯集团,该司主要车型为与华为合作的AITO问界系列,下同不再赘述),赛力斯整个集团(含该集团其他品牌及商用车)的销售状况,可以说,已经到了危险时刻。

2022年曾有光辉战绩,全年赛力斯汽车销量超8万辆,同比增长超626%,主要就是和华为合作的问界系列。按照AITO问界汽车的披露,从2022年3月开始交付,AITO问界汽车2022年总计交付了7.5万辆。

不仅赛力斯汽车卖得好,赛力斯集团的新能源汽车在整个2022年都表现卓越。总计销售了13.5万辆,同比增长超225%。

如下图,2022年,赛力斯集团的新能源汽车销量首次超过了燃油车销量。虽然只多2、3千辆,但象征意味浓厚。

当然,赛力斯集团的新能源车除了乘用车,也有商用车,但无论如何该司整个新能源汽车的销量增速,在2022年是远超行业大盘的。

形势似乎一片大好。

到了2023年,我们发现问界系列一度不再单独发布销售数据,偶尔也会发布。但赛力斯集团每月的产销快报会披露赛力斯汽车的销售数据,上文杠杆游戏写过,主要就是问界系列的销量。

我们按月份说一下。

1月从产销快报看,2023年1月赛力斯汽车卖了4490辆,同比增长445.57%——毕竟2022年同期基数低。

2月赛力斯汽车卖了3505辆,同比增长依旧高达230.35%。前2月赛力斯汽车合计销售7995辆,同比增幅高达324.36%。

3月赛力斯汽车卖了3679辆,相对于2月略有回升,同比就只增长16.42%了。前3月累计销售11674辆,同比增幅还行131.44%。

4月赛力斯汽车卖了2953辆,直接跌破3000辆,这是问界系列交付以来,赛力斯汽车从来没有出现过的低数据,同比下滑14.13%。前4个月,累计销售14627辆,同比增长72.43%。

5月赛力斯汽车卖了5466辆,相对于4月明显回升,但同比只增长0.48%。前5月累计销售20093辆,同比增幅44.32%。

6月赛力斯汽车卖了5668辆,同比下滑25.99%。前6月累计销售25761辆,同比增幅只剩下19.37%。

7月赛力斯汽车卖了4240辆,相较于6月环比下滑,且跌破5000辆,但同比下滑高达45.69%。前7月累计销售30001辆,仅微增2.09%。

8月赛力斯汽车卖了3263辆,环比继续下滑,同比下滑幅度继续扩大至67.52%。前8月累计销售33264辆,同比下滑15.64%,2023年赛力斯汽车第一次出现累计销量下滑。

9月赛力斯汽车卖了7125辆,创下2023年以来单月最高记录,但同比依旧下滑29.75%。前9月累计销售 40389辆,同比下滑幅度扩大到18.53%

截至2023年9月末,赛力斯汽车的问界M5和M7两款车各自的月度销量,都没有超过5000辆,远不及去年高峰时一款车的单月销量,这确实值得深思。

10月赛力斯汽车卖了14506辆,再次跃上1万辆,同比增长20.41%,前10个月卖了54895辆,同比依旧是下滑10.92%。

11月赛力斯汽车卖了20318辆,同比增长145.92%,前11个月合计卖了75213辆,同比增长7.63%。

这是单月最高记录,同时12月生产能力爬坡上来后,交付能力已经知道是超2万辆的,2023年超过2022全年也是大概率。

问界新M7的问世,算是完成了对赛力斯、华为合作的救赎。

2)2023上半年、三季度财务告急:2022年,伴随问界系列的热销,赛力斯整个集团虽然归属净利润-38.32亿元,好歹营收从2021年的167.2亿元翻倍至341.0亿元。

到了2023年前9月,问界系列销量不给力,直接后果就是财务不好看。

三季度,赛力斯营收仅有56.48亿元,同比下滑47.25%

2023上半年,赛力斯的营收下滑了11.14%。录得营收110.32亿元,2022年同期为124.16亿元。

三季度的下滑程度显然有点高。

归属净利润方面,三季度亏9.50亿元,有意思同比只下滑了0.25%——对了,上述三季度指标,三季报都说同比“不适合”,如下图。

截至9月末,赛力斯现金及现金等价物余额31.74亿元,2022年同期该数字为65.88亿元。钱不多了,幸好新M7畅销,M9也来了。

3)翻盘能否实现?确定性很大,但也或许有波折。

2023年9月12日,AITO问界新M7上市。起售价仅为24.98万元,比旧款下调4万元。华为宣布,消费者在10月7日前购买M7,还能享受价值3万余元的限时优惠。后来卖爆了,12月26日M9的发布会说新M7大定超12万辆

12月26日,M9刚举行了发布会,2天后也就是今天12月28日,官方宣布M9大定突破2万辆

新M7均价20多-30万元,M9更高50万元。生产能力目前已经上去,那么赛力斯的营收和利润指标,接下来有显著改善是一定的。

当然,新M7价格杀成这样,利润如何,我们得等年报了,加上华为方面要抽成。只有量上去,或许才有利润可言。而M9的利润显然是更明显的。

还记得赛力斯方面今(2023)年曾传出和华为关系方面的一些传言。后来双方又在深圳签署2026年目标100万销量的协议。

2024年,问界系列的销量目标是60万辆,目前看真有可能,或者接近。

赛力斯这家公司离扭亏为盈似乎越来越近了。

当然,赛力斯能否凭借新M7、M9,2024年的新M5、M8站稳脚跟?一家企业要跨入良性循环并不容易,经过了2年的起落,给杠杆游戏的感觉是:赛力斯这次或许不一样了。

最后祝赛力斯好运,希望华为、小米都能在汽车领域像此前手机一样成功,祝福中国汽车业。

本文未标注出处的财务图表,均源自小米、赛力斯、华为有关公告,特此说明并致谢

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