摘要：我们走着看（欢迎关注杠杆游戏）
撰文|张银银&编辑|欣欣然
第一家年营收破千亿元的造车新势力诞生。
2024年2月26日晚间，理想汽车发布了2023年第四季度及全年业绩公告。理想汽车2023年第四季度录得营收417.3亿元，较2022年四季度的176.5亿元同比增长136.4%；2023全年实现营收1238.5亿元，同比增长173.5%，2022年该数字为452.9亿元。
与此同时，理想汽车实现了第一个完整财年盈利，归属净利润达到117亿元，一口气填平了过去5年的亏损。
今天，杠杆游戏新一年的“拆年报”栏目正式推出，希望接下来1、2个月，可以为杆友深度解析你想看的公司2023年的战绩。第一篇，从理想汽车开始吧。
1、营收破千亿元，首次年度盈利，填平过去5年亏损
首先杠杆游戏说一下，本文不是为理想汽车吹牛，文章后面我也会写，理想汽车的竞争压力。我们先实事求是谈理想汽车的战绩。
1）2023年，理想汽车凭借三款SUV车型，斩获中国市场人民币30万元以上SUV销量的冠军，以及人民币30万元以上新能源汽车销量的冠军。
全年累计交付量达到376,030辆，同比增长182.2%，成为首个迈过30万辆年交付量大关的中国新势力车企。
截至2023年12月31日，理想汽车的累计交付量已达633,364辆。
2）销量好，营收自然高。上文杠杆游戏写过，2023年理想汽车全年营收同比增长173.5%，达到1238.5亿元。
其中车辆销售收入由2022的441.1亿元，增加172.7%至1202.9亿元。
其他销售和服务收入由2022年的11.8亿元，增加201.3%至35.6亿元。
主要由于因车辆交付量的增加使充电桩的销售额亦随之增加，以及车辆累计销量的增加使配件及提供服务的销售额亦随之增加。
总的来说，还是车卖得好，这是最主要的营收。
2023年理想汽车的销售成本为963.5亿元，2022年365亿元左右，增长164.0%——营收增长更快，规模效应出来了。
于是实现了275.0亿元的毛利，2022年为87.9亿元，增加212.8%。
毛利率达到22.2%，2022年为19.4%。
其中车辆毛利率由2022年的19.1%，上升至21.5%。
由于上述原因，2023年的经营利润为74.1亿元，而2022年的经营亏损36.5亿元。
如上，2023年的净利润为118.1亿元，而2022年的净亏损为20.3亿元。
归属净利润达到117亿元，2022年为亏20亿元左右。这是理想汽车第一个完整财政年度盈利。
我们继续回溯，2021年该司的归属净利润为亏3.215亿元，2020年为亏7.920亿元，2019年为亏32.82亿元，2018年该数字为亏18.50亿元。
如果简单计算可以发现，2023一年的利润，填平了过去5年亏损的总和。
造车真的是个神奇的行业，特别单价贵的车，对各界的魔力、吸引力太大了。
2、重视研发、营销和渠道
上述成绩的取得，当然来之不易，理想汽车有些过人之处。比如：
1）重视研发。年度业绩披露，2023年的研发费用105.9亿元，占收入总额的8.5%。2022年为该数字67.8亿元，增加56.1%。
这个数字确实惊人，一些车企一年销售额都没这么多。
理想汽车解释了：
主要由于雇员数量增加导致雇员薪酬的增加，以及支持我们扩展的产品组合及技术的费用增加。
截至2023末，理想汽车共有31591名雇员。其中，研发人员数量为6726人。
如下图2021末，理想汽车的研发人员为3415名，2022年末增长至4838名。
砸了这么多钱，自然还有效果，一方面是销售好，一方面是体验好。
2023年上半年，理想汽车发布了高压纯电解决方案，包括基于第三代碳化硅功率模块的800V高压电驱动系统、具备5C充电能力的电池、先进的宽温域热管理系统以及5C超充网络。该高压纯电解决方案可使我们的纯电车型实现充电12分钟、续航500公里，为用户带来接近燃油车的补能体验。
系统升级、智驾等杠杆游戏就不多说。
理想汽车年度业绩公告还说，其借助全自研的热管理系统和XCU控制器的强大软件算法能力，可以将理想L系列车型的冬季纯电续航提升15%至20%。
2）重视营销和渠道。如上图，我们还可以发现，随着企业销售的增长，理想汽车的行政人员，2021年末500多人，2022年末变为1000人出头，2023年末增长到近3000人。
相关成本也显著提高，销售、一般及管理费用由2022年的56.7亿元，增加72.4%至97.7亿元。
最多的要数销售营销人员，2021年末为6000来人，2022年末小9200人，2023年末该数字为12340人。
不过话说回来，取得了很好的销量，这个销售人员数量增长是值得的。
同时，制造生产人员也增长明显，如上图，杠杆游戏就不多说。
2023年，理想汽车的雇员薪酬费用总额（包括股份支付薪酬费用）为121.4亿元，2022年为74.3亿元。
我们可以简单计算，理想汽车的人均收入不错，38万元左右。
对了，截至2023年12月末，理想汽车在140个城市拥有467家零售中心，并在209个城市拥有360家售后维修中心及理想汽车授权钣喷中心。
同期，杠杆游戏注意到，该司已在全国高速公路沿线建成超充站307座，超额完成300座的目标。其5C超充网络涵盖京津冀、长三角、大湾区、川渝四大经济带。
3、历史最优战绩后，理想汽车是繁花落幕还是继续盛开？
我想这个问题，特别值得探讨。
1）首先我们看，理想汽车过去几年的增长，很实在，特别2023年打下了很好的基础。产品确实满足了很多消费者的需求，2023年2月8日，推出家庭五座旗舰SUV理想L7 Air、Pro和Max三个版本，以及理想L8 Air版本。
随后，2023年8月3日推出理想L9 Pro。
至此，理想L9、理想L8和理想L7，进一步加强了对30万元到50万元价格区间的产品覆盖。
到了2023年11月17日，理想汽车的家庭科技旗舰MPV理想MEGA在第二十一届广州国际车展上亮相，引起了广泛的市场关注。
理想MEGA已于2023年11月17日开放预订，并计划于2024年3月1日正式发布。
2026年L6还要来。
年度业绩公告披露，2024年将是理想汽车的产品大年，会有4款增程车型和4款纯电车型，共计8款车型共同满足家庭用户的需求。
理想L9、理想L8和理想L7也将迎来2024年款。
理想汽车自己说：
凭借更丰富的产品矩阵、更强大的产品力和更高效的产供销体系，理想汽车将在2024年挑战中国市场豪华汽车品牌销量第一的目标。
实话实说，理想汽车的产品基础和矩阵还是非常优秀的。
2）制造经验和产能提升。制造、管理经验吹牛的话，杠杆游戏就不多说。虽然重庆工厂疑似暂停，但理想汽车在常州、北京的制造基地暂时应该可以满足其销售需求。
3）理想汽车包很鼓。年度业绩公告披露，理想汽车的现金状况由2022年末的592.1亿元，增加75.1%至2023年末的1036.7亿元。
如上图，截至2023年末，理想汽车的现金及等价物达到913亿元出头。
截至2023年末。理想汽车的资产负债比率为57.8%，2022年末为47.8%。虽然有一定上升，但不是太大问题。
包里确实有钱，就算2024年销售下滑、打价格战，理想汽车也烧得起。
4）但不得不说，这个市场竞争非常非常激烈。比如我们看2024年1月数据，赛力斯和华为合作的问界系列，首次登上新势力月度销量第一的宝座。
2024年，问界M5也要推新款，还有其他新车型，和理想汽车的对垒那是白刀子进红刀子出。
图表来源|第一电动汽车网（特此感谢）
2024年2月，问界的表现依旧很好。
2月19日-25日单周，问界销量为0.72万辆，理想汽车为0.62万辆，在新势力中问界第一、理想第二。
如下图，2月前25天，问界的销量依旧比理想要高一点。
同时还有其他公司，也会觊觎这个市场。
图表来源|理想汽车（特此感谢）
当然，理想汽车不是吃素的，证明过自己成功，未来目标远大，2024年月销10万辆的计划都来了。
能不能实现我们走着看。
截至2月27日港股收盘，理想汽车大涨25.45%，涨了35.600港元，股价175.500港元，总市值来到3496亿港元。
美东时间2月26日，理想汽车在美股大涨18.79%，涨了6.540美元，股价达到41.340美元，总市值438.62亿美元。
不管在港股还是在美股，理想汽车的市值都恢复到历史较高位置，市场对理想汽车还是报以热情。
当然，历史最优战绩后，理想汽车是繁花落幕还是继续盛开，确实都有可能。祝福理想汽车，期待中国汽车行业总体都更进一步。
本文未标注出处的财务图表，均源自理想汽车有关公告，特此说明并致谢
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