撰文|财富君
2月的最后一天，一年一度的《国民经济和社会发展统计公报》如期在国统局官网披露。
相比2024年我国经济冷暖如何？财富流向了哪里？今天财富君整理了一些干货，和大家分享。
01
总量跃升背后的“三驾马车”之变
从宏观总量看，中国经济在两年间迈上了两个台阶。2024年国内生产总值（GDP）为134.9万亿元，2025年增至140.2万亿元，增量超过5万亿元，这在全球主要经济体中依然名列前茅。人均GDP也从95749元提升至99665元，逼近10万元大关。
不过财富君发现，拉动经济的“三驾马车”（最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口）的贡献率在两年间发生了显著变化，揭示了增长动力的微妙转换。
1、消费：从“温和复苏”到“核心支柱”
2024年，最终消费支出拉动GDP增长2.2个百分点，贡献率为44%；2025年，这一数字提升至2.6个百分点，贡献率升至52%。消费的拉动作用明显增强，重回经济增长的第一驱动力。
这也与社会消费品零售总额的表现相吻合：2024年增长3.5%，2025年增长3.7%，呈现稳步复苏态势。
尤其值得注意的是，2025年乡村消费品零售额增长4.1%，连续两年快于城镇（3.6%），显示出下沉市场的巨大潜力。服务零售额增速（2024年6.2%，2025年5.5%）持续高于商品零售，表明消费升级趋势未改，居民对教育、医疗、文旅等服务消费的需求日益旺盛。
2、投资：从“被动支撑”到“结构性调整”
与消费的稳健回升相比，投资的角色正在发生深刻重塑。资本形成总额对GDP的拉动从2024年的1.3个百分点降至2025年的0.8个百分点。
这背后是固定资产投资增速的显著放缓乃至转负：2024年全社会固定资产投资增长3.1%，而2025年则下降了3.9%。主要源于房地产市场的深度调整以及基础设施投资空间的收窄。
2025年，尽管固定资产投资整体下降，但设备工器具购置投资却逆势增长了11.8%（2024年为15.7%），显示出企业在新旧动能转换期，更倾向于通过技术更新和数字化改造来提升竞争力，而非简单地扩大产能。
制造业投资增速虽然从2024年的9.2%回落至2025年的0.6%，但高技术制造业投资始终保持着强劲韧性，其增加值占规模以上工业比重从2024年的16.3%升至2025年的17.1%，这是投资结构优化的明证。
3、外贸：从“价格驱动”到“提质增量”
货物和服务净出口的拉动作用从2024年的1.5个百分点微增至2025年的1.6个百分点，成为中国经济稳定的重要一环。
2025年货物进出口总额达45.5万亿元，增长3.8%，虽然增速较2024年的5.0%有所放缓，但贸易结构持续优化。出口产品中，机电产品和高新技术产品占比不断提升，2025年出口额分别增长8.9%和8.0%，远高于整体出口增速（6.1%）。
其中汽车出口成为最大亮点，2025年出口量达832万辆，增长30%，金额突破万亿元大关，成功从传统的服装、家具、家电“旧三样”切换为电动载人汽车、锂离子蓄电池、太阳能电池“新三样”。对共建“一带一路”国家进出口占比从2024年的50.3%升至2025年的51.9%，贸易多元化战略成效显著，有效对冲了部分传统市场需求波动带来的风险。
02
结构之变：新旧动能转换的关键窗口期
宏观总量的平稳，无法掩盖经济结构内部发生的剧烈变革。如果说2024年是“新质生产力”的稳步发展之年，那么2025年则是其加速成长并开始主导经济格局的关键之年。
1、工业制造：新动能强势崛起，旧产业负重前行
以装备制造业和高技术制造业为代表的新动能，其增加值增速始终高于规上工业平均水平。2025年，装备制造业增加值增长9.2%，高技术制造业增长9.4%，两者占规上工业增加值比重分别达到36.8%和17.1%，比2024年均有显著提升。
具体产品方面，新能源汽车产量从2024年的1316.8万辆跃升至2025年的1652.4万辆，继续保持25%以上的高增长。服务机器人、工业机器人、集成电路、3D打印设备等新质生产力代表产品产量均实现两位数甚至爆发式增长（如3D打印设备2025年增长52.5%）。
另一边，传统周期性行业如粗钢、水泥等产量持续萎缩，2025年粗钢产量下降4.4%，水泥产量下降6.9%。房地产相关产业链如建筑及装潢材料类零售额两年均为负增长。
2、房地产：深度调整中的“软着陆”与“新模式”
房地产市场无疑是两年间变化最剧烈的领域。2024年，全国房地产开发投资下降10.6%，商品房销售面积下降12.9%；2025年降幅进一步扩大至17.2%和8.7%。房屋新开工面积两年累计下降超过40%，土地市场也持续低迷。
然而，数据中也透露出一些积极信号。一方面，二手房交易网签面积在2025年达到7.4亿平方米，规模已接近新房销售的84%，显示市场正从增量开发向存量运营转变。
另一方面，保障性住房建设力度不减，2024-2025年，配售型、保障性租赁住房等合计开工筹集超过300万套（间），城中村改造和城镇老旧小区改造也在稳步推进。
3、绿色转型：从“能耗双控”到“碳排放双控”的实质性进展
清洁能源发电量从2024年的37126亿千瓦时增至2025年的42481亿千瓦时，占发电总量比重显著提升。太阳能发电装机容量两年间从8.9亿千瓦飙升至12.0亿千瓦，增长35%，风电装机也增长迅猛。
碳排放指标方面。万元国内生产总值二氧化碳排放降幅从2024年的3.4%扩大到2025年的5.0%。在能源消费总量仍增长3.5%的情况下（2025年），单位GDP能耗下降5.1%。PM2.5年平均浓度从29.3微克/立方米降至28.0微克/立方米，空气质量达标城市比例从65.5%升至72.6%。
03
社会之困：人口结构挑战下的民生保障
经济的最终目的是改善民生。两年的公报数据，既展示了居民生活水平的稳步提升，也毫不回避人口结构带来的长期挑战。
1、人口负增长加剧：不可逆转的趋势
2024年末全国人口比上年末减少139万人，2025年减少339万人，人口自然增长率从-0.99‰降至-2.41‰，降幅明显扩大。出生人口从954万降至792万，而死亡人口从1093万增至1131万。
劳动力人口（16-59岁）两年间减少了662万人，而60岁及以上人口增加了1307万人，老龄化进程加速。
2、就业压力与结构优化并存
尽管经济保持增长，但就业市场的压力依然存在。全国就业人员总数从2024年的73439万人降至2025年的72504万人，减少了935万人。不过城镇就业人员比重从64.5%提升至65.6%，表明城镇化进程仍在吸引劳动力向城市聚集。
城镇调查失业率平均值从5.1%微升至5.2%。
值得关注的是，农民工总量仍在增加，但增速放缓，且月均收入增速（从3.8%降至2.3%）有所下降，反映出部分行业面临的经营压力。
3、居民收入与消费：增速放缓，差距缩小
相比2024年，2025年的全国居民人均可支配收入实际增速从5.1%微降至5.0%，与GDP增速基本保持同步。
城乡居民收入比从2.34缩小至2.31，农村居民收入增速连续多年快于城镇，共同富裕初见成效。脱贫县农村居民人均可支配收入实际增速均超过6.5%。
居民消费支出实际增速也从5.1%降至4.4%，略低于收入增速，表明在不确定性增加的背景下，居民的消费意愿趋于谨慎，预防性储蓄倾向依然较强。2025年末，境内住户存款余额高达167万亿元，比上年增长9.7%，既是居民财富的积累，也意味着巨大的消费潜力有待释放。
总体而言，2024年和2025年的中国经济，正如公报中所言，是“顶压前行、向新向优发展”的两年。挑战依然严峻，转型仍在继续，但高质量发展的航向已经明确，新质生产力的引擎正在轰鸣。
本文未标注出处的图表，均源自国家统计局，特此说明并致谢
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