吉利汽车业绩会过后的两个交易日股价大涨，今日早盘涨幅最高达8.40%。公司管理层表示，2025年销量与核心归母净利润双创新高，并预计未来每期业绩均有望刷新历史记录。
以下为发布会精选内容：
管理层：“除了销量历史新高以外，大概率未来的每一次业绩发布会，核心归母净利润都将会是历史新高。”
解读：这句话基本上给了市场一个清晰信号：吉利即将进入规模化、高端化发展新阶段，2025只是盈利上行通道的起点。
2025年吉利实现销量302.5万辆、核心归母净利润144.1亿元，新能源销量168.8万辆同比增长90%，同时毛利大增25%，毛利率稳定在16.6%，费用率持续下降，说明增长质量明显优于以往“以量换利”的阶段。
高端产品持续贡献利润，第四季度单季度极氪销量8万台，其中极氪9X就占了2.2万，极氪品牌毛利率已经达到了20%以上，产品结构提升对第四季度高端化的毛利有了初步的体现。不仅订单量好，交付周期从最初预定到交付的20周的周期，已经缩短到了11周-14周之间，未来从11周左右缩短到8周左右非常有希望。
2026年刚开年，极氪8X在3月16日开始预售，订单量38分钟超1万台，不到48个小时超3万台，市场反响非常热烈。
第一季度还没结束，交付速度和产能就继续拉升。随着一季度走入尾声，预判第一季度9X的交付量应该保持2万台左右。所以，极氪第一季度的毛利率只会比去年第四季度的毛利率高，不会低。
往后看，这种“利润持续创新高”的底层支撑并不来自单一变量，而是三重结构性变化叠加：一是新能源盈利周期全面开启，二是“一个吉利”带来的规模效应和费用优化开始释放，三是多能源技术路线保证产品在不同市场环境下都具备竞争力。当行业从拼增速转向拼综合能力时，吉利的整车体系优势反而被放大，这也是管理层敢直接给出“每次发布会利润新高”这种偏确定性判断的核心底气。
管理层：“2025年是吉利海外市场新能源正式发展的元年。2026年将优先将资源向海外倾斜。”
解读：国内是基本盘，海外才是未来发展空间所在。从结果来看，这一战略已得到验证：2025年吉利海外新能源出口12.4万辆，同比暴增240%；进入2026，单月出口稳定在6万辆以上，同比增长129%，公司顺势将全年出口目标提升至64万辆，增长具备较强确定性。
更关键的是出海模式正在发生质变：从过去“贸易型出口”，升级为“产品+供应链+品牌技术”的全链路出海。一方面，通过CKD和本地化制造提升成本优势与政策适配能力，并依托规模化采购与核心供应商合作，对冲原材料风险；另一方面通过渠道扩张（新增约1800家门店）和多品牌协同（中国星、银河、领克、极氪），在东盟、欧洲、拉美中东等重点市场分层突破。
在此基础上，吉利汽车进一步强化“合作式出海”路径，通过与雷诺集团等全球车企协同，整合海外产能、供应商与渠道资源，在加速规模化扩张的同时有效降低投资风险；并借助过往对宝腾汽车、梅赛德斯-奔驰等的战略布局，持续通过全球市场入口。整体来看，吉利正从“出口增长”迈向“体系全球化”，竞争逻辑也将从中国市场份额竞争，切换为全球市场扩张，而海外更优的利润结构有望反向强化公司盈利能力。
管理层：“2025年还未完全体现出战略整合效果，2026年和未来时间可以得到更好的体现。”
解读：2025年的整合效果只是“前菜”，对于投资者来说2026年才是真正的“正餐”。现在吉利已经实现中后台全统一，在中央研究院、供应链、制造、渠道等环节形成协同，控股层面的极星、路特斯、smart还能共享基础架构、核心零部件与制造资源，规模化采购的优势会越来越明显。
举个例子，以前各品牌各自研发、采购、成本高效率低，现在整合后，销售费用与行政费用率持续下降，销售费用率降至5.9%，同比下降0.7%。行政费用率降至1.9%，同比下降17.1%。研发投入占收入比重降了13.5%，但研发总额还增了8.3%，2025年第四季度单季度的研发费用化率已经提升到了43%，投入效率大幅提升，这也让每一份利润都更有质量。
未来随着协同深化，不仅成本还能再降，渠道资源、技术复用的优势也会体现到利润上，这部分隐藏红利值得长期期待。
管理层：“吉利的下一个五年规划，会继续聚焦微创新、根技术突破和核心技术应用的领先，将发布在三电、双智、架构、AI、能源、天地互联等重点领域的技术战略体系。”
解读：从行业视角看，汽车竞争正在从“电动化上半场”进入“智能化+AI下半场”，而吉利过去几年做的，是提前把底座铺好。比如全域AI体系、星睿智算中心、G-ASD智驾系统、超级Eva智能体，这些并不是单点功能，而是在构建“整车级智能能力”，准备“基础设施”。
未来五年，技术将直接决定两件事：一是产品溢价能力，二是商业模式边界。而未来5年，吉利技术方面将有2大进阶升级：
一是强化智能化核心竞争力，以全域AI技术为支撑，升级G-ASD智驾系统与超级Eva智能体，构建“整车大脑”实现多域协同，通过全域AI的能力，可以让研发的效率提升30%左右。
二是布局出行生态，着重软件定义汽车，通过“OneID”与Robotaxi技术延伸，形成技术、产品、市场、生态的全方位进阶。
管理层：“董明珠总是讲品质的企业家，也是最懂品质的企业家，所以她选择了吉利汽车。”
解读：董明珠买极氪009这个事，不只是个热点，更是品质背书，说明吉利的高端产品体验已经开始打动最挑剔的一批用户。
董明珠是家喻户晓的商界铁娘子，一向直来直去，对产品的质量非常严苛，是典型的难取悦用户，很少主动为别的品牌站台。这回主动买三台，还打广告“好汽车吉利造”，确实出乎大家意料。
从长期看，这类“标志性用户认可”带来的并不是短期销量，而是品牌溢价能力的持续提升。
说白了，这次业绩会最大的变化就是，吉利不止车卖的够多，公司经营上也进入了“利润释放+结构优化”的上行周期：新能源盈利改善、高端化抬升毛利、整合协同释放效率，叠加海外加速放量，多重驱动正在形成共振。
机构层面也在同步上修预期，花旗、麦格理、交银国际等均给出“买入”或上调目标价，并明确看好2026年销量增长、毛利提升与整合红利释放。
目前的纠结点已经不是行不行的问题，而是这一轮涨多少的问题。只要利润还能一季一季往上抬，出海和整合继续兑现，那这波可能才刚起势。
