监管机构齐开绿灯,车用MCU大厂瑞萨正式完成对Dialog的收购

监管机构齐开绿灯,车用MCU大厂瑞萨正式完成对Dialog的收购
2021年09月03日 23:09 麻省理工科技评论

顺利通过各方审查后,日本 MCU 大厂瑞萨电子正式完成对英国半导体厂商 Dialog,总价高达 59 亿美元的收购案。

产能紧缺和芯片自立是当前全球半导体产业的两大背景。瑞萨电子的车用 MCU 以及 Dialog 最擅长的电源管理 IC,都是这波芯片缺货潮的重灾区,使这起并购案更受关注。

月 31 日,瑞萨在其官网正式宣布已成功完成对 Dialog(戴乐格半导体)的全部已发行和将发行股本的收购,Dialog 成为其全资子公司。这一并购案在此前获得美国、中国、德国及英国当局同意,台湾地区则认为没有实施并购审查的必要。

近日,根据日经新闻报道,瑞萨社长柴田英利表示,芯片供需有望在 2022 年上半年左右趋缓。只是,现在客户的库存水位都不足,若不确保一定程度芯片数量的话,会使得运营无法恢复正常。

柴田英利也表示,未来三年将投入持续增加芯片产能投资,预计订立设备投资占营收比重目标 5% 目标,相较于今年上半年瑞萨投资额约 220 亿日圆,占比仅约 3%

并购影响下的车用半导体格局丕变

据彭博社消息,与 Dialog 洽谈过的潜在买主还包括意法半导体,出价更高或是瑞萨电子赢得此次竞购的重要原因。

值得注意的是,瑞萨电子在车用半导体领域扮演要角,并购有车用业务的 Dialog 也将加速全球车用半导体市场的洗牌。

研究机构 Gartner 预测,2018 年单辆汽车中的半导体价值为 400 美元,预计到 2021 年单车半导体的价值将超过 1000美元。着眼于汽车市场的广阔市场前景,许多半导体厂商都在积极强化汽车领域布局,且多将并购作为主要路线。

半导体大厂加速挺进车用市场,英特尔收购 Mobileye、英飞凌收购赛普拉斯、艾迈斯收购欧司朗等都被视作标杆案例。值得一提的是,英飞凌在 2020 年收购赛普拉斯后,更使其一跃成为全球车用半导体市场的头号玩家。

围绕接下来的车用半导体市场竞争格局,体量庞大的三星集团会成为重要观测对象。

今年2月,市场传出消息,三星集团的半导体事业评估未来三年要能保持运营成长动能,需要以并购方式来达成,车用芯片厂商恩智浦、德州仪器、瑞萨电子都成为三星潜在的收购目标。

针对三星并购车用芯片大厂的传闻,有分析人士指出,当前汽车芯片市场仍缺乏领导者,这也意味着三星未来有不少发挥的余地。电动车是下一个 “iPhone”?科技四巨头:特斯拉、苹果、台积电、三星绕着 “车” 转

并购案完成次日,也就是 月 日,瑞萨官方宣布公司高级管理层和汽车解决方案业务的变动。

瑞萨电子当前由汽车解决方案业务部门及物联网和基础设施事业部组成,收购完成后,Vivek Bhan 加入瑞萨电子领导团队并担任高级副总裁并及汽车解决方案业务部副总经理。 Vivek 此前领导 Dialog 的 CMS(定制混合信号)业务,作为瑞萨电子物联网和基础设施业务部门的成员,他也将继续负责 CMS 业务。

汽车解决方案业务部门包含销售、汽车业务管理和汽车新业务创建职能,两项核心产品业务分由片冈武和 Vivek 领导。数字产品业务向高级副总裁兼汽车解决方案业务部总经理片冈武汇报,A&P 产品业务向 Vivek 报告。

瑞萨并购 Dialog 的消息自今年 月份传出。月 日,瑞萨电子发布公告称,已与英国半导体厂商 Dialog  达成协议,将以总价 59 亿美元现金收购后者。今年 月,瑞萨增资 2226 亿日元,为这起收购案作准备。最新消息显示,瑞萨电子将为该收购案提取 2700 亿日元的贷款。

瑞萨电子成立于 2003 年,由日立制作所半导体部和三菱电机半导体部合并而成。瑞萨电子是全球第三大车用半导体公司,主要设计和生产 MCU(微控制器)、模拟器件、功率器件等半导体产品,业务覆盖无线网络、汽车、消费与工业市场等领域。

瑞萨当前也是全球排名第一的汽车 MCU 供应商,在 2020 年占据汽车 MCU 市场的 30%。车用半导体紧缺的背景下,瑞萨电子日本工厂在今年 月着火,加剧芯片供需失衡并引发市场广泛关注。

Dialog 总部位于英国,在德国法兰克福交易所挂牌上市,提供包括电源管理芯片、照明芯片、蓝牙芯片等在内的混合信号芯片,产品主要应用于移动设备、物联网、工业及汽车应用等领域。电源管理 IC 是 Dialog 的强项,苹果 iPhone 等就采用 Dialog 的产品。

补齐物联网短板,MCU巨头走向多元化

瑞萨电子在 2017 年斥资 32 亿美元收购美国芯片商 Intersil2018 年 月,瑞萨又宣布以 72 亿美元收购 IDT。近日完成的这期 Dialog 并购案,可视作瑞萨电子加强业务多元化的举措。

瑞萨电子总裁兼 CEO 柴田英利曾公开阐释公司近年的并购策略:聚焦于模拟与混合信号领域,进一步拓展公司已有产品组合。公司也希望在物联网、工业和汽车领域,取得更平衡的应用。

同样在 月 日,瑞萨和 Dialog 联合公布 39 项新的产品组合。这些设计展现了瑞萨电子和 Dialog 在产品方面的的互补性,包含嵌入式处理、模拟、电源和连接产品组合。

在物联网和工业领域,瑞萨重点展示了快速连接物联网、带供电和无线充电器的 100W  适配器、智能资产追踪标签三项设计。此外,瑞萨电子还发布了九个专为汽车客户设计的产品,将 Dialog的模拟产品与广泛的瑞萨解决方案相结合。

物联网和基础设施业务部执行副总裁兼总经理 Sailesh Chittipeddi 表示:将 Dialog 加入到瑞萨电子产品组合中,为推动我们在电源管理、模拟混合信号、连接、工业和标准产品等核心领域的增长和交叉销售提供了机会。 Dialog 对低功耗技术的关注,也将有助于提高产品组合的可持续性。

在并购案之前,瑞萨电子已经与 Dialog 展开合作,后者为 Renesas 的车用 R-Car 平台提供电源管理解决方案。 2020 年,Dialog 宣布扩大与瑞萨的合作,为 R-Car 平台 Gen 2 与 H3 提供该公司的 DA9063-A 系统电源管理 IC,以及 DA9224-A 次电源管理 IC

围绕多元化战略的目标,瑞萨也曾公开其预测。收购案完成后,瑞萨 MCU 产品营收占比有望从 46% 降至 39%,车用电子营收占比有望从 48% 降至 41%

结语

瑞萨电子作为日本最具代表性的半导体大厂之一,且以往有被政府扶持的经历,可视作日本产业政策走向的观测点。

有日媒在今年 月撰文表达焦虑,车用 MCU 的 28nm 产品不断普及,而瑞萨电子的国内工厂能够量产的只能到 40nm,长此以往日本半导体的海外依赖将更加严重。

就全球半导体市场而言,市场关注多时的另一起并购案,即美国半导体大厂英伟达以 540 亿美元并购英国芯片设计公司 Arm 仍未见进展。最新消息显示,英国竞争监管机构建议政府当局深入调查这一并购案,并称该交易可能在多个市场扼杀创新

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