6月2日，A股主要指数全线上涨，市场似乎又是一片“光亮”！
不过科技板仍难言已经结束调整，从当天科创50指数的走势来看，虽然全天上涨1.62%，但仍然没有前面连涨7周那种气势，看起来初步止跌的信号是出现了，但指数仍没有站上20日线，短期仍然偏弱，调整大概率还没有完全结束，接下来市场可能会进入一段震荡期。
从5月26日开始，科创50指数用了5个交易日跌掉了12.25%。其中5月29日单日更是暴跌5.04%，创下近期最大单日跌幅，6月1日再次暴跌5%，科创板一片惨淡。前期强势的半导体、通信等科技板块集体重挫，期间中芯国际下跌15.1%、海光信息跌16.48%、寒武纪跌去11.98%，科技龙头纷纷大跌，市场情绪急剧降温。
01 为何大跌？
最主要还是大基金“明牌式”减持。
5月28日晚，国家大基金宣布减持沪硅产业、德邦科技等半导体龙头公司股份。作为产业资本的"风向标"，大基金减持意味着什么？
大家很容易想到的就是，半导体板块估值已经太高了。恐慌情绪直接被引爆，资金纷纷跟风出逃，形成踩踏式下跌。
其次，就是涨得太多了。科创50指数连续上涨7周，强得有点离谱，累计涨幅更是巨大，热门个股不乏直接翻倍的。这么大的涨幅，科技板块已经严重透支，也急需一个调整。
我们前面统计过高盛在A股的持仓，也可以清楚看到它所重仓的科技股已经获利非常丰厚。5月29日当天，高盛重仓的9只科技股直接跌停，外资借机高位兑现利润，多杀多局面上演。
02 谁最受伤？
我们统计了5月26日至6月1日全场主动管理型基金的表现，发现有多只基金回撤超过10%，超过科创50跌幅12.25%的基金达到116只。
跌得最多的20只基金，区间跌幅达到14.86%至16.91%，其中富荣福锦A下跌16.91%，这也说明了这些基金高度重仓科技成长方向，并且这波没有及时调仓。
在这20只基金中，今年以来仍然盈利的基金达到13只，其中东方人工智能主题A上涨57.01%，汇添富竞争优势涨43.02%，新华鑫科技涨42.82%，另外宏利领先中小盘、东方阿尔法科技优选、南方半导体产业A等，涨幅都超过40%。在前期积累了丰厚收益的情况下，近期的回调算是利润回吐，今年还是赚钱的。
不过这里面也有7只基金，在经历这波回调之后，今年以来的收益率已经转负，这其中包括，富荣福锦A今年已经下跌15.4%，浦银安盛量化多策略A下跌12.5%，中航趋势领航A下跌11.6%,等，这几只由于前期涨幅有限，这波科技股回调，净值也跟着大幅下跌，今年以来已经陷入亏损。
论这波的伤害程度，肯定是规模越大，亏损越多。其中东方人工智能主题A规模最大，为107.89亿元，区间跌掉15.70%，好在年内仍然涨了57.01%。
另外还有一个特点，就是金信系基金的集中上榜。榜单中包括了金信基金旗下的3只产品分别是金信精选成长A、金信稳健策略A、金信行业优选A，好在这三只产品今年以来涨幅都超过30%，也仅是回吐了部分利润。
综合来看，投资科技板块的基金，今年以来的业绩已经出现剧烈分化，已经不能简单看到是投资科技的基金，就觉得可以入手了，仔细研究一下基金经理的能力，还是非常重要的。
03 总结
本轮科创50指数高达12.25%的回调，核心驱动是大基金减持点燃了导火索，另外，整个科技板块前期涨幅过大，交易拥挤过高，市场有点风吹草动就形成踩踏式下跌，以致引发市场风格切换重新寻找增长板块。
不过机构普遍都认为，这只是牛市中的正常调整，而非趋势逆转。
对于重仓科技方向的主动管理型基金，本周跌幅普遍都比较大，年内表现已经明显分化。面对这种级别的调整，前期涨幅较大的基金，安全垫丰厚，可以说是完全不怕，特别是科技板块仍然是市场最看好的；但前期涨幅有限的基金就比较危险了，不少今年已经陷入亏损。
风险提示：本文仅为分析，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。
亚瑟|文
财商有基会|出品
