美联储讨论更严格的监管以防止资产泡沫

美联储讨论更严格的监管以防止资产泡沫
2020年10月18日 08:45 嗷嗷财经

作者: James Politi 编辑: 嗷嗷猪

美联储(Fed)高级官员呼吁加强金融监管,以防止美联储的低利率政策导致市场过度冒险和资产泡沫。

此举反映出人们的担忧,即美联储针对陷入困境的家庭和企业的超宽松货币政策,可能成为一把双刃剑,一方面鼓励不利于经济复苏的行为,另一方面也给进一步纾困带来压力。

这也突显出美联储的担忧,即金融体系仍容易受到新冲击,尽管央行今年在大流行期间大规模干预以稳定市场和经济。

波士顿联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Boston)行长埃里克•罗森格伦(Eric Rosengren)向英国《金融时报》表示,美联储缺乏足够的工具来“阻止企业和家庭”承担“过度杠杆”,他呼吁“重新考虑”美国的“金融稳定”问题。

“如果你想遵循一项货币政策……在低利率持续很长一段时间的情况下,你需要强有力的金融监管机构,以便能够同时限制过度冒险行为的发生。”“(否则)你更有可能陷入这样一种局面:利率可能长期处于低位,但效果适得其反。”

明尼阿波利斯联邦储备银行行长 Neel Kashkari 曾在全球金融危机期间担任美国财政部官员。他向英国《金融时报》表示,需要实施更严格的监管,以避免美联储一再干预市场——比如过去10年和今年再次进行的那种干预。

他说:“我不知道最好的政策解决方案是什么,但我知道我们不能继续做我们一直在做的事情。”他说:“一旦出现风险,所有人都逃离,美联储(Federal Reserve)不得不介入,拯救这个市场,这太疯狂了。我们需要认真看待这个问题。”

一些美联储官员的担忧之一是,如果金融领域的风险得不到控制,出现危险的资产泡沫,美联储可能被迫提前加息。

美联储(Fed)行长莱尔•布雷纳德(Lael Brainard)上月在一次演讲中表示,对长期低利率的预期“有助于增强风险偏好、追求收益的行为和杠杆激励”,从而加剧美国金融体系的“失衡”。

她表示,“至关重要的是使用宏观审慎”工具——即旨在抑制风险的规则——“以及作为第一道防线的标准审慎工具,以便让货币政策继续专注于实现最大就业和2%的平均通胀。”

卡什卡利曾呼吁提高大型银行的资本金要求。他表示,在当前这样的动荡时期,金融体系需要“从根本上增强韧性,无论是在银行业还是非银行领域”。

他表示:“在我看来,货币政策是解决金融稳定风险的一个非常糟糕的工具。”

尽管短期内监管方面预计不会出现重大变化,但如果民主党人乔•拜登(Joe Biden)在11月入主白宫,围绕更严格金融监管的辩论可能会加快步伐,使政治环境更有利于采取行动。

到目前为止,美联储的高级官员,包括杰伊·鲍威尔(Jay Powell)和负责金融监管的副主席兰迪·夸勒斯(Randy Quarles),已表明他们对导致Covid危机的央行监管态势感到满意,认为银行是健康的。足以抵抗大流行的冲击并支持美国经济。

美联储一直在研究3月份美国国债和短期融资市场上出现的动荡,从而导致该国从中央银行进行了大规模救助,以寻找可能的解决方案。

中央银行还限制了银行的股息支付,并在年底之前禁止了股票回购。不过,拜纳德女士(拜登政府可能的财政部长)辩称,这还远远不够,全面的股息禁令是保证。

然而,其他美联储官员则认为,中央银行正在考虑的更为严格的金融法规可能会抑制银行在危机时期分配重要信贷并减少市场动荡的能力。

旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利(Mary Daly)本周对记者说,她认为宽松的货币政策与金融风险之间没有太多联系。她说,在由于贸易紧张局势引发的美联储2019年降息期间,人们对金融稳定的担忧提高了,但从未实现。

她说:“我们应始终注意过度冒险,我们应始终注意过度杠杆。” “但我们不应该消除可能发生的恐惧,而要牺牲那么多需要工作,收入和经济机会的美国人。”

财经自媒体联盟

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部