拉卡莱:美国的复苏被严重夸大了!

拉卡莱:美国的复苏被严重夸大了!
2021年04月21日 10:22 嗷嗷财经

由Daniel Lacalle撰写,

美国:难以复苏

对于美国经济复苏的速度和力度,有一种过于乐观的共识,这与事实相矛盾。诚然,美国的复苏比欧洲或日本更强劲,但宏观数据显示,关于总体GDP增长的乐观信息被严重夸大了。

当然,国内生产总值(gdp)将快速增长,预计2021年将增长6%。在财政支出占GDP 12%以上、美联储资产负债表扩张7万亿美元的大规模刺激措施之后,如果没有出现这种情况,那将令人担忧。麦肯锡称,这是一项综合刺激计划,规模几乎是2008年危机的三倍。问题是,这次复苏的质量如何?

答案是:极度贫穷。除去债务的增加,美国的实际增长将继续非常小。当工业产能利用率达到74%,大大低于大流行前80%的水平时,没有人能谈论强劲的复苏。此外,劳动参与率为61.5%,显著低于新冠肺炎疫情前的水平,并在9月份反弹至62%后出现停滞。失业率可能达到6%,但仍然是大流行前的两倍。4月份继续申请失业救济的人数仍高于370万。上周申请失业救济的人数仍然在50万以上,在截至3月27日的这个星期,申请各州和联邦政府所有救济项目的总人数减少了120万人,降至1千6百90万人。

这些数据必须放在前所未有的消费热潮和货币刺激政策的背景下。是的,由于快速有效的疫苗接种和美国商业结构的活力,经济复苏比欧元区要好,但数据显示,随后出台的相关刺激计划只是使产能过剩长期存在,让在covid-19之前就有财务问题的僵尸企业存活下来,并让政府结构赤字和强制性支出膨胀。

如果没有赤字支出刺激计划,美国经济会恢复得这么快吗?也许吧。我相信是这样,因为市场和经济的整个复苏都是由疫苗新闻和接种过程推动的。与重新开放的接待部门和疫苗接种相比,大多数已实施的方案的影响很小。整个经济危机来自封锁和病毒,整个复苏是重新开放和疫苗接种。

我主要担心的是,这个庞大的赤字和债务计划已经被设定为下一次危机的最低限度。没有人分析过开支计划是否有效。事实上,在欧元区似乎没有人担心这样一个事实:那些在刺激计划中花费了GDP 20%到30%的国家现在正处于停滞状态。主流信息似乎是,如果支出计划没有奏效,那是因为它们不够大。当复苏的头号驱动力是疫苗的推广和服务部门的重新开放时,似乎很少有人讨论公共资金的浪费。

美国政府似乎想让我们相信,他们拯救了世界,但现实是,错误的封锁是经济崩溃的原因,解除封锁是经济复苏的主要原因。在这个过程中,有数万亿美元被浪费了。接受政府支出是唯一的解决方案是危险的,而相信经济复苏的形式只是经济刺激计划规模的一个函数则更危险。问题是病毒和政府强制封锁,解决办法是疫苗和重新开放。造成这一问题的原因是政府缺乏预防和过度干预,解决的办法不是更多的干预。

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