主动停止与40余家助贷机构的合作，是一场不得不进行的“断臂手术”。但手术之后，能否长出新的“肢体”，才是真正的考验。
出品/产经风云
2025年年报季，民营银行阵营交出了一份分化加剧的成绩单。头部机构继续高歌猛进，尾部机构则在亏损边缘挣扎。位于山东威海的蓝海银行，交出的成绩单也较为值得关注：资产总额421.55亿元，同比收缩；营业收入10.57亿元，较上年明显下滑；全年经营利润4.98亿元，同比也大幅下滑超30%。
在19家民营银行中，蓝海银行的体量处于中下游。但之所以关注这家银行，是因为它在2025年做出了一项颇具争议的战略选择：主动停止与40余家助贷机构的合作。
这一决策究竟是主动破局，还是被动收缩？年报数据背后，隐藏着怎样的经营逻辑与现实困境？
01 业绩下滑，主动收缩？
先看核心数据。
截至2025年末，蓝海银行资产总额421.55亿元，各项贷款余额224.24亿元，各项存款余额352.62亿元。与上年相比，资产规模出现明显收缩。
营收方面，全年实现营业收入10.57亿元。这一数字在已披露年报的民营银行中处于尾部区间。同期，同处第三梯队的华瑞银行营收23.88亿元，中关村银行营收20.68亿元，梅州客商银行营收11.42亿元，蓝海银行在同类机构中排名靠后。
对于业绩下滑，蓝海银行给出的解释是“主动调整业务结构，停止了与40余家助贷机构的合作”。这一说法在逻辑上说得通：助贷业务曾经是不少民营银行快速扩张资产规模的主要通道，一旦切断合作，贷款规模和利息收入必然随之下滑。
但需要追问的是：这一调整是主动为之，还是被迫应对？
2025年10月，《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》正式实施。新规对助贷业务的合作机构管理、核心风控、息费定价提出严苛要求，其中借款人综合融资成本须控制在年化24%以内。
这意味着，此前部分银行依靠高息差覆盖高风险的模式难以为继。
所以，从蓝海银行的角度来分析，尽管该行在年报中将其表述为“主动探索转型发展之路”，但从时间节点和行业环境来看，合规压力无疑是最直接的推手。
更值得关注的是，停止与40余家助贷机构合作之后，新的增长点在哪里？从年报披露的信息来看，蓝海银行正在布局自营消费贷、小微IPC业务、供应链金融、政信类对公等多元业务。但这些业务目前仍处于“探索”和“推进”阶段，尚未形成足以弥补助贷业务收缩的规模体量。
换句话说，旧的通道被切断，新的通道还未打通，这正是蓝海银行当前面临的最大挑战。
02 转型探路，新业务能否撑起未来？
在压降助贷业务的同时，蓝海银行确实在尝试搭建新的业务支柱。
根据2025年年报，蓝海银行成立了普惠自研事业部，重点布局自研消费贷产品，试图配齐从获客、风控到贷后管理的全流程能力，正在从过去依赖第三方助贷平台的“通道型”模式，向自主获客、自主风控的“自营型”模式转型。
同时，其还设立小微企金部，在山东省内启动小微金融IPC业务。这是一种基于“信贷员实地调查+交叉验证”的传统小微贷款模式，与互联网助贷形成互补。在供应链金融领域，该行推进产品创新；在对公业务方面，则制定了政信类业务准入标准，寻求风险可控下的增量空间。
从战略方向上看，这些布局方向正确，但问题在于执行层面。
首先，自营消费贷的搭建并非一日之功。获客成本高企、数据积累不足、风控模型需要时间验证，这些都是中小银行开展自营业务面临的现实难题。在与互联网平台的竞争中，蓝海银行在流量、技术、资金成本等方面均不占优势。
其次，小微IPC业务虽然风险可控，但属于典型的重人力模式。信贷员团队的搭建、培训、管理需要持续投入，且产能释放周期较长。对于一家资产规模仅400余亿元的银行而言，这一模式的边际效益有待检验。
再者，供应链金融和政信类对公业务虽然听起来“高大上”，但实际落地过程中面临激烈竞争。大型银行在这些领域具有明显的资金成本和客户资源优势，中小银行想要分一杯羹并不容易。
换言之，蓝海银行的转型方向没有问题，但这些新业务目前仍处于投入期，短期内难以贡献可观的收入和利润。在助贷业务被大幅压降的情况下，新业务能否及时“补位”，是决定该行未来几年业绩走向的关键变量。
当然，值得关注的是，在业绩下滑和业务转型的双重压力下，蓝海银行的资产质量表现还是相对稳健。
2025年末，蓝海银行不良资产率为1.43%。根据国家金融监管总局发布的数据，2025年四季度末，民营银行整体不良贷款率为1.68%。蓝海银行低于行业平均水平约0.25个百分点。
资本充足率方面，该行2025年末为15.63%，远高于监管最低要求，也显著高于民营银行同期12.55%的平均水平。这意味着，尽管业绩承压，该行的风险抵补能力并未被削弱。
最值得注意的是，蓝海银行连续第七年实现22项主要监管指标全部达标，涵盖资本充足、资产质量、减值准备、关联交易、流动性风险等各主要领域，这一记录在19家民营银行中也并不多见。
然而，风控指标虽然稳健，但业务增长陷入停滞；转型方向虽然明确，但新业务的体量尚未形成。这种“守成有余、进取不足”的状态，能否在未来的行业竞争中持续保持竞争力，是一个值得追问的问题。
结语
蓝海银行2025年的年报所呈现的，其实也是一家中小民营银行在政策收紧和市场下行双重压力下的真实生存状态。
主动停止与40余家助贷机构的合作，是一场不得不进行的“断臂手术”。但手术之后，能否长出新的“肢体”，才是真正的考验。
对于蓝海银行而言，2026年无疑将是检验转型成色的关键一年。蓝海银行能否在有限的时间内完成这场“换挡”，拭目以待。
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