当全行业净利润增速仅为1.6%、净息差跌至1.42%的历史谷底时，一家地处东北的城商行交出了一份让市场“意外”的成绩单。
3月27日，哈尔滨银行发布的2025年年报显示，该行全年实现归母净利润11.456亿元，同比增幅高达24.56%；资产总额首次突破万亿大关，达10193.4亿元，较上年末增长11.25%。
在29家已披露年报的上市银行中，归母净利润同比增速仅为1.6%的背景下，哈尔滨银行的归母净利润增速超过行业均值15倍。在已披露业绩的A股上市银行中，青岛银行以21.66%的增速领跑，而哈尔滨银行在港股上市银行中展现出同样强劲的增长势头。
这份逆势而上的成绩单，也意味着在银行业净利润普遍进入“低个位数时代”的今天，哈尔滨银行正尝试走出一条独特的“内生增长之路”。
一个行业的“低利率围城”
2025年的中国银行业，正经历着前所未有的“低利率、窄利差”新常态。
到2025年第三季度，商业银行净息差已降至1.42%的历史低位——而在2019年，城商行净息差还能达到2.09%。降息周期下，贷款市场报价利率持续走低，银行资产端收益被显著压缩；而存款定期化趋势仍在延续，高息揽存的惯性尚未完全消退，负债成本依然高企。
全国性大行依托品牌优势和庞大的结算网络，在低成本负债吸收上拥有天然护城河；中小银行则普遍面临“增收不增利”的困局，净息差收窄直接挤压核心盈利空间。在这样的行业语境下，净利润增速超过两位数，已成为市场衡量银行“逆势能力”的重要标尺。
哈尔滨银行以24.56%的归母净利润增速站上舞台中央，其参照系不是隔壁的城商行同行，而是整个银行业在过去三年中几乎被低利率和资产荒“驯服”的惯性认知。
利润高速增长背后的“非息密码”
哈尔滨银行利润高速增长的来源，与整个银行业的结构性转向高度吻合——非利息收入正成为支撑银行营收增长的核心引擎。
年报显示，该行2025年实现营业收入145.46亿元，同比增长2.13%，增速并不突出。真正让利润“突围”的关键，在于收入结构的深刻重塑。
首先是金融投资净收益的爆发式增长。该行2025年全年实现金融投资净收益38.88亿元，同比大幅增长155.5%。这部分收益主要来自以摊余成本计量的金融资产处置收益，在债券市场利率震荡下行的大环境下，哈尔滨银行把握住了阶段性交易机会，将存量资产溢价变现，对当期利润形成强有力支撑。
其次是手续费及佣金净收入的两位数增长。在银行业普遍面临财富管理业务增速放缓的背景下，哈尔滨银行这一板块同比增长19.86%至4.41亿元，其中咨询及顾问费、结算手续费、代理业务手续费分别增长22.5%、30.0%和19.0%。这在净利息收入同比微增仅0.02%的情况下，为营收增长提供了宝贵“缓冲垫”。
在成本端，哈尔滨银行同样在“向内挖潜”。信用减值损失中，客户贷款及垫款减值损失同比大幅下降25.0%，不良贷款率从2.84%降至2.80%，实现“双降”。拨备覆盖率从202.59%降至198.26%，拨备的释放直接增厚了当期利润。
一个需要时间检验的命题
哈尔滨银行24.56%的利润增速背后，存在一些值得持续观察的结构性因素。
资产规模迈入“万亿俱乐部”。资产规模突破万亿大关是哈尔滨银行2025年最具标志性的跨越之一。站在万亿台阶上，哈尔滨银行的业务纵深和抗风险能力均获得实质性提升。然而，更大的规模也意味着利润的“分母”在持续扩张——下一个财年要实现同等幅度的利润增速，需要更强劲的收入增量支撑。
投资收益的高度不确定性。2025年高达38.88亿元的金融投资净收益中，相当比例来自以摊余成本计量的金融资产处置收益。这类收益与市场利率走势高度相关，在利率下行期可获得较好变现机会，但一旦市场转向或利率企稳，这部分收益将面临波动。投资收益的可持续性，将直接影响未来盈利增速的稳定性。
信贷资产质量的潜在压力。虽然不良贷款率有所下降，但不良贷款余额仍在上升，拨备覆盖率也有所下滑。此外，重组贷款余额高达221.16亿元，在经济增速放缓的宏观环境下，这部分资产的回收情况将直接考验银行的风险处置能力。
资本充足率的“紧箍咒”。截至2025年末，哈尔滨银行核心一级资本充足率降至8.48%，已接近7.5%的监管底线。在资产规模快速扩张的背景下，资本补充压力正日益凸显。若利润增速后续放缓，资本充足率将进一步承压，可能制约信贷投放的扩张空间。
行业语境中的“哈行样本”
2025年的中国银行业，正从“规模驱动”走向“价值驱动”。净息差的持续收窄，迫使每一家银行重新思考增长的内涵。
工商银行以3685.62亿元归母净利润稳坐行业首位，但同比增速仅为0.738%；招商银行以1501.81亿元的规模继续领跑股份行，增速为1.21%。当巨型银行依靠体量换取绝对利润，当大部分银行在低利率环境中寻找“稳字诀”，哈尔滨银行以24.56%的利润增速向市场传递了一个明确信号：在行业分化的关键期，差异化转型路线依然能够创造超额收益。
大行依靠综合化服务和低息负债抵御息差收窄，股份行在财富管理赛道贴身肉搏，而城商行则要在夹缝中寻求“小而美”的独特生态位。哈尔滨银行的逆势突围证明：战略定力、结构调整和风险管控能力，或许比“规模”本身更能定义一家银行的长期价值。
在低利率的长期趋势下，利润高速增长本身并非终点。如何将投资收益的“短期推力”转化为经营效益的“长期能力”，如何在扩张资本规模的同时守住风险底线，是哈尔滨银行真正“穿越周期”必须回答的课题。
