古有封神演义，今有基金造星。凡是做出业绩的基金经理，大多会被外界冠以响亮的称号。一时间，xx女神、xx男神、一哥、一姐……响彻整个基金市场。
可今年来，市场下行，大浪淘沙，众神泯然凡人，哥姐全变小弟。中欧基金“医药女神”葛兰在2021年下半年结束了前期风光的日子，以跌跌不休的业绩再次站到基民的“口水漩涡”中。被套牢的基民，终于发现女神没有光环。
“医药女神”的跌落，其实是必然的，因为基金经理容易被困在公司打造的形象中，就会很难发挥。
如葛兰这般靠某一个行业出名的主题型基金经理，只能耕自己眼前的一亩三分地，相比综合型基金经理投资领域大大受限，在行业低谷时难以寻找其他领域代替来转圜业绩，毕竟前期积累下的知名度，都是源于让其出名的行业。
很多人可能不知道，葛兰擅长领域不只有医药，还有科技和消费。她本科毕业于清华大学工程物理系，刚毕业时拿到了一个德国顶级的半导体公司的实习offer，其回国的第一份工作也是电力设备新能源行业的研究员。但是市场又有多少人关注呢？
2020年中报显示，葛兰曾买入了500多万份中欧医疗健康混合，到了2021年中，她则全部清仓，完美避开了后面医药板块的大跌。葛兰此举遭到不少指责：只顾自己跑得快，把基民当沙袋。
图一：葛兰中欧医疗健康混合管理情况
葛兰为什么只顾自己？这正是“医药女神”光环带来的桎梏。
细想一下，当初葛兰就是凭借“医药女神”的称号来吸金及扩张规模，如果此时卸下这一招牌，以“科技女神”、“消费女神”的形象重新示人，号召力恐怕要大打折扣。
从数据可以更直观地证明。葛兰成名作——中欧医疗健康混合，随着名气升高规模急剧增长，2020年末净资产突破百亿，2021年末达340.52亿。而比它还早成立一年的、并不专注重仓、名称也没有医药相关字眼的中欧明睿新起点混合，2021年末规模才36亿元。
由此可见，在其成名时涌入的大批基民，或许并没有仔细审视过葛兰本身的擅长操作和理念，更多时候是冲着其医药女神的名号而选择入局，如果葛兰转移到其他领域，不见得其原有的投资者会如数跟随。而葛兰更不会号召让大家都在这时赎回，毕竟公司要开张，基金经理要吃饭，标杆产品的形象自然不能倒。
所以，不管葛兰是主动还是被动，为了制造“医药女神”的光辉形象，她都要硬着头皮继续在医药产业低谷期硬撑。但为葛兰硬抗买单的，还是基民。毕竟基民的钱没办法还，但自己的钱可以跑。
当然葛兰屡遭“声讨”也不是空穴来风。不知是否出于想给予众人信心，葛兰还在管理期间高位加仓。比如其管理的中欧研究精选混合2021年3月成立，在爱尔眼科、药明康德第一波小高峰的低谷入场重仓，随着其股价升高不断加仓，到2021年中，爱尔眼科已是其第一大重仓股，药明康德为第三大重仓股。
彼时正值两只股股价第二波高峰顶点。至此来看，葛兰打了一波漂亮的操作。但是从下半年开始，爱尔眼科、药明康德的股价双双持续且大幅下跌，而葛兰此时没有见好就收，还继续“头铁”加仓，分别在当年三季度和第四季度增持爱尔眼科39.36万股和57.36万股；增持药明康德11.82万股，16.39万股。葛兰越跌越买，基民越亏越惨。
图二：中欧研究精选混合净值走势
自己半路撤退就算了，还在下行期拿旁人的钱继续加仓多少让人迷惑。
“医药行业是一个非常好的长期赛道，它是一个长期的成长性赛道，也是一个有时间价值的赛道。随着时间的推进，你持仓的这些企业它会成长，然后给你带来更高的收益。”
葛兰曾多次公开表示看好医药走势。她的观点不能被证明是错的，长期持有的确是基金盈利的重要因素之一，但众所周知，医药行业有十年磨一剑的说法，研发流程漫长，尤其是在如今集采政策深化、国外政策打压下，不是每个基民都能稳坐一个冷板凳多年。
鼓励长持但也要大方承认期间的波动，及时在颠簸前向基民预警，而非一味亮出强大形象掩盖背后的动荡，自己悄悄下车，留基民抱团流泪。
除了投资领域受限，基金经理名声太大也对标的筛选自由度不利。因为其管理规模会急剧扩张，操控更难。葛兰在靠“医药女神”的名头走红后，管理规模飙升，如今已是千亿级别。其成名作中欧医疗健康混合C今年上半年末规模已达384.96亿元。船大难掉头，规模越大稳定要求越高，在此之下可选标的就越少。
总而言之，这种被基金公司包装成在某一类领域业绩非常出彩的基金经理比较危险，因为即使个人能力再突出，也难敌行业大势的改变。大浪来袭，站在岸边的基民以为基金经理能力挽狂澜，坚定留守，但最终却被双双卷进浪里。
指责葛兰可以解气，但没用，只有跳脱出基金经理那些纷繁的名号，将重点聚焦在他们擅长哪些领域、投资理念是否与自己投资目标契合等关键问题上，才会减少亏损风险。
