头条:钢市“喜怒无常” 洗牌局是否结束?

头条:钢市“喜怒无常” 洗牌局是否结束?
2023年05月19日 18:21 兰格钢铁网

今日钢市回顾

今日钢价整体小幅下降为主。截止收盘,螺纹钢主力合约收3645,较上一个交易日跌50个点;热卷主力合约收3722,较上一个交易日跌36个点;焦煤主力合约收1345,较上一个交易日跌81.5个点;焦炭主力合约收2156,较上一个交易日跌86个点;铁矿石主力合约收736,较上一个交易日跌10个点。截止19日16时,成材方面,兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3756元,较上一个交易日跌17元;热卷均价为3830元,较上一个交易日跌17元。原料方面,京唐港进口PB粉价格为825元,较上一个交易日跌10元;唐山准一级冶金焦价格为2050元,较上一个交易日持平;唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3420元,较上一交易日跌40元。

钢市分析

今日钢市总体偏弱运行。多地螺纹、热卷现货价格一早就出现了10-20元的下跌,此后由于盘面反弹,个别市场出现回涨。但市场疲软的供需基本面,仍在压制市场反弹节奏。市场信心依旧不强,总体成交一般。

隔夜由于传闻下周起蒙煤恢复通关,带动煤焦领跌,加上多地落实焦炭第八轮降价,焦煤盘面一度大跌超6%,从而拖累了期钢价格,螺纹主力合约价格一度回落至3610附近,达到了周内较低的价格水平。如果继续下破,对市场情绪和现货的影响力还会加大,从而引发进一步看空。但是另外一方面,近期一些煤的现货价格有一定回涨,焦煤的主要影响仍在山西,蒙煤通关影响不大。由于因中亚峰会召开影响,陕西部分煤矿出现短暂停产,供给略受抑制。洗煤厂采购有所增加,情绪有所升温。从时间上来看,近日焦煤和焦炭继续往下跌的动力不足,部分焦化厂第八轮降价后进入亏损,很难给到钢材进一步让利空间。

行情反复,一波三折。近期进入了磨人的震荡走势。期间给到了一定的小幅反弹机会,高炉恢复生产刺激了铁矿等原料间歇性回涨。当然,也有急速下跌的“回马枪”出现,让一些刚抄底商家措手不及。从大区间看,本周以来的价格,向上没有涨破5月的高点,下跌没有跌破5月的低点。但是频繁的洗盘,涨涨跌跌,让市场很难适应,再叠加上下游原料的变动因素,本周钢厂、钢贸经营压力仍然很大。

从成本端来看,焦炭第八轮下跌后,部分焦企陷入亏损。钢厂端盈利虽然略有恢复,但成品材价格波动较为频繁,导致钢厂利润仍不稳定,以至于向原料端继续传导压力。目前煤炭供应端并未转变,整体以增量为主。但用电旺季即将来临,国内需求将稳步回升,需关注后期市场预期值变化情况。铁矿方面本周依然走高铁水逻辑,导致价格下跌并不顺畅;国内需求端虽然继续维持低采节奏,但部分钢厂并未如期减产或开始恢复部分高炉生产,导致需求端还是出现了一定增量。

另外,从风险防控角度来看,在这一周,我们继续看到钢厂、大代理继续降库降风险为主。据兰格调研,本周全国主要品类钢厂总库存640.7万吨,较上周降53.13万吨,降幅集中在建材和热卷,中厚板库存增加。其中,建材495.7万吨,较上周降54.5万吨;热卷75.45万吨,较上周降3.58万吨。建材降库效果是很明显的,尤其是山西地区厂库,已经释放了大部分风险到达相对安全边际的位置。社会库存除了热卷继续累库,多个品种也是呈现多数下降的局面。其中,杭州建材库存100.42万吨,较上周降4.1万吨;乐从热卷86.19万吨,较上周增加2.51万吨;上海冷轧25.76万吨,较上周降1.07万吨。库存变化表明,市场风险继续释放,有利于减小钢价下行压力。

行情展望

本周钢价高频震荡,本周初反弹宏观有一定推动作用,但动力不足。四月以来积累的矛盾仍在,仍表现在供需失衡、成本下移、宏观经济复苏动力不足低于预期等几个方面。近日,高层和有关部门连续发声,在制造业、实体经济、消费,尤其是采取更有针对性措施扩内需稳外需,努力推动经济运行持续回升向好等方面,需要继续关注宏观政策释放。短期来看,行情继续反复震荡,目前还是处在复杂曲折的探底过程,钢价难免还会有小幅波动表现,甚至部分市场小幅下降。但大幅波动,近几日还难以见到。

从盘面看,黑色系收跌,焦炭、焦煤领,跌幅分别为3.84%和5.71%,对螺卷形成拖累。螺纹主力10收3645,跌50,持仓减少5.8万手至193万手。前20席位多头持仓减1.9万手,空头持仓减4.3万手。盘中需要继续关注双焦跌势,以及现货外煤渠道和价格动态。从螺纹盘面来看,盘面告别反弹,重新走弱,不排除有继续下探动作,下方需防守3600关口。

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