文/ 程俊豪
2月25日，杭州美迪凯光电科技股份有限公司（下文称“美迪凯光”）发布了招股书，计划在科创板上市。
成立于2010年的美迪凯光，主要从事各类光学光电子元器件的研发、制造和销售及提供光学光电子产品精密加工制造服务。
2017年至2020年1-6月，美迪凯光营业收入与净利润皆有所波动，营业收入分别为2亿元、3.3亿元、3亿元、2亿元，净利润分别为0.5亿元、0.3亿元、0.7亿元、0.6亿元。
半导体零部件及精密加工、生物识别零部件及精密加工是美迪凯光的主要收入来源，前者近三年半在总营收中的占比分别为31.71%、43.73%、31.46%、35.64%，对应金额分别为0.6亿元、1.4亿元、0.9亿元、0.7亿元，生物识别零部件及精密加工四年内收入占比不断加大，目前已超过半导体零部件及精密加工，在总营收中占比分别由0.11%增至41.82%。
精密元器件是AR 行业不可或缺的零部件之一。据 IDC 所披露数据，2019年AR/VR 设备市场出货量约为 890 万台左右，预计2023年全球AR/VR 出货量达6860万台。随着技术成熟、设备单价的下降，AR技术将在移动终端普及，市场会迎来新的爆发。
根据中国信通院发布的《虚拟（增强）现实白皮书 2018》，预计2020 年这一市场有望突破2000亿元。全球AR市场将保持快速增长态势，上游元器件市场空间巨大。
美迪凯光的主要客户涉及半导体零部件厂商、生物识别解决方案厂商、光学摄像头模组厂商、安防监控摄像机厂商等，前五大客户包括京瓷集团、AMS、汇顶科技、舜宇光学、东莞市维斗科技，占比分别为31.68%、30.77%、15.89%、9.33%、2.18%。
另，美迪凯光尚有多个经营风险，包括产品技术迭代、产品更新较快的风险、客户较为单一的风险、对苹果公司存在依赖的风险、无法持续维持高毛利率的风险、汇率波动风险等。其中主要对苹果公司存在依赖的风险为主。
招股书披露，该公司已与京瓷集团、AMS、佳能、富士康、索尼、三星等知名企业建立了业务合作关系，并进入了苹果、华为等品牌的供应链。其中，苹果上游供应商AMS，是美迪凯近年前五大客户之一。
本次美迪凯光共发行了10033万股，占公司发行后总股本25%，每股面值人民币 1.00 元，每股发行价格为10.19 元，市盈率为62.15 倍。
